Ini adalah siaran pers berbayar. Hubungi distributor siaran pers secara langsung untuk pertanyaan apa pun.

Medici Tegaskan Kembali Kekhawatiran Penilaian, Pengungkapan, dan Tata Kelola Terkait Pengaturan GDI

Grup CNW

Sel, 10 Februari 2026 pukul 21:30 WIB 11 menit baca

Dalam artikel ini:

GDIFF

0,00%

• Medici percaya bahwa Harga Pembelian yang diusulkan secara material di bawah Nilai Intrinsik

MONTREAL, 10 Feb 2026 /CNW/ - Gestion de Portefeuille Stratégique Medici Inc. (“Medici”), yang memegang saham GDI Integrated Facility Services Inc. (“GDI” atau “Perusahaan”) atas nama portofolio klien yang dikelola berdasarkan perjanjian pengelolaan diskresioner, mengeluarkan siaran pers ini sebagai tanggapan terhadap siaran pers GDI tertanggal 5 Februari 2026 (“Pengungkapan 5 Februari”). Pengungkapan 5 Februari membahas rencana pengaturan (the “Pengaturan”) di mana entitas yang terkait dengan Birch Hill Equity Partners Management Inc. dan Gestion Claude Bigras Inc. mengusulkan untuk mengakuisisi semua saham suara subordinat GDI dengan imbalan tunai sebesar $36,60 per saham.

Medici telah meninjau Pengungkapan 5 Februari dan mencatat bahwa kekhawatiran utama yang diangkat oleh pemegang saham tetap belum terjawab dan memerlukan klarifikasi lebih lanjut.

Isu yang Sebagian Telah Ditangani dalam Pengungkapan 5 Februari

_Perkalian penilaian dan harga pembelian_

Dalam Pengungkapan 5 Februari, GDI menyatakan bahwa pertimbangan mencerminkan perkalian penilaian perusahaan “sejalan dengan rata-rata perkalian perdagangan maju historis GDI.”

Menurut pandangan Medici, pertimbangan yang diusulkan gagal secara memadai menangkap prospek pertumbuhan jangka menengah dan panjang Perusahaan dan secara material di bawah nilai yang seharusnya dapat diharapkan melalui proses lelang yang adil dan kuat.

_Asumsi penilaian, Pengecualian akuisisi masa depan, dan pertimbangan leverage_

GDI menyatakan bahwa mengecualikan akuisisi masa depan dari penilaian adalah tepat.

Seperti yang dinyatakan Medici dalam siaran pers 2 Februari, akuisisi secara historis merupakan pendorong utama pertumbuhan dan penciptaan nilai jangka panjang GDI, dan pengabaian lengkap terhadapnya dari kerangka penilaian tidak konsisten dengan strategi tersebut.

Terkait pernyataan mengenai batasan leverage sebagai faktor dasar pendekatan penilaian, informasi keuangan yang dipublikasikan Perusahaan tampaknya tidak konsisten dengan pernyataan tersebut. Utang bersih, termasuk kewajiban sewa, menurun secara berurutan selama empat kuartal terakhir, dan setelah akhir kuartal Perusahaan menyelesaikan penjualan aset properti, yang mengakibatkan pengurangan utang sekitar $15 juta lagi, sebagaimana diungkapkan dalam circular manajemen yang diajukan terkait Pengaturan (“Circular”) dan dirujuk dalam laporan penilaian yang disusun oleh Scotia Capital Inc. (“Scotiabank”).

Cerita Berlanjut  

Yang lebih penting, pernyataan publik sebelumnya dari manajemen GDI (“Manajemen”) secara langsung bertentangan dengan asumsi penilaian yang kini digunakan:

Pada Maret 2025, Manajemen menyatakan bahwa "_neraca keuangan GDI sehat_," dan bahwa Perusahaan berada "_dalam posisi yang baik untuk melanjutkan pelaksanaan rencana pertumbuhan strategis kami_."

Dalam kuartal berikutnya, Manajemen mengulangi bahwa leverage tetap "_rendah_," "_nyaman di bawah 3x EBITDA_," dan "_di pertengahan angka 2_," memberikan "_banyak modal untuk mendukung strategi pertumbuhan kami_."

Dalam periode yang sama, Manajemen berulang kali menggambarkan pipeline M&A GDI sebagai "_sehat_," menyatakan bahwa Perusahaan "_sangat aktif_" dalam mengevaluasi peluang akuisisi, dan menegaskan bahwa GDI "_berdedikasi untuk terus tumbuh melalui akuisisi_," terutama saat rasio pasar menormalkan dan kondisi akuisisi menjadi lebih menarik.

