Bitcoin Sedang Dibajak Pendek Secara Masif. Sejarah Menunjukkan Ini Akan Berakhir Buruk

Bitcoin sedang mengalami short selling massal. Tingkat biaya pembiayaan saat ini berada di angka -0,0017. Angka ini terdengar kecil, tetapi kenyataannya tidak demikian. Tingkat biaya pembiayaan Bitcoin yang negatif pada tahun 2026 menandai posisi bearish ekstrem paling dalam dalam tiga tahun terakhir. Dan setiap kali pasar mengalami kondisi ini sebelumnya, selalu berujung pada fenomena forced selling. Lihatlah grafiknya. Dari bulan 4 tahun 2025 hingga akhir bulan 2 tahun 2026: hampir semua kolom berwarna hijau. Para pembeli membeli. Semua orang membeli. Kemudian perang dengan Iran dimulai. Dan grafik berbalik arah.

Apa Artinya Tingkat Pembiayaan Negatif? Biaya pembiayaan adalah pembayaran antara para trader dalam kontrak berjangka tak terbatas. Dengan tingkat positif, pihak pembeli membayar kepada penjual. Itu hal yang normal. Pasar sedang bullish, semua orang ingin bertaruh pada kenaikan harga, dan penjual mendapatkan bayaran untuk risiko tersebut. Dengan tingkat negatif, situasinya berbalik. Itu berarti para trader short saat ini harus membayar kepada para trader long. Para trader yang mengikuti tren bearish yakin bahwa harga akan terus turun sampai mereka bersedia membayar setiap delapan jam untuk mempertahankan posisi mereka. Itu bukanlah lindung nilai risiko. Itu adalah taruhan dengan biaya yang harus dibayar setiap hari. Angka-angka Ini Benar-Benar Mengguncang Dalam bulan terakhir, 25 dari 30 hari memiliki tingkat pembiayaan negatif. Pada bulan Januari, tingkat pembiayaan harian rata-rata berada di +0,005%, dengan persentase biaya pembiayaan di atas 80%. Situasi ini sepenuhnya berbalik pada bulan Februari menjadi -0,003%, dan terus menurun lebih dalam lagi di bulan Maret menjadi -0,004%, menurut analisis pembiayaan dari U.Today. Tingkat biaya pembiayaan Bitcoin selama 30 hari terakhir berada di angka 6%, terendah sejak awal tahun 2023. Ini berarti 94% waktu bulan lalu tingkat biaya pembiayaan lebih tinggi dibandingkan saat ini. Analis RugaResearch mengumumkan data ini melalui CryptoQuant pada 10 Maret: pasar derivatif berada dalam posisi bearish yang lebih kuat lagi, dan kondisi ini telah berlangsung selama berminggu-minggu. Apa Kata Sejarah? Model ini pernah muncul sebelumnya. Dan setiap kali, hasilnya selalu buruk bagi para short seller. Dalam sejarah, tingkat pembiayaan yang sangat negatif sering kali menjadi indikator akan terjadinya forced short selling. Setelah crash akibat COVID, CryptoSlate menganalisis bagaimana tingkat negatif yang dalam pada Maret 2020 menyebabkan pemulihan berbentuk V. Setelah kejatuhan FTX pada November 2022, tingkat pembiayaan negatif mencapai puncaknya tepat di saat harga terendah. Setelah pelarangan penambangan oleh China pada 2021, tingkat negatif juga menandai titik terendah lokal. Kekurangan modal yang parah mencerminkan posisi pasar yang didasarkan pada ketakutan. Hanya sedikit kenaikan harga saja sudah cukup untuk memicu forced short selling. Jika harga melonjak secara mendadak, order short yang menggunakan leverage mulai mengakumulasi kerugian. Begitu kerugian ini melewati batas likuidasi, bursa otomatis menutup posisi tersebut. Para trader harus membeli kembali Bitcoin untuk menutup posisi mereka, yang menciptakan tekanan kenaikan harga. 4 Miliar USD Uang Short Selling Menunggu Likuidasi Jika Bitcoin naik di atas 75.000 dolar, ini bisa memicu hampir 4 miliar dolar likuidasi posisi short. Santiment menganalisis data dari BeInCrypto yang menunjukkan tingkat pembiayaan negatif yang kuat di semua bursa cryptocurrency. Data historis menunjukkan bahwa short selling ekstrem meningkatkan kemungkinan pembalikan harga setelah melewati level resistance. Suku bunga pinjaman beralih ke tingkat negatif untuk pertama kalinya setelah berbulan-bulan pada 12 Maret, menurut konfirmasi dari Currency Analytics. Para short seller harus membayar biaya tinggi untuk mempertahankan posisi mereka. Pasar tidak memberi mereka penghargaan. Apa yang Dikatakan Grafik Itu kepada Kita? Lihatlah grafiknya. Warna merah mulai dari 28 Februari. Itu hari AS menyerang Iran. Selat Hormuz ditutup. Harga minyak melonjak. Dan para trader mulai melakukan short selling Bitcoin secara massal. Dua minggu kemudian, Bitcoin mencapai 71.579 dolar. Bukan 60.000 dolar. Bukan 55.000 dolar. Melainkan 71.579 dolar. Para short seller harus membayar harga tersebut selama dua minggu terakhir. Dan harga tidak lagi turun. Sinyal yang sebenarnya bukanlah sumber modal yang negatif. Momen yang menarik adalah saat sumber modal masih cukup negatif, sementara harga berhenti membuat level terendah baru. Saat itulah tekanan mulai terkumpul secara diam-diam. Para short seller masih harus membayar untuk mempertahankan posisi mereka, tetapi pasar tidak lagi memberi mereka imbalan. Menurut analisis pasar derivatif dari PANews, inilah cara kondisi tekanan harga terbentuk. Perangkap Sudah Siap Bitcoin saat ini berada di angka 71.579 dolar. Para short seller harus membayar harga tersebut. Harga tidak lagi naik. Dan 4 miliar dolar uang likuidasi menunggu untuk dilepaskan jika harga melewati level 75.000 dolar. Pertanyaannya bukanlah apakah akan terjadi lonjakan pasar bullish secara tiba-tiba. Pertanyaannya adalah siapa yang masih melakukan short selling saat itu terjadi.