CVS Health (NYSE:CVS) Mengejutkan dengan Penjualan Kuartal 4 CY2025

CVS Health (NYSE:CVS) Mengejutkan dengan Penjualan Kuartal 4 CY2025

Kayode Omotosho

Sel, 10 Februari 2026 pukul 20:48 WIB 6 menit baca

Dalam artikel ini:

CVS

-3,29%

Perusahaan kesehatan diversifikasi CVS Health (NYSE:CVS) melampaui ekspektasi pendapatan Wall Street di Kuartal 4 CY2025, dengan penjualan meningkat 8,2% tahun ke tahun menjadi $105,7 miliar. Keuntungan non-GAAP per saham sebesar $1,09 melebihi perkiraan konsensus analis sebesar 9,4%.

Apakah sekarang saatnya membeli CVS Health? Temukan jawabannya dalam laporan riset lengkap kami.

Sorotan Kuartal 4 CY2025 CVS Health (CVS):

**Pendapatan:** $105,7 miliar dibandingkan perkiraan analis sebesar $103,7 miliar (pertumbuhan 8,2% tahun ke tahun, mengalahkan 2%)

**EPS Disesuaikan:** $1,09 dibandingkan perkiraan analis sebesar $1,00 (mengalahkan 9,4%)

**Laba Operasi Disesuaikan:** $2,60 miliar dibandingkan perkiraan analis sebesar $2,46 miliar (margin 2,5%, mengalahkan 5,6%)

**Panduan EPS Disesuaikan untuk tahun keuangan 2026** adalah $7,10 di titik tengah, sedikit di bawah perkiraan analis sebesar 1%

**Margin Operasi:** 2%, sejalan dengan kuartal yang sama tahun lalu

**Margin Arus Kas Bebas:** 2,5%, meningkat dari 1,1% di kuartal yang sama tahun lalu

**Penjualan Toko yang Sama** naik 16% tahun ke tahun (10,2% di kuartal yang sama tahun lalu)

**Kapitalisasi Pasar:** $96,18 miliar

Komentar CEO “Hasil kuartal keempat dan seluruh tahun kami menunjukkan kemajuan yang kami buat dalam mengubah pengalaman layanan kesehatan dengan koleksi bisnis unik kami. Dari menurunkan harga obat, meningkatkan navigasi layanan kesehatan, hingga menjadi pintu gerbang perawatan di seluruh negeri, kami berada pada posisi yang baik untuk mencapai ambisi kami menjadi perusahaan layanan kesehatan paling terpercaya di Amerika.”

Gambaran Perusahaan

Dengan lebih dari 9.000 lokasi apotek ritel yang berfungsi sebagai destinasi kesehatan di seluruh Amerika, CVS Health (NYSE:CVS) mengoperasikan apotek ritel, menyediakan layanan manajemen manfaat farmasi, dan menawarkan asuransi kesehatan melalui anak perusahaannya, Aetna.

Pertumbuhan Pendapatan

Kinerja jangka panjang sebuah perusahaan adalah indikator kualitas keseluruhan. Setiap bisnis bisa menunjukkan hasil baik dalam satu atau dua kuartal, tetapi banyak yang bertahan bertahun-tahun. Beruntung, penjualan CVS Health tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk yang cukup baik sebesar 8,4% selama lima tahun terakhir. Pertumbuhannya sedikit di atas rata-rata perusahaan layanan kesehatan dan menunjukkan penawarannya resonansi dengan pelanggan.

Pendapatan Kuartalan CVS Health

Kami di StockStory menempatkan penekanan terbesar pada pertumbuhan jangka panjang, tetapi dalam bidang layanan kesehatan, pandangan historis lima tahun mungkin melewatkan inovasi terbaru atau tren industri yang mengganggu. Performa terbaru CVS Health menunjukkan permintaannya melambat karena pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 6% selama dua tahun terakhir di bawah tren lima tahun sebelumnya.

Pertumbuhan Pendapatan Tahun-ke-Tahun CVS Health

Kita bisa lebih memahami dinamika pendapatan perusahaan dengan menganalisis penjualan toko yang sama, yang menunjukkan berapa banyak pendapatan yang dihasilkan dari lokasi yang sudah ada. Selama dua tahun terakhir, penjualan toko yang sama CVS Health rata-rata tumbuh 12,2% tahun ke tahun. Karena angka ini lebih baik dari pertumbuhan pendapatan, kita bisa melihat bahwa penjualan dari lokasi yang sudah ada berkinerja lebih baik daripada dari lokasi baru.

Cerita Berlanjut  

Pertumbuhan Penjualan Toko yang Sama CVS Health

Kuartal ini, CVS Health melaporkan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun sebesar 8,2%, dan pendapatannya sebesar $105,7 miliar melebihi perkiraan Wall Street sebesar 2%.

