2026-03-14 03:22:12

#AAVE换币风波 50 juta dolar, satu transaksi, $36.000 diterima — mimpi buruk Aave di Maret tidak berakhir di sini

Pada 12 Maret, seseorang menggunakan $50,4 juta USDT untuk menukar token AAVE di antarmuka Aave. Jumlah akhir yang diterima: 324 AAVE, senilai sekitar $36.000. Satu transaksi, 99,93% hilang. Bukan serangan peretas, bukan kerentanan kontrak, bahkan bukan penarikan rug. Respons protokol: sistem beroperasi sesuai desain. Tetapi ini hanya bab terbaru dari mimpi buruk Aave di Maret.

Dalam 12 hari terakhir, protokol pinjaman terbesar DeFi telah mengalami empat insiden berturut-turut. TVL $26,5 miliar, pinjaman kumulatif baru saja melampaui $100 miliar. Kemudian rangkaian kegagalan dimulai.

Apa yang terjadi dengan transaksi $50 juta itu

Biarkan saya menjelaskan alurnya terlebih dahulu.

Seorang pengguna memulai tindakan di antarmuka resmi Aave, menukar aEthUSDT (USDT yang menghasilkan hasil di Aave) dengan aEthAAVE. Antarmuka mengintegrasikan CoW Swap untuk perutean, dengan pesanan akhir diarahkan ke SushiSwap untuk eksekusi.

Masalahnya: satu pesanan senilai $50,4 juta jauh melampaui likuiditas on-chain yang tersedia untuk AAVE. Bayangkan membawa $50 juta tunai ke pasar small-cap dengan hanya beberapa juta volume perdagangan harian untuk membersihkan pembelian. Anda akan mendorong harga mencapai bulan sendiri, membayar lebih banyak untuk setiap token daripada sebelumnya. Ini adalah slippage.

Peringatan slippage muncul di antarmuka Aave, memerlukan konfirmasi pengguna. Pengguna mencentang kotak tersebut.

Kemudian robot MEV tiba. Data distribusi keuntungan on-chain:
• Pengguna menerima: 324 AAVE, sekitar $36.000
• Biaya CoW Swap: sekitar $619.000
• Robot MEV: sekitar $9,9 juta
• Pembuat blok: sekitar $34 juta

Pembuat blok mengambil bagian terbesar. Ini bukan bug; ini adalah operasi normal ekosistem MEV Ethereum. Ini hanya bahwa tidak ada yang biasanya menunjukkannya dengan $50 juta.

Pendiri Aave Stani Kulechov mengatakan di X bahwa tim akan menghubungi pedagang dan mengembalikan sekitar $600.000 dalam biaya yang dikumpulkan Aave.

$600.000 dikembalikan untuk kerugian $50 juta.

12 hari kegagalan berturut-turut

Jika hanya satu transaksi yang salah, itu akan menjadi masalah pengguna. Tetapi dengan melihat garis waktu, Maret Aave telah menjadi film bencana.

1 Maret: Aave Labs mengusulkan rencana anggaran "Aave Will Win", meminta DAO mengalokasikan $51 juta USDC plus 75.000 token AAVE. Pemungutan suara hampir lolos. Pendiri ACI Marc Zeller secara publik menuduh Aave Labs melakukan self-voting dan konsentrasi kekuatan voting yang berlebihan, dengan pengawasan independen menjadi sekadar upacara.

3 Maret: ACI mengumumkan keluarnya dari ekosistem Aave dalam empat bulan. ACI adalah salah satu kekuatan paling aktif dalam sistem tata kelola Aave, menangani kemajuan proposal, koordinasi komunitas, dan penilaian risiko.

Lebih buruk lagi, BGD Labs juga mengumumkan keberangkatannya di bulan April. BGD Labs mengembangkan Aave V3, versi utama yang saat ini mendukung TVL $26,5 miliar. Dua kontributor inti berangkat secara bersamaan, dengan kritik menunjuk pada masalah yang sama: Aave Labs memiliki terlalu banyak kekuatan terkonsentrasi dalam tata kelola.

Respons Stani adalah "DAO tidak mati, tetapi perlu berkembang," mengadvokasi penyederhanaan tata kelola dan peningkatan efisiensi. Terdengar masuk akal. Tetapi kritikus menafsirkannya sebagai: menggunakan "efisiensi" sebagai dalih untuk merebut kembali kekuasaan.

