Mengapa kita melihat reli besar-besaran di saham industri dan apa yang akan terjadi selanjutnya

Wah, pasar ini sangat menyukai saham siklikal — saham yang cenderung naik dan turun mengikuti kondisi ekonomi. Saya tahu seharusnya saya libur minggu ini — Olimpiade memberi saya kesempatan untuk istirahat dan menyegarkan diri, tetapi saya tidak bisa tidak memperhatikan reli “layak podium” di beberapa saham siklikal kita, meskipun mereka hanya mengalami pertumbuhan pendapatan sebesar 1% atau 2% di beberapa divisi. Perkembangan ini sangat tidak biasa dan mungkin berkaitan dengan overvaluasi instan di sektor perawatan kesehatan dan pembalasan dari beberapa dari The Magnificent Seven yang lama. Ya, saya katakan, The Magnificent Seven yang lama. Yang baru, DuPont Take DuPont, yang melaporkan hasil kuartalan yang kuat pada hari Selasa. Perusahaan ini telah mengalami transformasi luar biasa menjadi pembelahan dua arah: Qnity Electronics, pemasok bahan kimia dan material yang digunakan untuk membuat semikonduktor, dan DuPont yang baru, perusahaan perawatan kesehatan dan air dengan beberapa eksposur industri yang mungkin akan mengalami penyempurnaan lebih lanjut, seperti penjualan merek Kevlar yang ikonik yang sedang dalam proses. Kami mempertahankan saham DuPont dan Qnity. Ada dua elemen luar biasa dari pembelahan DuPont-Qnity yang terjadi pada bulan November. Pertama, jika Anda menunggu, jika Anda memutuskan untuk percaya pada CEO Lori Koch, seperti yang kami lakukan, maka Anda mendapatkan hasil yang sangat baik. Kebanyakan orang tidak sabar. Kami melakukannya. Hal kedua yang luar biasa, sementara kami tahu bahwa elektronik adalah pertumbuhan secular, dan perawatan kesehatan serta air juga demikian, industri yang tersisa telah turun atau hanya mengalami kenaikan satu atau dua digit. Itu, bagi saya, berarti orang-orang harus berpikir bahwa Koch masih dalam mode jual atau bahwa pembeli benar-benar menginginkan lebih banyak siklikalitas, karena saham-saham ini membutuhkan suku bunga yang lebih rendah untuk tumbuh. Kebangkitan Dover Benar-benar mungkin yang terakhir karena Dover telah mengalami perjalanan luar biasa saat portofolio industri yang difokuskan menemukan jalannya ke dalam pesanan dua digit dan pertumbuhan laba mendekati dua digit. Semua perusahaan portofolionya berjalan dengan baik. Semuanya akan jauh lebih baik dengan suku bunga yang lebih rendah. Honeywell Bersemangat Saya merasakan hal yang sama tentang Honeywell. Saat perusahaan ini semakin dekat dengan pembelahan menjadi perusahaan dirgantara dan perusahaan otomasi, orang-orang menyadari nilai di sini, dan mereka melihat bahwa sisi otomasi keamanan akan mendapatkan manfaat dari suku bunga yang lebih rendah. Bagaimana dengan pergerakan saham itu setelah kembali ke kisaran $190-an akhir tahun lalu, sebuah masa sulit yang penuh gejolak. Sekarang kembali, dan tampilannya spektakuler, dan semuanya tidak bisa hanya karena Quantinuum, perusahaan komputasi kuantum yang mayoritas dimiliki Honeywell, yang bulan lalu mengambil langkah pertama menuju penawaran umum perdana. Pembelahan dirgantara-otomasi di Honeywell dijadwalkan untuk paruh kedua 2026. Akhir tahun lalu, Honeywell mengambil langkah untuk menyederhanakan perusahaan dengan memisahkan Solstice Advanced Materials. Kami mempertahankan Solstice selama beberapa waktu, tetapi pada Januari, kami keluar dari posisi yang sangat kecil ini setelah perjalanan yang solid. Bersabarlah dengan Linde Raksasa gas industri Linde mungkin juga cocok dengan deskripsi ini. Perusahaan ini tidak memiliki pertumbuhan seperti yang dicari analis — dan, dalam beberapa hal, telah mendapatkan semua yang bisa didapat dari portofolio secular-nya sambil menunggu bantuan siklikal. Saya pikir itu akan datang, tetapi orang-orang tidak bersabar. Mereka mencoba untuk mendahului. GE Vernova, Eaton Semangat Untuk kekuatan di GE Vernova, pembuat turbin gas alam, dan Eaton, penyedia manajemen daya, saya rasa ini murni data center, meskipun kedua perusahaan memiliki divisi lain. Pada Rabu sore, kami menaikkan target harga kami untuk Eaton menjadi $425 per saham dari $410 dan GE Vernova menjadi $875 dari $800. Saham “Warsh” Mungkin semua saham siklikal ini adalah saham “Warsh” — saham yang membutuhkan suku bunga yang lebih rendah, yang diperkirakan akan datang jika mantan gubernur Federal Reserve Kevin Warsh menjadi ketua bank sentral, untuk mendorong diri mereka sendiri. Bandingkan dengan, misalnya, Meta Platforms atau Microsoft, di mana suku bunga yang lebih rendah mungkin tidak berarti apa-apa, tentu saja kurang dari Amazon. Kami tahu ada korelasi tertentu, tetapi mereka tidak pernah diperdagangkan seperti itu. Warsh adalah pilihan Presiden Donald Trump untuk memimpin Fed ketika masa jabatan Jerome Powell sebagai ketua berakhir pada Mei. Warsh memang membutuhkan konfirmasi dari Senat. Trump ingin suku bunga yang lebih rendah. Dia telah menekan Powell. Departemen Kehakiman meluncurkan penyelidikan terhadap penanganan Powell terhadap proyek renovasi kantor pusat Fed di Washington, D.C. Warsh, mantan hawk di Fed, sejalan dengan mandat dovish presiden. Ujian besar akan datang dari Home Depot. Anda tahu saya kecewa dengan Home Depot. Saya kira perusahaan ini akan lebih terkait dengan perumahan daripada Lowe’s, dan ternyata Anda ingin perusahaan yang kurang leverage. Sekarang, kita harus melihat seberapa banyak Warsh bisa membantu pengecer ini. Home Depot selalu menjadi saham grafik. Saat ini, grafiknya tampak buruk. Pola kepala dan bahu yang klasik. Ini akan menjadi kasus uji yang luar biasa, dan saya bertanya-tanya apakah dampak Warsh bisa membangkitkan saham ini, sesuatu yang sedang diperjuangkan — untuk hidup atau mati. Kita harus terbiasa dengan efek Warsh ini. Intisari Saat saya memikirkan nama-nama yang akan ditambahkan ke daftar pantauan Bullpen kita untuk dipertimbangkan dalam portofolio, saya meninjau saham-saham yang siklikal yang belum naik. Belum ada. Saya juga tertarik pada perawatan kesehatan karena nama yang ingin kami singkirkan adalah Danaher. Berapa kali kita bisa kecewa? Tetap ikuti terus. Proses pemangkasan sedang berlangsung. Ingat, kita merasa tidak bisa memberi keadilan kepada semua saham yang kita miliki di Pertemuan Bulanan terakhir. Meskipun saya menyukai hampir semuanya, satu harus pergi sebelum kita menambahkan yang lain, yang selalu menjadi hal yang rumit. (Jim Cramer’s Charitable Trust memegang DOV, HON, DD, Q, META, HD, ETN, GEV, MSFT, dan AMZN. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham-saham tersebut.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club bersama Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirim peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio amanah amalnya. Jika Jim membahas sebuah saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan tersebut. INFORMASI INVESTASI CLUB DI ATAS TERTAKLUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN KAMI DAN KEBIJAKAN PRIVASI, BESERTA PENAFSIRAN KAMI. TIDAK ADA KETENTUAN FIDUSIARIS ATAU KEWAJIBAN YANG DIBUAT, ATAU DIBUAT, OLEH PENERIMAAN INFORMASI APAPUN YANG DIBERIKAN DALAM HUBUNGAN DENGAN INVESTASI CLUB. TIDAK ADA HASIL KHUSUS ATAU KEUNTUNGAN YANG DIJAMIN.