Data on-chain mengirim sinyal positif: tekanan jual Bitcoin berkurang, tanda-tanda akumulasi muncul

GateBlog · 2026-03-06T09:15:19+00:00

Hingga Maret 2026, harga Bitcoin mengalami penurunan, tetapi data on-chain menunjukkan tekanan jual sedang mereda, dan pemegang jangka panjang mulai mengakumulasi kembali. Meskipun pasar mengalami perbedaan pendapat, investor perlu memperhatikan penurunan risiko penjual dan perbaikan struktur pasar, yang dapat mengarah pada pemulihan moderat atau pembalikan tren di masa depan. Secara keseluruhan, perubahan struktural sedang terbentuk, dan perlu terus memantau data on-chain.

GateBlog

2026-03-06 09:15:19

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Berdasarkan data pasar Gate, hingga 6 Maret 2026, harga Bitcoin (BTC) mengalami penurunan sebesar 2,92% dalam 24 jam terakhir, menjadi $71.099,3, dengan indeks sentimen pasar menunjukkan kondisi “netral”. Meskipun harga terus berjuang di sekitar level $70.000, data on-chain dari Glassnode mengungkapkan perubahan yang lebih dalam: tekanan jual mulai mereda, rasio risiko penjual menurun, dan tanda-tanda akumulasi awal mulai muncul kembali. Ketika harga jangka pendek terjebak dalam kebingungan, struktur posisi di blockchain sering kali mampu mengungkap kekuatan nyata dari penawaran dan permintaan. Artikel ini akan menganalisis kondisi pasar saat ini melalui berbagai data on-chain dan memproyeksikan kemungkinan jalur evolusinya.

Laporan Terbaru Glassnode: Tekanan Jual Bitcoin Mereda, Tanda-Tanda Akumulasi Awal Muncul

Perusahaan analisis data on-chain, Glassnode, baru-baru ini memposting di platform X bahwa tekanan jual di pasar Bitcoin menunjukkan tanda-tanda mereda. Fokus utama termasuk: arus keluar dana dari ETF spot Bitcoin mulai stabil, tren masuk bersih selama 14 hari berbalik ke atas; sekaligus, indikator risiko penjual di blockchain menurun, menunjukkan proses deleveraging besar-besaran mungkin sudah mendekati akhir. Lebih penting lagi, meskipun permintaan institusional tetap berhati-hati, data on-chain telah menangkap perilaku akumulasi awal, terutama dari para pemegang jangka panjang.

Dari Distribusi ke Akumulasi: Perkembangan Perilaku di Blockchain Baru-Baru Ini

Untuk memahami arti data saat ini, perlu meninjau evolusi pasar selama beberapa bulan terakhir:

Kuartal keempat 2025: Bitcoin turun dari puncak historis di $126.080 ke dalam tren penurunan. Pemegang jangka panjang mulai menunjukkan penjualan bersih yang berkelanjutan, menandai fase distribusi.
Januari hingga Februari 2026: tekanan jual meningkat, Bitcoin sempat turun di bawah $60.000. Pada saat ini, sekitar 46% dari pasokan yang beredar berada dalam kerugian, baik pemegang jangka pendek maupun panjang menghadapi kerugian unrealized besar-besaran. Risiko penjual mencapai puncaknya.
Akhir Februari hingga awal Maret 2026: saat harga berkonsolidasi di sekitar $70.000, indikator utama di blockchain berbalik arah. Glassnode memantau bahwa indikator perubahan posisi bersih pemegang jangka panjang meskipun secara bulanan tetap negatif, tren penurunannya melambat secara signifikan, menunjukkan tekanan jual dari para “diamond hands” mulai berkurang. Sementara itu, saat Bitcoin mencoba menembus di atas $70.000, laba yang direalisasikan meskipun sempat melonjak singkat, tidak memicu penjualan panik yang lebih besar, menunjukkan ketahanan struktur pasar.

Empat Indikator Utama Blockchain Mengungkapkan Meredanya Tekanan Penjual dan Tanda-Tanda Akumulasi

Berikut adalah analisis data utama di blockchain yang mendukung narasi “tekanan jual mereda” dan “re-akumulasi”:

Indikator	Kondisi Saat Ini	Interpretasi Sinyal
Persentase Pasokan Menguntungkan	Turun ke sekitar 57%, menembus 1 standar deviasi negatif	Menyentuh level awal bear market historis, menunjukkan bahwa meskipun sentimen pasar sedang dingin, momentum penjual mulai melemah.
Laba yang Direalisasikan (MA 30 hari)	Menurun 63% dari $1 miliar per hari sejak awal Februari menjadi sekitar $370 juta	Tekanan pengambilan laba berkurang secara signifikan, pasar memasuki titik terendah “ice age”, menciptakan kondisi untuk akumulasi berikutnya.
Perubahan Posisi Bersih Pemegang Jangka Panjang	Volume penjualan bersih bulanan mulai menyempit	Penjualan panik dari pemegang jangka panjang akibat penurunan harga sebelumnya telah berhenti, posisi kembali stabil.
Indeks Diskon Coinbase	Berbalik positif sejak awal Maret	Permintaan beli dari investor dan institusi AS mulai kembali, fase diskon negatif selama hampir 40 hari berakhir.
Akumulasi Pemegang Jangka Menengah (>155 hari)	Perubahan posisi bersih meningkat dari 3.399 BTC pada 6 Februari menjadi 27.225 BTC pada 3 Maret	Para pemegang paling teguh di pasar aktif menambah posisi mereka di level harga saat ini ($67.000–$70.000).
Rasio Put/Call di Pasar Opsi	Turun dari 1,89 pada 28 Februari ke 0,40	Sentimen pasar beralih dari perlindungan hedging ke taruhan opsi bullish, terutama dengan banyak kontrak open interest di strike $75.000.

