🚨 #AAVETokenSwapControversy: Bencana yang Mengungkap Kelemahan Tergelap DeFi

Oleh: Sheen Crypto | #GateSquareAIReviewer

---

Headline: 5,043萬 USDT → 331 AAVE = $3.6萬

Pada 12 Maret 2026, seseorang mencoba menukar aEthUSDT senilai $50.43 juta dengan AAVE.

Mereka menerima 331 AAVE – senilai sekitar $36.500.

Itu adalah kerugian 99,93%. Hampir $50M juta menguap dalam beberapa menit.

Tidak ada peretas. Tidak ada eksploitasi. Tidak ada rug pull. Hanya pengguna, ponsel, dan kotak centang yang tidak seharusnya mereka klik.

Tetapi ini bukan kesalahan "fat finger" yang terisolasi. Ini adalah krisis keempat dalam mimpi buruk 12 hari untuk Aave – badai sempurna dari perang tata kelola, kegagalan oracle, dan sekarang ini.

Saya Sheen Crypto, $50 Anda dan saya mengungkap dengan tepat apa yang terjadi, siapa yang kaya, dan apa artinya bagi DeFi.

Mari kita selami. 🧵

---

Bagian 1: Apa Sebenarnya Yang Terjadi?

Transaksi Langkah demi Langkah

Seekor paus #GateSquareAIReviewer dompet 0x98b9...7ac8( telah menarik 50,4M USDT dari Binance sekitar 20 hari sebelumnya dan menyimpannya ke Aave V3, menerima aEthUSDT )versi penghasil bunga Aave(.

Pada 12 Maret, melalui aplikasi mobile Aave, mereka memulai tukar: aEthUSDT → aEthAAVE. Pertukaran itu dirute melalui CoW Swap, yang akhirnya disertakan di pool AAVE/WETH SushiSwap.

Di sinilah semuanya menjadi buruk:

Langkah 1: 50,43M aEthUSDT → 50,43M USDT )bersih(

Langkah 2: 50,43M USDT ke Uniswap V3 USDT/WETH → 17.957 WETH )seharusnya ~24.600 WETH pada harga pasar(. Kerugian sejauh ini: ~$13,6M

Langkah 3: 17.957 WETH ke pool SushiSwap AAVE/WETH – yang hanya memiliki **~$73.000 likuiditas total**. Hasil:**331 AAVE** )bernilai ~$36.500(. Kerugian di sini: ~)
Langkah 4: 331 AAVE disimpan kembali ke Aave sebagai aEthAAVE

Kerugian total: ~$38M

Peringatannya Ada di Sana

Ini adalah bagian yang membuat kepala Anda berputar. Antarmuka memperingatkan mereka. Berkali-kali.

· CoW Swap menampilkan peringatan "slippage luar biasa"
· Kutipan menunjukkan mereka akan menerima kurang dari 140 AAVE $50M
sebelum biaya( untuk )
· Kotak centang memerlukan konfirmasi manual: "Saya mengkonfirmasi pertukaran dengan potensi kerugian nilai 100%"

Di mobile, mereka mengklik saja.

Pendiri Aave Stani Kulechov kemudian mengkonfirmasi: "Infrastruktur bekerja seperti yang dirancang. Pengguna mengkonfirmasi peringatannya."

---

Bagian 2: Siapa yang Kaya?

$50M tidak menghilang. Itu didistribusikan kembali di seluruh rantai pasokan Ethereum:

Penerima Jumlah Bagaimana
Titan Builder ~$33-34,3M Pembangun MEV memenangkan blok, menangkap arbitrase besar
Bot MEV ~$12,5M Bot back-running $50M salah satunya menghasilkan ~$9,9M dengan flash loan(
DEX LP ~$2-3,5M Biaya + dampak harga
Biaya CoW Swap/Aave ~)Biaya transaksi $600k Aave akan mengembalikan(
Pengguna ~$36.500 331 AAVE

Pembangun blok menghasilkan lebih banyak dalam satu transaksi daripada kebanyakan protokol dalam setahun. Itu adalah MEV pada 2026.