_ • Tidak adanya pemeriksaan pasar dan Kendala Praktis terhadap Proposal Lebih Baik_

Medici mengulangi posisi 2 Februari bahwa tidak adanya pengujian pasar yang berarti secara material membatasi kemampuan pemegang saham untuk menilai nilai wajar dalam transaksi yang dipimpin oleh orang dalam. Struktur transaksi itu sendiri—termasuk penolakan pemegang saham pengendali untuk mendukung transaksi alternatif dan keharusan melanjutkan ke voting pemegang saham bahkan jika proposal yang lebih baik muncul—menciptakan hambatan praktis yang membuat proposal bersaing sangat kecil kemungkinannya. Dalam konteks ini, ketidakadaan proposal yang lebih baik yang dicatat GDI dalam Pengungkapan 5 Februari tidak mengejutkan maupun menunjukkan maksimisasi nilai. Memang, dalam kondisi ini, proposal bersaing secara efektif dilarang.

Isu Inti Tetap Belum Terjawab

Medici mencatat bahwa beberapa isu penting dan mendasar telah dibiarkan tidak terjawab dalam Pengungkapan 5 Februari.

**Penyesuaian yang Tidak Dijelaskan terhadap perkiraan Manajemen** **yang digunakan dalam penilaian, tanpa penjelasan kepada pemegang saham  
  
  
  
**Circular menyebutkan bahwa perkiraan Manajemen yang digunakan dalam penilaian disesuaikan setelah diskusi antara Manajemen GDI dan Scotiabank. Pengungkapan 5 Februari tidak memberikan penjelasan lebih lanjut. Bentuk dan alasan penyesuaian ini belum diungkapkan. Pemegang saham berhak memahami bagaimana penyesuaian ini mempengaruhi rentang penilaian atau pertimbangan yang ditawarkan dalam Pengaturan.

**Ketidakkonsistenan dengan pernyataan publik Manajemen sebelumnya  
  
  
  
**Pengungkapan 5 Februari tidak merekonsiliasi pernyataan saat ini mengenai batasan leverage dan kapasitas akuisisi dengan pernyataan publik berulang dari Manajemen sepanjang 2025, maupun menunjukkan bahwa penilaian Manajemen terhadap fleksibilitas keuangan atau strategi GDI telah berubah.

**Kendala praktis terhadap proposal yang lebih baik  
  
  
  
**Meskipun GDI menyatakan bahwa Pengaturan memungkinkan pertimbangan proposal yang lebih baik, Pengungkapan 5 Februari tidak membahas kendala praktis yang diciptakan oleh struktur dan proses transaksi, termasuk penolakan pemegang saham pengendali terhadap dukungan terhadap transaksi alternatif dan keharusan melanjutkan ke voting pemegang saham atas Pengaturan yang ada bahkan jika proposal yang lebih baik muncul.

**Waktu pelaksanaan transaksi  
  
  
  
**Pengungkapan 5 Februari tidak membahas kekhawatiran terkait waktu pelaksanaan Pengaturan, yang dimulai pada saat nilai perdagangan GDI berada di titik terendah siklus setelah periode operasional transisi, meskipun pernyataan publik Manajemen menunjukkan kondisi operasional yang membaik dan peluang akuisisi yang diperbarui.

**Bobot yang diberikan terhadap bukti penilaian berbasis pasar  
  
  
  
**Meskipun Pengungkapan 5 Februari menyebutkan bahwa analisis penilaian berbasis pasar, termasuk analisis transaksi pendahuluan, dipertimbangkan, tidak dijelaskan mengapa analisis ini diberi bobot terbatas dalam penilaian formal, meskipun menunjukkan hasil penilaian secara material di atas pertimbangan yang ditawarkan dalam Pengaturan. Tidak ada penjelasan mengenai alasan pengabaian bukti pasar ini demi kerangka penilaian yang menghasilkan nilai implisit lebih rendah.

Komitmen terhadap Tata Kelola dan Nilai Pemegang Saham

Medici tetap khawatir bahwa proses yang mengarah ke Pengaturan secara material membatasi kemampuan Perusahaan untuk menilai alternatif strategis. Menurut pandangan Medici, transaksi yang dimulai oleh pemegang saham pengendali, tanpa proses pengujian pasar dan dengan perlindungan transaksi yang ketat, menimbulkan pertanyaan sah apakah nilai pemegang saham telah dimaksimalkan.

Medici percaya bahwa pemegang saham berhak menilai Pengaturan berdasarkan pengungkapan yang konsisten dan lengkap, termasuk pernyataan publik sebelumnya dari Manajemen mengenai strategi dan posisi keuangan, serta perspektif pemegang saham yang muncul sejak Pengaturan diumumkan.