Melihat ke depan, analis pihak penjual memperkirakan pendapatan akan tumbuh 1,3% dalam 12 bulan ke depan, sebuah perlambatan dibandingkan dua tahun terakhir. Proyeksi ini tidak membuat kami bersemangat dan menunjukkan bahwa produk dan layanan mereka akan menghadapi tantangan permintaan.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage—semuanya mulai sebagai cerita pertumbuhan yang tidak terlalu mencolok yang mengikuti tren besar. Kami telah mengidentifikasi yang berikutnya: sebuah permainan semikonduktor AI yang menguntungkan yang masih diabaikan Wall Street. Kunjungi di sini untuk akses ke laporan lengkap kami.

Margin Operasi Disesuaikan

Margin operasi disesuaikan adalah salah satu ukuran terbaik dari profitabilitas karena memberi tahu kita berapa banyak uang yang dibawa pulang perusahaan setelah mengurangi semua biaya inti, seperti pemasaran dan R&D. Ini juga menghilangkan berbagai biaya satu kali untuk menggambarkan gambaran laba yang lebih normal.

CVS Health telah menguntungkan selama lima tahun terakhir tetapi tertahan oleh basis biaya yang besar. Rata-rata margin operasi disesuaikan sebesar 4,5% cukup lemah untuk bisnis layanan kesehatan.

Dengan menganalisis tren profitabilitasnya, margin operasi disesuaikan CVS Health menurun sebesar 2,3 poin persentase selama lima tahun terakhir. Trajektori dua tahun juga menunjukkan bahwa perusahaan gagal mengembalikan profitabilitasnya ke puncak karena margin menurun sebesar 1,3 poin persentase. Performa ini buruk tidak peduli bagaimana Anda melihatnya—menunjukkan bahwa pengeluarannya meningkat dan tidak mampu meneruskan biaya tersebut ke pelanggan.

Margin Operasi 12 Bulan Terakhir CVS Health (Non-GAAP)

Kuartal ini, CVS Health menghasilkan margin laba operasi disesuaikan sebesar 2,5%, sejalan dengan kuartal yang sama tahun lalu. Ini menunjukkan bahwa struktur biaya keseluruhan perusahaan relatif stabil.

Laba Per Saham

Tren pendapatan menjelaskan pertumbuhan historis sebuah perusahaan, tetapi perubahan jangka panjang dalam laba per saham (EPS) menunjukkan profitabilitas dari pertumbuhan tersebut—misalnya, sebuah perusahaan bisa meningkatkan penjualannya melalui pengeluaran berlebihan untuk iklan dan promosi.

Sayangnya bagi CVS Health, EPS-nya menurun sebesar 2,1% setiap tahun selama lima tahun terakhir sementara pendapatannya tumbuh sebesar 8,4%. Ini memberi tahu kita bahwa perusahaan menjadi kurang menguntungkan per saham saat berkembang karena faktor non-fundamental seperti biaya bunga dan pajak.

EPS 12 Bulan Terakhir CVS Health (Non-GAAP)

Kita bisa melihat lebih dalam ke laba CVS Health untuk memahami faktor pendorong kinerja mereka. Seperti yang disebutkan sebelumnya, margin operasi disesuaikan CVS Health datar di kuartal ini tetapi menurun sebesar 2,3 poin persentase selama lima tahun terakhir. Ini adalah faktor paling relevan (selain dampak pendapatan) di balik laba yang lebih rendah; biaya bunga dan pajak juga dapat mempengaruhi EPS tetapi tidak memberi tahu kita sebanyak tentang fundamental perusahaan.

Pada kuartal keempat, CVS Health melaporkan EPS disesuaikan sebesar $1,09, turun dari $1,19 di kuartal yang sama tahun lalu. Meskipun menurun dari tahun ke tahun, angka ini mengalahkan perkiraan analis sebesar 9,4%. Dalam 12 bulan ke depan, Wall Street memperkirakan EPS tahunan CVS Health sebesar $6,75 akan tumbuh 6,4%.

Intisari Utama dari Hasil Kuartal 4 CVS Health

Senang melihat CVS Health melampaui ekspektasi pendapatan analis di kuartal ini. Kami juga senang EPS-nya mengungguli perkiraan Wall Street. Di sisi lain, panduan EPS tahunan sedikit meleset. Secara keseluruhan, hasil ini memiliki beberapa poin positif utama. Investor mungkin berharap lebih, dan saham turun 3,4% menjadi $73,18 segera setelah laporan dirilis.

Jadi, apakah Anda harus berinvestasi di CVS Health sekarang? Apa yang terjadi di kuartal terbaru memang penting, tetapi tidak sebanyak kualitas bisnis jangka panjang dan valuasi saat memutuskan apakah akan berinvestasi di saham ini. Kami membahas hal itu dalam laporan riset lengkap yang dapat Anda baca di sini, gratis.