10 Maret: Oracle gagal. Sistem CAPO Aave memiliki kesalahan konfigurasi, dengan rasio snapshot dan stempel waktu tidak konsisten, menyebabkan wstETH dinilai terlalu rendah sebesar 2,85%. Dalam protokol pinjaman, 2,85% sudah cukup untuk mendorong posisi sehat di bawah garis likuidasi. Sekitar 34 posisi pengguna salah dilikuidasi, total $27 juta. Chaos Labs memperbaikinya hari itu dan mengembalikan 345 ETH. Tetapi ini adalah kesalahan dalam alat manajemen risiko milik Aave sendiri, bukan kesalahan pihak ketiga.

Kemudian datang transaksi $50 juta pada 12 Maret.

Tata kelola, pengembangan, oracle, antarmuka perdagangan. Dalam 12 hari, empat lapisan, semuanya memiliki masalah.

Ke depan

Stani mengatakan DAO perlu berkembang.

Apa arahnya?

Jika "evolusi" berarti Aave Labs mendapatkan lebih banyak kontrol dan mengurangi pemeriksaan komunitas, itu beralih dari desentralisasi kembali ke sentralisasi. Protokol yang mengelola aset $26,5 miliar mengambil jalan ini bisa memiliki biaya yang lebih besar daripada efisiensi tata kelola rendah.

Jika "evolusi" berarti membangun kerangka kerja yang lebih profesional, seperti komite keamanan independen, perjanjian kontributor yang mengikat, dan audit anggaran yang lebih transparan, maka arahnya tepat. Tetapi memerlukan waktu, dan Aave paling kekurangan waktu sekarang.

V4 masih dalam audit. Tim inti berangkat. Oracle baru saja gagal. Pengguna baru saja kehilangan $50 juta.

Aave sebagai protokol tidak akan runtuh; fondasi teknis dan posisi pasar sudah solid. Tetapi jika masalah tata kelola tidak menemukan keseimbangan baru dalam dua atau tiga bulan ke depan, harga token akan menghadapi tekanan berkelanjutan. Protokol dapat bertahan dari kegagalan teknis, dapat bertahan dari kesalahan pengguna, tetapi yang tidak dapat bertahannya adalah tim inti tidak lagi saling mempercayai.#GateDerivativesHitsNewHighInFebruary #GateSquareAIReviewer #CryptoMarketBouncesBack #CryptoMarketBouncesBack

AAVE-6,29%

ETH-5,03%

COW-4,96%

Lihat Asli

Ryakpanda

2026-03-14 03:07:08

#AAVE换币风波 5000 juta dolar, satu transaksi, $36,000 di tangan——Mimpi buruk Maret Aave tidak berhenti di sini

Pada 12 Maret, seseorang menukar 50,4 juta dolar USDT dengan token AAVE di antarmuka Aave. Akhirnya diterima: 324 AAVE, senilai sekitar $36,000. Satu transaksi, menguap 99,93%. Bukan serangan hacker, bukan kerentanan kontrak, bahkan bukan rug pull. Respons pihak protokol adalah: sistem beroperasi sesuai desain. Tetapi ini hanya bab terbaru dari mimpi buruk Aave di Maret.

Selama 12 hari terakhir, protokol peminjaman DeFi terbesar mengalami empat insiden berturut-turut. TVL senilai 26,5 miliar dolar, total pinjaman baru saja melampaui 1 triliun. Kemudian mulai mengalami keganasan beruntun.

Apa yang terjadi dengan transaksi 50 juta itu?

Mari jelaskan rantai prosesnya terlebih dahulu.

Pengguna menginisiasi operasi di antarmuka resmi Aave, menukar aEthUSDT (USDT berbunga di Aave) dengan aEthAAVE. Antarmuka mengintegrasikan CoW Swap untuk routing, dan akhirnya pesanan diarahkan ke SushiSwap untuk eksekusi.

Masalahnya adalah: pesanan senilai 50,4 juta dolar dalam satu transaksi, likuiditas rantai AAVE sama sekali tidak mampu. Bayangkan jika Anda membawa $50 juta tunai ke pasar koin kecil dengan volume harian hanya beberapa juta dolar untuk melakukan sweeping. Harga akan Anda dorong ke langit, setiap koin yang Anda beli lebih mahal dari sebelumnya. Inilah yang disebut slippage.

Antarmuka Aave menampilkan peringatan slippage, meminta pengguna untuk mencentang konfirmasi. Pengguna mencentang.

Kemudian bot MEV datang. Distribusi keuntungan yang ditunjukkan oleh data rantai:

• Pengguna menerima: 324 AAVE, sekitar $36,000
• Biaya CoW Swap: sekitar $619,000
• Bot MEV: sekitar 9,9 juta dolar
• Pembangun blok: sekitar 34 juta dolar

Pembangun blok mengambil potongan terbesar. Ini bukan bug, ini adalah operasi normal dari ekosistem MEV Ethereum. Hanya saja biasanya tidak ada yang mendemonstrasikan dengan 50 juta dolar.

Pendiri Aave Stani Kulechov menyatakan di X bahwa tim akan menghubungi trader ini untuk mengembalikan biaya sekitar 600,000 dolar yang dikenakan Aave.

600,000, dari kerugian 50 juta dolar.

Keganasan beruntun 12 hari

Jika hanya satu transaksi yang bermasalah, itu adalah masalah pengguna sendiri. Tetapi jika melihat timeline yang lebih luas, Maret Aave benar-benar adalah film bencana.

1 Maret, Aave Labs mengajukan proposal anggaran "Aave Will Win", meminta DAO untuk mengalokasikan 51 juta USDC ditambah 75,000 token AAVE. Pemungutan suara melewati dengan kesulitan. Pendiri ACI Marc Zeller secara terbuka menuduh Aave Labs melakukan self-voting, konsentrasi hak suara yang berlebihan, dan pengawasan independen yang tidak efektif.

3 Maret, ACI mengumumkan akan keluar dari ekosistem Aave dalam empat bulan. ACI adalah salah satu kekuatan paling aktif dalam sistem tata kelola Aave, menangani dorongan proposal, koordinasi komunitas, dan penilaian risiko.

Yang lebih serius adalah BGD Labs juga mengumumkan akan pergi pada April. BGD Labs mengembangkan Aave V3, yaitu versi utama yang saat ini mendukung TVL senilai 26,5 miliar dolar. Dua kontributor inti pergi secara bersamaan, alasan yang menunjuk pada hal yang sama: kekuasaan Aave Labs dalam tata kelola terlalu terkonsentrasi.

Respons Stani adalah "DAO tidak mati, tetapi perlu berkembang", menganjurkan menyederhanakan tata kelola dan meningkatkan efisiensi. Terdengar masuk akal. Tetapi interpretasi kritikus adalah: menggunakan "efisiensi" sebagai selubung untuk merebut kembali kekuasaan.

10 Maret, oracle mengalami masalah. Sistem CAPO Aave mengalami kesalahan konfigurasi, rasio snapshot dan timestamp tidak konsisten, mengakibatkan wstETH dinilai rendah 2,85%. Dalam protokol peminjaman, 2,85% cukup untuk mendorong posisi sehat di bawah garis likuidasi. Sekitar 34 posisi pengguna terliquidasi secara salah, dengan total 27 juta dolar. Chaos Labs memperbaiki pada hari yang sama, mengembalikan 345 ETH. Tetapi ini adalah kesalahan dari alat manajemen risiko Aave sendiri, bukan kesalahan pihak ketiga.

Kemudian datang 12 Maret, transaksi 50 juta itu.

Tata kelola, pengembangan, oracle, antarmuka perdagangan. 12 hari, empat lapisan, semuanya bermasalah.

Bagaimana melihat ke depan

Stani mengatakan DAO perlu berkembang.

Arahnya apa?

Jika "berkembang" adalah Aave Labs mengambil lebih banyak kontrol, mengurangi keseimbangan komunitas, maka itu adalah kembali dari desentralisasi ke sentralisasi. Protokol yang mengelola 26,5 miliar dolar aset menempuh rute ini, biayanya mungkin lebih besar daripada efisiensi tata kelola yang rendah.

Jika "berkembang" adalah membangun kerangka kerja yang lebih profesional, seperti komite keamanan independen, perjanjian kontributor yang mengikat, audit anggaran yang lebih transparan, maka arahnya benar. Tetapi membutuhkan waktu, dan Aave sekarang paling kekurangan waktu.

V4 masih dalam audit. Tim inti sedang pergi. Oracle baru saja mengalami masalah. Pengguna baru saja rugi 50 juta dolar.

Aave sebagai protokol tidak akan jatuh, fondasi teknis dan posisi pasar ada di sana. Tetapi jika masalah tata kelola tidak menemukan keseimbangan baru dalam dua atau tiga bulan ke depan, harga token akan terus tertekan. Protokol dapat menghadapi kegagalan teknis, dapat menghadapi kesalahan pengguna, yang tidak dapat dihadapi adalah ketika tim inti tidak lagi saling percaya.

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

3 Suka