Ringkasan Pasar: Apa yang Menggerogoti Saham Microsoft, Laporan Pendapatan Farmasi, dan Laporan Pekerjaan Siap Diluncurkan

2026-02-12 13:00:10

Catatan: Setelah publikasi, laporan pekerjaan bulan Januari tertunda karena penutupan pemerintah.

Ketidakpastian mungkin telah teratasi mengenai siapa yang akan menjadi ketua Federal Reserve berikutnya, tetapi masih banyak yang akan dihadapi investor minggu ini. Sebagian besar fokus akan tetap pada laba perusahaan. Minggu lalu, Microsoft MSFT, Meta META, Apple AAPL, dan Tesla TSLA melaporkan hasil, dan meskipun analis Morningstar menemukan banyak hal untuk dirayakan dari masing-masing laporan tersebut, pasar tidak terlalu terkesan.

Banyak pertanyaan yang beredar di pasar saham berkisar pada profitabilitas dari investasi AI berskala besar yang diumumkan dengan gemilang tahun lalu. Contohnya, Jumat malam The Wall Street Journal melaporkan bahwa kesepakatan Nvidia NVDA senilai 100 miliar dolar dengan OpenAI mungkin tidak akan terwujud.

Apa yang Menggerogoti Saham Microsoft?

Investor tentu saja skeptis terhadap saham Microsoft, yang kehilangan lebih dari 10% sejak melaporkan laba setelah penutupan perdagangan hari Rabu dan turun lebih dari 18% dalam tiga bulan terakhir. Seperti pemain AI besar lainnya belakangan ini, kekhawatiran umum tentang Microsoft tampaknya berkisar pada apakah investasi besar-besaran yang dilakukan dalam kecerdasan buatan akan menghasilkan pengembalian yang cukup.

Analis senior Morningstar Dan Romanoff percaya kekhawatiran ini berlebihan untuk Microsoft. Dia membandingkan kekhawatiran ini dengan permainan memukul-mukul tikus (whack-a-mole). Beberapa kekhawatiran contoh:

AI sendiri akan menggantikan perangkat lunak.
Pengkodean menggunakan AI akan menggantikan perangkat lunak.
AI tidak akan mengakhiri perangkat lunak, tetapi akan menekan posisi karena efisiensi yang diperoleh dari penggunaan AI.
Microsoft tidak cukup berinvestasi dalam AI.
Microsoft terlalu banyak berinvestasi dalam AI dan tidak akan mendapatkan pengembalian.
Mereka tidak memonetisasi fitur AI dalam perangkat lunak mereka cukup cepat.

Dia menambahkan bahwa investor juga tampaknya khawatir tentang keberlanjutan kemitraan Microsoft dengan OpenAI. “Kami tidak memiliki alasan untuk kekhawatiran langsung, tetapi kami tentu memantau komitmen OpenAI sebesar 250 miliar dolar hingga 2032 sebagai sesuatu yang berisiko,” katanya. Tetapi bahkan jika OpenAI benar-benar bangkrut (yang diyakini hampir tidak mungkin terjadi), Microsoft memiliki “daftar klien besar” yang dapat diandalkan.

Laporan Keuntungan Tech Besar Lainnya Menunggu

Rabu akan menyajikan hasil kuartal keempat Alphabet GOOGL. Analis Morningstar Malik Ahmed Khan mengatakan dia akan memantau hasil Google Cloud secara dekat, skala kemungkinan peningkatan belanja modal untuk 2026, dan kekuatan berkelanjutan dalam periklanan. “Pada saat yang sama, kami akan mencari komentar tentang potensi kompetisi dengan OpenAI, iklan dalam mode AI, dan monetisasi pencarian GenAI secara umum,” katanya. Anda dapat menemukan pandangan Khan tentang saham Alphabet di sini.

Kemudian pada hari Kamis, Amazon AMZN akan mempublikasikan hasilnya. Romanoff mengatakan dia akan memperhatikan peningkatan margin berdasarkan efisiensi, serta panduan lain untuk AI dan pengeluaran modal. Dengan fokus pasar pada prospek perangkat lunak, dia berpikir kinerja AWS juga akan menjadi kunci:

Menuju Laporan Keuangan, Apakah Saham Amazon Layak Dibeli, Dijual, atau Dinilai Wajar?

Laporan Keuangan Perusahaan Farmasi

Tentu saja, pasar tidak hanya tentang Big Tech, dan minggu ini akan menyajikan laporan keuangan dari sebagian besar nama besar farmasi. Yang akan dirilis dalam beberapa hari ke depan adalah Merck MRK, Pfizer PFE, Amgen AMGN, Novo Nordisk NVO, AbbVie ABBV, Eli Lilly LLY, dan Bristol-Myers Squibb BMY.

Berikut yang akan diperhatikan Karen Andersen, kepala tim ekuitas kesehatan di Morningstar:

Dengan JNJ dan Roche sudah melaporkan, saya penasaran bagaimana sisa nama akan membahas dampak kesepakatan Trump terhadap harga. JNJ mengatakan pengaruhnya signifikan, tetapi mereka menyerapnya dan tetap memberikan panduan kuat untuk 2026. Saya berharap sebagian besar perusahaan lain memiliki kemampuan serupa untuk mengelola dampak harga Medicaid.

“Bidang besar lainnya tentu saja obesitas—peluncuran pil Wegovy tampaknya berjalan sangat baik dalam beberapa minggu pertama, tetapi Lilly kemungkinan akan mendapatkan persetujuan dan peluncuran di kuartal kedua. Jadi, mengamati kedua perusahaan ini bersaing dengan obat oral baru—terutama di saluran langsung ke pasien (bayar tunai)—akan sangat penting. Apakah mereka membawa pasien baru untuk memperluas pasar? Kami berharap begitu. Apakah mereka terpaksa mengurangi harga asuransi swasta untuk obesitas? Saya menduga mereka akan, mengingat transparansi tentang pembayaran tunai dan harga obat obesitas pemerintah yang baru.”

Lebih Banyak Data Lemah di Pasar Kerja

Item besar lain di kalender minggu ini adalah rilis laporan pekerjaan bulan Januari pada Jumat pagi. Ekonom memperkirakan adanya pembacaan yang lemah lagi untuk penciptaan lapangan kerja. Konsensus FactSet memperkirakan kenaikan nonfarm payrolls sebesar 80.000 bulan lalu. Itu mungkin lebih baik dari 50.000 di bulan Desember, tetapi secara keseluruhan, itu masih lambat. Meski begitu, Ketua Fed Jerome Powell tampaknya tidak terlalu khawatir tentang trajektori pasar tenaga kerja, dan pembacaan sesuai harapan diperkirakan tidak akan membuat Fed mengubah kebijakan suku bunga.

Berikut gambaran data payroll terbaru hingga laporan Desember. Tren tidak bisa lebih jelas:

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.