Posisi Medici

Medici menegaskan kembali bahwa mereka menentang Pengaturan dan berniat untuk memberikan suara TENTANG Pengaturan. Medici terus mengevaluasi opsi dan berinteraksi dengan pemegang saham lain serta pemangku kepentingan terkait, dengan tujuan memastikan bahwa setiap transaksi yang mempengaruhi GDI mencerminkan nilai wajar dan standar tata kelola yang tepat.

Medici percaya bahwa pemegang saham harus mempertimbangkan dengan cermat apakah penilaian yang mendasari transaksi yang diusulkan cukup mencerminkan strategi dan nilai jangka panjang Perusahaan sebagaimana yang diungkapkan sebelumnya oleh Manajemen.

Informasi Tambahan

Siaran pers ini dapat dianggap sebagai ajakan, dan oleh karena itu Medici mengandalkan pengecualian berdasarkan bagian 9.2(4) dari Regulasi 51‐102 tentang Kewajiban Pengungkapan Berkelanjutan untuk melakukan siaran publik ini. Informasi berikut disediakan sesuai dengan hukum korporasi dan sekuritas yang berlaku untuk siaran ajakan publik.

Berdasarkan informasi yang tersedia secara publik, kantor terdaftar dan kantor pusat GDI beralamat di 695, 90th Avenue, Lasalle, Québec, H8R 3A4, Kanada.

Sejauh siaran pers ini merupakan ajakan, ajakan ini dilakukan oleh Medici, dan bukan oleh atau atas nama Manajemen GDI. Medici mengandalkan pengecualian siaran publik terhadap persyaratan ajakan berdasarkan hukum korporasi dan sekuritas Kanada yang berlaku, disampaikan melalui siaran publik, termasuk siaran pers, pidato, atau publikasi, dan dengan cara lain yang diizinkan oleh hukum Kanada. Selain itu, ajakan tersebut dapat dilakukan melalui surat, telepon, faksimili, email, atau media elektronik lainnya serta melalui iklan surat kabar atau media lain dan secara langsung oleh direksi, pejabat, dan karyawan Medici, yang tidak akan diberi kompensasi secara khusus. Medici dapat melibatkan satu atau lebih agen dan mengizinkan orang lain untuk membantu dalam mengumpulkan proxy atas nama Medici. Semua biaya yang timbul dari ajakan apa pun akan ditanggung oleh Medici.

Seorang pemegang saham terdaftar yang telah mengirimkan proxy dapat membatalkan proxy tersebut dengan: (a) mengisi dan menandatangani proxy yang bertanggal lebih baru dan menyerahkannya ke TSX Trust Company, agen transfer GDI, agar diterima sebelum pukul 9:30 pagi (Waktu Timur) tanggal 19 Februari 2026, atau tidak lebih dari empat puluh delapan (48) jam (kecuali Sabtu, Minggu, dan hari libur nasional) sebelum rapat kembali jika rapat khusus pemegang saham yang dijadwalkan pada 23 Februari 2026 pukul 9:30 pagi (Waktu Timur) ditunda atau dilanjutkan; (b) menyerahkan instrumen tertulis yang ditandatangani oleh pemegang saham terdaftar atau perwakilan pribadinya yang diberi kuasa secara tertulis (i) di kantor TSX Trust Company paling lambat pukul 9:30 pagi (Waktu Timur) tanggal 19 Februari 2026 (atau tidak lebih dari empat puluh delapan (48) jam, kecuali Sabtu, Minggu, dan hari libur nasional, sebelum rapat yang dijadwalkan ulang jika rapat ditunda), atau (ii) kepada Ketua Rapat, sebelum dimulainya Rapat pada hari Rapat, atau jika Rapat ditunda atau dilanjutkan, sebelum dimulainya Rapat yang dijadwalkan ulang atau ditunda, atau © dengan cara lain yang diizinkan oleh hukum. Selain itu, pemegang saham terdaftar dapat (namun tidak wajib), saat registrasi di TSX Trust Company saat tiba di Rapat, membatalkan proxy yang telah dikirimkan sebelumnya dengan memberikan suara secara polling atas masalah yang diajukan dalam Rapat. Pemegang saham non-terdaftar yang ingin membatalkan instruksi voting-nya harus menghubungi perantara mereka untuk mengetahui apakah memungkinkan mengubah instruksi voting dan prosedur apa yang harus diikuti. Pembatalan proxy tidak mempengaruhi masalah apa pun yang telah diputuskan sebelum pembatalan.

