Belakangan ini Samsung, SK Hynix, Micron, dan SanDisk semuanya naik🛫, sekarang poin multi/short inti adalah apakah ledakan AI saat ini telah mengubah sifat siklis industri penyimpanan menjadi pertumbuhan.

Saya meminta GPT untuk merangkum pandangan saya, dan penilaian saya terhadap sektor penyimpanan adalah: AI tidak menghilangkan siklus, hanya mengubah saham penyimpanan dari "saham siklus tunggal" menjadi "saham siklus berlapis".

Di antaranya, HBM/AI Server DRAM lebih mirip aset pertumbuhan struktural, karena terikat langsung pada ekspansi kekuatan komputasi AI, dan pasokannya juga lebih terbatas; sementara DRAM/NAND biasa masih sangat dipengaruhi oleh ponsel, PC, elektronik konsumen, dan fluktuasi harga, pada dasarnya masih produk siklis.

Jadi dari perspektif urutan investasi, saya akan memberi: SK Hynix > Micron > Samsung > SanDisk.

SK Hynix adalah pemimpin HBM, dan keuntungan AI paling pasti; Micron adalah yang paling mirip "saham memory pasca-transformasi AI"; Samsung lebih seperti peluang perbaikan mengejar-mengejar, dengan elastisitas, tetapi bisnis tradisional juga menjadi beban yang lebih besar; bisnis SanDisk putaran ini sangat kuat, tetapi lebih ke beta siklus NAND, bukan aset penyimpanan AI yang paling murni.

Kesimpulannya: condong bullish jangka menengah, tetapi jangka panjang tidak menerima pernyataan "penyimpanan bukan lagi saham siklis". AI membuat siklus bergeser naik, memanjang, dan terdiversifikasi, tetapi tidak membuat siklus hilang. SK Hynix memimpin dalam pangsa pasar HBM, Micron sedang memperluas kapasitas DRAM/HBM canggih, Samsung mendorong HBM4 dan menekankan permintaan chip yang didorong AI tetap kuat; SanDisk lebih banyak mendapat manfaat dari kebutuhan penyimpanan data dan prospek NAND yang didorong AI.