Hujan Deras Brasil Menekan Harga Kopi Arabika di Tengah Lonjakan Pasokan

Harga pasar kopi arabica menghadapi tekanan yang semakin meningkat karena Brasil—produsen terbesar biji arabica di dunia—mengalami curah hujan di atas normal di wilayah pertanian utamanya. Kombinasi kondisi cuaca yang menguntungkan untuk pertumbuhan tanaman dan lonjakan produksi global menciptakan kelebihan pasokan yang signifikan, terus menekan harga kopi arabica ke bawah. Dinamika ini memberikan tekanan penurunan yang berkelanjutan baik pada varietas arabica maupun robusta, saat para trader bergulat dengan sinyal yang bertentangan dari pola cuaca, perkiraan produksi, dan tingkat persediaan.

Sinyal Campuran di Pasar Berjangka

Futures kopi arabica Maret (KCH26) berhasil mengalami kenaikan modest sebesar 0,39% (+1,30) awal minggu ini, meskipun pasar secara umum tetap dalam tekanan. Sebaliknya, futures kopi robusta ICE Maret (RMH26) turun sebesar 2,24% (-92), menyentuh level terendah dalam empat minggu. Performa yang berbeda antara kedua varietas kopi utama ini mencerminkan perubahan mendasar dalam fundamental pasokan-permintaan masing-masing, dengan robusta menghadapi tekanan tajam dari lonjakan ekspor Vietnam.

Upaya pemulihan pasar yang rapuh ini terus diuji oleh ekspektasi hujan yang berlanjut di Brasil, khususnya di wilayah Minas Gerais, yang menyumbang sebagian besar produksi arabica nasional. Menurut Somar Meteorologia, wilayah ini menerima 69,8 mm curah hujan selama minggu terakhir Januari—117% di atas rata-rata historis untuk periode tersebut. Kondisi yang kaya akan kelembapan ini kemungkinan akan mendukung perkembangan tanaman dan akhirnya meningkatkan hasil panen, yang memberi tekanan pada harga kopi arabica karena trader mengantisipasi pasokan yang lebih besar akan mencapai pasar global.

Tekanan Pasokan dari Berbagai Sudut

Tekanan penurunan harga kopi arabica semakin kuat jika mempertimbangkan prospek produksi Brasil. Pada awal Desember, Conab, badan perkiraan hasil panen resmi Brasil, menaikkan estimasi panen 2025 sebesar 2,4%, kini diperkirakan mencapai 56,54 juta kantong dibandingkan perkiraan sebelumnya sebesar 55,20 juta kantong dari September. Revisi naik ini menandakan potensi pasokan yang kuat dan memperkuat sentimen bearish terhadap harga kopi arabica.

Tekanan serupa muncul dari Vietnam, yang telah memperkuat posisinya sebagai produsen robusta terbesar di dunia. Ekspor kopi negara ini melonjak 17,5% secara tahunan menjadi 1,58 juta metrik ton pada 2025, menurut Kantor Statistik Nasional Vietnam, didorong oleh kondisi pertumbuhan yang menguntungkan dan perluasan tanaman. Melihat ke depan ke musim 2025/26, produksi Vietnam diperkirakan naik 6% secara tahunan menjadi 1,76 juta metrik ton (29,4 juta kantong), berpotensi mencapai level tertinggi dalam empat tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyebutkan bahwa dengan kondisi cuaca yang menguntungkan tetap berlanjut, produksi bahkan bisa melebihi tahun sebelumnya sebesar 10%.

Menambah suasana bearish, tingkat persediaan yang diawasi oleh ICE meningkat. Setelah turun ke level terendah 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada 20 November, stok arabica di bursa rebound ke 461.829 kantong pada pertengahan Januari—tingkat tertinggi dalam 2,5 bulan. Demikian pula, persediaan robusta, yang sempat menyentuh level terendah satu tahun sebesar 4.012 lot pada 10 Desember, kembali naik ke 4.609 lot pada akhir Januari. Penumpukan persediaan ini menunjukkan ketersediaan pasokan yang cukup dalam jangka pendek, memperkuat tekanan penurunan harga kopi arabica.

Dukungan Terbatas di Tengah Penumpukan Persediaan

Meskipun menghadapi hambatan, beberapa faktor pendukung muncul. Ekspor kopi hijau Brasil pada Desember turun 18,4% menjadi 2,86 juta kantong, menurut Cecafe, Asosiasi Kopi Hijau Brasil. Ekspor arabica secara khusus menurun 10% secara tahunan menjadi 2,6 juta kantong, sementara pengiriman robusta merosot 61% menjadi 222.147 kantong. Perlambatan ekspor ini menjadi sumber dukungan sementara bagi harga kopi arabica, karena pengurangan pasokan jangka pendek ke negara pengimpor memperketat kondisi pasar jangka pendek.

Prospek Produksi Global Bersikap Bearish

Dari perspektif jangka panjang, Organisasi Kopi Internasional (ICO) melaporkan pada November bahwa ekspor kopi dunia untuk tahun pemasaran 2025/26 (Oktober hingga September) menurun 0,3% secara tahunan menjadi 138,658 juta kantong. Namun, penurunan kecil ini menyembunyikan perubahan signifikan dalam komposisi produksi antara varietas arabica dan robusta.

USDA’s Foreign Agriculture Service (FAS) memproyeksikan bahwa produksi kopi global untuk 2025/26 akan mencapai rekor 178,848 juta kantong, meningkat 2,0% secara tahunan. Dalam total ini, produksi arabica diperkirakan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong—penurunan yang cukup besar meskipun Brasil diperkirakan akan mengalami kenaikan produksi. Sementara itu, produksi robusta diperkirakan melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong, didorong oleh kapasitas ekspansi Vietnam.

Secara khusus, FAS memproyeksikan produksi Brasil pada musim 2025/26 menurun 3,1% menjadi 63 juta kantong, meskipun output Vietnam diperkirakan melonjak 6,2% menjadi 30,8 juta kantong, tertinggi dalam empat tahun. Persediaan global akhir tahun 2025/26 diperkirakan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta tahun sebelumnya—penurunan yang modest dan memberikan dukungan terbatas terhadap harga kopi arabica mengingat ekspansi produksi secara keseluruhan di tempat lain.

Prospek harga kopi arabica tetap menghadapi tantangan dari ketidakseimbangan struktural antara pergeseran produksi regional, peningkatan persediaan, dan proyeksi panen global yang meningkat. Sementara perlambatan sementara ekspor Brasil dan penarikan stok memberikan jeda sesaat, tren dominan tetap bearish secara tegas untuk apresiasi harga dalam jangka pendek hingga menengah.