Tidak satu pun dari Medici atau, sejauh pengetahuannya, afiliasinya, memiliki kepentingan material, langsung maupun tidak langsung, melalui kepemilikan sekuritas atau lainnya, dalam masalah apa pun yang akan dibahas dalam Rapat, selain yang disebutkan di sini.

Penasihat

Woods LLP dan McMillan LLP bertindak sebagai penasihat hukum untuk Medici.

PERNYATAAN MAJU

Pernyataan tertentu dalam siaran pers ini, termasuk pernyataan mengenai niat Medici untuk menentang Pengaturan dan langkah lain yang mungkin diambilnya sebagai penolakan terhadap Pengaturan, berisi “pernyataan maju” dan bersifat prospektif. Pernyataan maju tidak didasarkan pada fakta historis, melainkan pada ekspektasi dan proyeksi saat ini tentang peristiwa di masa depan, dan oleh karena itu mengandung risiko dan ketidakpastian yang dapat menyebabkan hasil aktual berbeda secara material dari hasil di masa depan yang diungkapkan atau tersirat oleh pernyataan maju tersebut. Seringkali, tetapi tidak selalu, pernyataan maju dapat dikenali dari penggunaan kata-kata seperti “rencana”, “mengharapkan”, “berniat”, “mengantisipasi”, atau variasi dari kata dan frasa tersebut atau pernyataan bahwa tindakan, peristiwa, atau hasil tertentu “mungkin”, “dapat”, “seharusnya”, “akan”, “mungkin” atau “akan” diambil, terjadi, atau dicapai. Meskipun Medici percaya bahwa ekspektasi yang tercermin dalam pernyataan maju tersebut masuk akal, pernyataan tersebut melibatkan risiko dan ketidakpastian, dan ketergantungan berlebihan tidak boleh ditempatkan pada pernyataan tersebut. Faktor material atau asumsi yang diterapkan dalam merumuskan informasi maju ini termasuk asumsi bahwa kondisi bisnis dan ekonomi yang mempengaruhi operasi GDI akan berlanjut secara substansial dalam keadaan saat ini, termasuk, tanpa terbatas pada, kondisi industri, tingkat aktivitas ekonomi secara umum, keberlanjutan dan ketersediaan personel dan penyedia layanan pihak ketiga, hukum dan regulasi lokal dan internasional, nilai tukar mata uang asing dan tingkat suku bunga, inflasi, dan pajak, serta tidak akan terjadi perubahan material yang tidak direncanakan terhadap fasilitas, operasi, dan hubungan pelanggan dan karyawan GDI. Medici memperingatkan bahwa daftar faktor dan asumsi material di atas tidak bersifat lengkap. Banyak dari asumsi ini didasarkan pada faktor dan peristiwa yang tidak berada dalam kendali Medici dan tidak ada jaminan bahwa asumsi tersebut akan terbukti benar. Faktor penting yang dapat menyebabkan hasil, kinerja, atau pencapaian aktual berbeda secara material dari yang diungkapkan atau tersirat oleh pernyataan maju tersebut termasuk, antara lain, tindakan yang diambil oleh GDI, Pembeli, atau pemegang saham pengendali terkait Pengaturan dan perjanjian yang dibuat di antara mereka, risiko industri dan risiko lain yang melekat dalam menjalankan bisnis GDI, nilai tukar mata uang asing dan tingkat suku bunga, kondisi ekonomi umum, perubahan legislatif atau regulasi, perubahan undang-undang pajak penghasilan, dan perubahan pasar modal atau sekuritas. Ini bukan semua faktor penting yang dapat menyebabkan hasil aktual berbeda secara material dari yang diungkapkan dalam pernyataan maju Medici. Faktor lain yang tidak diketahui dan tidak dapat diprediksi juga dapat mempengaruhi hasilnya. Banyak dari risiko dan ketidakpastian ini berkaitan dengan faktor di luar kendali atau perkiraan Medici secara tepat. Oleh karena itu, tidak ada jaminan bahwa hasil atau perkembangan yang diantisipasi Medici akan terwujud atau, bahkan jika sebagian besar terwujud, akan memiliki konsekuensi yang diharapkan atau efek terhadap Medici atau GDI dan hasil serta kinerja masa depan mereka. Pernyataan maju dalam siaran pers ini didasarkan pada keyakinan dan pendapat Medici pada saat pernyataan dibuat, dan tidak ada harapan bahwa pernyataan maju ini akan diperbarui atau dilengkapi sebagai hasil dari informasi baru, perkiraan, pendapat, peristiwa di masa depan, hasil, atau lainnya, dan Medici menolak dan menyangkal kewajiban untuk melakukannya, kecuali diwajibkan oleh hukum yang berlaku.

Cision

Lihat konten asli:

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut