Zoltan Pozsar mempertimbangkan ekonomi dunia di tengah transformasi dan penilaian ulang aset safe haven

Pada konferensi Token 2049 pada Oktober 2025, analis makroekonomi terkenal Zoltan Pojar mempresentasikan visinya tentang transformasi keuangan global. Menurutnya, sistem ekonomi dunia sedang mengalami proses reorganisasi fundamental, menjauh dari model terpusat yang didasarkan pada dominasi dolar AS.

Dunia Dua Kutub: Memikirkan Ulang Tatanan Global

Zoltan Pojar menekankan bahwa dunia modern terbagi menjadi dua bidang pengaruh ekonomi besar. Pergeseran geopolitik ini disertai perubahan besar dalam peran AS dalam ekonomi dunia. Model tradisional, di mana ekonomi Amerika berfungsi sebagai pusat konsumsi, digantikan oleh model produksi. Pergeseran ini menimbulkan tantangan serius bagi tatanan keuangan internasional yang konvensional.

Guncangan Ekonomi Regional dan Risiko Mata Uang

Menurut analisis, berbagai wilayah mengalami tekanan ekonomi yang berbeda-beda. Benua Eropa menghadapi dua faktor: kurangnya basis investasi di sektor kritis dan dampak kebijakan suku bunga Amerika, yang menciptakan kesulitan ekonomi jangka pendek.

Ekonomi Asia — Jepang dan Korea Selatan — mengalami fase tantangan yang sangat tajam. Tingginya suku bunga AS dikombinasikan dengan pembatasan perdagangan, menekan pasar valuta dan keuangan negara-negara ini. Bagi ekonomi berkembang, situasinya bahkan lebih kritis: mereka sudah lama menderita inflasi kronis, devaluasi mata uang, dan risiko aliran keluar modal besar-besaran mencari aset yang lebih stabil.

Mengapa Zoltan Pojar Lebih Memilih Emas

Dalam hal strategi investasi, analis menyatakan posisi yang jelas: emas tradisional tetap menjadi instrumen paling andal untuk menjaga nilai dalam kondisi meningkatnya ketidakpercayaan terhadap mata uang fiat. Krisis kepercayaan terhadap uang kertas yang semakin dalam secara alami memperkuat posisi logam mulia di pasar.

Mengenai Bitcoin, Pojar mengakui potensi sifat alternatifnya sebagai alat penyimpanan kekayaan, tetapi menunjukkan dua kendala utama: volatilitas harga yang tinggi dan pengaruh regulasi yang terus-menerus. Faktor-faktor ini, menurut penilaiannya, menghambat transformasi cryptocurrency menjadi instrumen penyimpanan kekayaan massal.

Dolar: Dukungan Eksternal dan Keraguan Jangka Panjang

Meskipun stabilitas dolar AS saat ini didukung oleh dukungan politik dari sekutu dan penggunaan yang berkembang dari stablecoin sebagai mekanisme redistribusi biaya, jalur jangka panjang dominasi mata uang Amerika menimbulkan pertanyaan serius. Zoltan Pojar memperingatkan perlunya pengawasan risiko secara cermat: seiring menurunnya minat sekutu terhadap obligasi treasury AS, kerentanan struktural sistem dolar akan menjadi lebih jelas.