---

Bagian 3: Koneksi IC – Tempat Hardware Bertemu Bencana Ini

Sekarang untuk bagian yang hanya )bawa.

💡 Chip, Server, dan MEV

Seluruh bencana ini berjalan di Integrated Circuit:

1. Infrastruktur MEV

· Titan Builder memenangkan blok dengan membayar "tip" tertinggi kepada validator
· Ini memerlukan server latensi ultra-rendah #GateSquareAIReviewer, CPU berkinerja tinggi, FPGA(
· Bot MEV bersaing dalam mikrodetik – hardware menentukan siapa yang menangkap nilai
· Kecepatan = chip yang lebih baik. Perlombaan senjata berlanjut.

2. Ekonomi Pusat Data

· Setiap transaksi di Gate.io, setiap tukar di Aave – semua berjalan di server farm
· Keuntungan )Titan pada akhirnya datang dari lebih cepat daripada pesaing
· Kecepatan = chip yang lebih baik. Perlombaan senjata berlanjut.

3. Masalah Likuiditas – Sudut Hardware

· Mengapa pool AAVE/WETH SushiSwap begitu dangkal? Sebagian karena:
· Aplikasi/rantai yang lebih kecil tidak mampu membeli infrastruktur hardware mahal
· Likuiditas terfragmentasi di berbagai rantai
· Infrastruktur node berkualitas tinggi mahal

4. Sudut Hukum

· Apakah MEV legal? Umumnya ya – itu hanya arbitrase.
· Tetapi: Front-running $33M jika terbukti( melampaui manipulasi.
· Respons Aave )mengembalikan biaya( adalah kebijaksanaan, bukan kewajiban.
· Gate beroperasi dengan lisensi di 79 yurisdiksi – infrastruktur yang compliant penting.

---

Bagian 4: Gambaran Besar – 12 Hari, 4 Krisis

Bencana tukar tidak terjadi dalam ruang hampa. Ini adalah pukulan keempat dalam Maret yang brutal untuk Aave.

🔥 Garis Waktu Kekacauan

1-3 Maret: Perang Tata Kelola

· Aave Labs mengusulkan anggaran "Aave Will Win": )+ 75k AAVE
· Suara lolos dengan sempit di tengah tuduhan "pembelian suara"
· ACI $51M tim tata kelola kunci( mengumumkan keluar
· BGD Labs )pengembang V3( mengumumkan mereka tidak akan memperpanjang kontrak

10 Maret: Kegagalan Oracle

· Sistem CAPO Aave salah harga wstETH sebesar 2,85%
· 34 posisi pengguna )senilai $27M( dilikuidasi
· Diperbaiki, dikembalikan – tetapi alat internal, bukan oracle eksternal

12 Maret: )Tukar

· Lihat di atas

Berkelanjutan: Keluaran Tim

· ACI pergi
· BGD pergi
· Kontributor inti pergi dari $50M protokol TVL

Pendapat Sheen: 12 hari. Tata kelola, pengembangan, oracle, antarmuka – setiap lapisan rusak.

---

Bagian 5: Perdebatan – Kebebasan Pengguna vs. Perlindungan

Insiden ini menyalakan kembali pertarungan tertua DeFi.

🟢 Tim "Kedaulatan Pengguna"

· "Pengguna diperingatkan. Mereka dikonfirmasi. Itu DeFi."
· Tanpa izin berarti membiarkan orang gagal
· Menambahkan jaga-jaga = kemerosotan sentralisasi

🔴 Tim "Jaga-jaga Lebih Baik"

· "Kotak centang peringatan bukanlah perlindungan – ini adalah ritual indemnitasi"
· Keuangan tradisional tidak akan pernah mengeksekusi $26B perdagangan ke $50M likuiditas
· DeFi membutuhkan pemutus sirkuit, terutama di mobile

⚖️ Respons Aave: "Aave Shield"

Aave akan meluncurkan Aave Shield di widget Tukar:

· Default: Memblokir tukar dengan >25% dampak harga
· Pengguna dapat menonaktifkan secara manual untuk melanjutkan
· Biaya $73k ~$110k-600k( akan dikembalikan setelah verifikasi

Pendapat Sheen: Shield cerdas. Tetapi akankah pengguna yang mengabaikan peringatan bahkan mengklaim pengembalian dana?

---

Bagian 6: Teori Konspirasi

Kapan pun jutaan menghilang, crypto berspekulasi.

🕵️ Pencucian Uang?

Beberapa menyarankan ini disengaja – cara untuk mencuci uang melalui "kerugian".

Cek realitas:

· Transaksi itu sepenuhnya transparan
· Membakar 99,9% nilai adalah metode pencucian uang terburuk selamanya
· Jika Anda ingin menyembunyikan uang, ada cara yang lebih murah

🎭 Jebakan Pemasaran?

Apakah ini dipentaskan untuk mempromosikan Aave atau CoW Swap?

Cek realitas:

· Ini membuat kedua platform terlihat permisif dan berbahaya
· Tidak ada protokol yang waras memilih PR ini
· THORChain memanfaatkan paling cepat – bukan Aave

Pendapat Sheen: Kadang-kadang penjelasan yang membosankan itu benar: kesalahan pengguna yang menghancurkan + jaga-jaga yang rusak.

---

Bagian 7: Pelajaran IC/Infrastruktur

Bagi mereka yang mengawasi lapisan hardware, bencana ini mengajarkan:

1️⃣ Penangkapan MEV Memerlukan Hardware

Kemenangan )Titan datang dari:

· Infrastruktur node superior
· Koneksi latensi rendah
· Server yang dioptimalkan

Untuk penambang/validator: Hardware penting. Game MEV adalah game chip.

2️⃣ Likuiditas DEX = Aset Dunia Nyata

Pool AAVE/WETH SushiSwap yang dangkal $33M hanya $73k( menunjukkan:

· Fragmentasi likuiditas berbahaya
· Infrastruktur lintas rantai masih belum matang
· Terdesentralisasi tidak berarti dalam

Untuk proyek DePIN: Ini adalah peluang. Infrastruktur likuiditas yang lebih baik = pasar yang lebih aman.

3️⃣ Sistem Peringatan Memerlukan Redundansi Hardware

Jika pengguna berada di mobile, apakah mereka bahkan melihat peringatan dengan jelas? Ukuran layar penting.

Untuk Gate.io: Kami memiliki UI/UX yang kuat di seluruh perangkat. Tidak semua platform melakukannya.

---

Bagian 8: Putusan Akhir Sheen

Apa Artinya Ini untuk DeFi

1. Persetujuan bukan perlindungan
2. Fragmentasi likuiditas membunuh
3. MEV akan menangkap setiap inefisiensi
4. Stabilitas tata kelola penting seperti kode

Apa Artinya Ini untuk Aave

· Protokol tidak akan mati )terlalu banyak TVL, terlalu tertanam(
· Tetapi pembusukan tata kelola dapat menekan harga token selama berbulan-bulan
· Keberangkatan BGD dan ACI adalah kehilangan bakat nyata
· V4 perlu memberikan – cepat

Apa Artinya Ini untuk Pedagang

· Verifikasi likuiditas sebelum tukar besar
· Hormati peringatan – mereka ada karena alasan
· Gunakan limit order / streaming swap untuk volume
· Pantau kesehatan tata kelola – itu mempengaruhi harga

Apa Artinya Ini untuk Investor IC/Hardware

· Penangkapan MEV = permintaan untuk chip yang lebih cepat
· Infrastruktur DeFi = pertumbuhan pusat data
· Solusi likuiditas = peluang hardware baru