Divergensi Pasar: Interpretasi Blockchain dari Optimisme dan Kehati-hatian

Respon pasar terhadap sinyal di blockchain saat ini menunjukkan perbedaan yang mencolok, terbagi menjadi dua kubu utama:

Kubu Optimis (Argumen Perbaikan Struktur): Menganggap penurunan indikator risiko penjual dan akumulasi ulang dari pemegang jangka panjang sebagai sinyal dasar bottom yang jelas. Mereka menyoroti bahwa meskipun harga belum mampu menembus kuat di atas $70.000, pembeli di bawahnya menyerap seluruh tekanan jual. Ditambah lagi, kembalinya indeks diskon Coinbase dianggap sebagai bukti bahwa dana institusional AS secara diam-diam mulai mengakumulasi.
Kubu Hati-hati (Argumen Tanpa Rebound Signifikan): Mengamati kemiripan rasio pasokan menguntungkan dengan fase awal bear market historis. Mereka berpendapat bahwa level $70.000 saat ini menjadi resistance besar karena biaya rata-rata pembeli dalam 1-4 minggu terakhir berada di sekitar level ini, membentuk “zona supply signifikan”. Setiap kenaikan harga memicu pelepasan posisi dari trader jangka pendek ini, sehingga rebound sulit bertahan.

Narasi Akumulasi di Balik: Perang Antara Paus dan Retail

Narasi “re-akumulasi awal” harus dilihat dalam konteks yang lebih besar. Data dari Glassnode menunjukkan bahwa akumulasi kali ini didorong terutama oleh paus besar yang memegang lebih dari 1.000 BTC dan entitas besar lainnya, sementara investor kecil dengan di bawah 1.000 BTC menunjukkan perilaku distribusi yang berkelanjutan.

Fakta: Pasokan dari pemegang jangka panjang berhenti menurun, alamat besar menunjukkan arus masuk bersih.

Pendapat: Akumulasi ini merupakan bentuk “bottom fishing”, menandakan ekspektasi terhadap bull market di masa depan.

Perkiraan: Penjualan dari investor kecil kemungkinan akan berlanjut sampai suasana pasar benar-benar membaik, yang berarti pasar mungkin masih membutuhkan waktu untuk menyerap pasokan ini.

Dampak Meredanya Tekanan Jual terhadap Struktur Pasar dan Likuiditas

Jika tren akumulasi di blockchain dikonfirmasi, hal ini akan membawa dampak struktural pada industri:

Perbaikan struktur likuiditas: Meredanya tekanan jual menandai transisi dari “pasar penjual” ke “pasar pembeli”. Market maker dan bursa akan lebih mudah mendukung harga dengan kedalaman pasar spot yang lebih baik, mengurangi volatilitas.
Penguatan dasar bottom: Banyak posisi di kisaran $60.000–$70.000 berputar, membentuk basis biaya baru. Ini akan memperkuat fondasi untuk kenaikan berikutnya, dan jika harga kembali menguji area ini, akan muncul aksi dukungan yang lebih kuat.
Perubahan perilaku institusional: Arus dana ETF yang stabil dan mulai masuk kembali menunjukkan bahwa dana institusional, setelah mengalami sentimen pesimis selama 1-2 bulan, mulai menilai ulang nilai alokasi Bitcoin.

Proyeksi Jalur Masa Depan: Tiga Skenario Perkembangan Pasar

Berdasarkan data saat ini, ada tiga kemungkinan jalur evolusi pasar:

Jenis Skenario	Kondisi Pemicu	Harga dan Perkembangan Pasar
Skenario Dasar (Pemulihan Moderat)	Pemegang jangka panjang terus mengakumulasi, arus ETF stabil dan kembali.	Harga berfluktuasi dan naik di kisaran $67.000–$75.000. Risiko penjual tetap rendah, pasar secara bertahap membangun kembali kepercayaan.
Skenario Optimis (Pembalikan Tren)	BTC volume besar menembus di atas $75.000 dan bertahan di atasnya.	Memicu lindung gamma besar di pasar opsi, harga didorong cepat ke level tertinggi baru. Sentimen FOMO kembali, investor kecil masuk kembali.
Skenario Pesimis (Turun Lagi)	Kondisi makro memburuk atau muncul black swan negatif baru.	Akumulasi gagal, pemegang jangka panjang kembali menjual, harga menembus support kritis di $62.400, dan mencari support di $55.900 (harga on-chain penuh).

Penutup: Konfirmasi Bottom Masih Perlu Pengamatan, Tapi Struktur Sudah Berubah

Data on-chain dari Glassnode benar-benar menggambarkan gambaran yang berbeda dari pergerakan harga: tekanan jual mulai melemah, para peserta jangka panjang yang paling teguh mulai kembali masuk. Ini jelas merupakan langkah awal menuju pasar yang lebih sehat. Namun, dari “meredanya tekanan jual” ke “pembalikan tren”, masih ada jarak yang harus dilalui, termasuk proses rekonstruksi kepercayaan pasar dan penyesuaian likuiditas makro. Bagi investor, mengenali fakta bahwa risiko penjual menurun jauh lebih bernilai secara operasional daripada sekadar berdebat tentang apakah harga sudah mencapai “bottom mutlak”. Saat ini, pasar berada dalam fase pengamatan di mana kekuatan bullish dan bearish berada dalam keseimbangan yang halus, dan keberlanjutan akumulasi di blockchain akan menjadi indikator terpenting untuk dipantau dalam beberapa minggu ke depan.

BTC-4,39%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.