$1,416 miliar $BTC opsi kedaluwarsa pada 27 Maret, dengan 40% open interest Deribit hilang dalam semalam. Max pain USD 75.000, harga penyelesaian aktual USD 65.720 — pembuat pasar menang dengan tegas.

Premi opsi Put jauh melebihi Call. Terjemahan: Institusi tidak bertaruh pada kenaikan, mereka mengeluarkan uang untuk asuransi.
Pada hari yang sama, ETF BTC mengalami arus keluar bersih sebesar $171,3 juta. IBIT -$41,9 juta, FBTC -$32,8 juta, BITB -$33,1 juta — ini bukan hanya satu entitas yang melarikan diri, melainkan pengurangan posisi secara kolektif.
Ini bukan panik, ini pengendalian risiko.
Tinjauan ETF Q1 2026: Total arus masuk bersih $18,7 miliar, AUM melampaui $128 miliar. Namun, ada arus keluar berturut-turut dalam minggu terakhir, dengan rebalancing akhir kuartal yang diperparah oleh risiko geopolitik dari Iran.
Jika pada minggu pertama April ETF kembali ke arus masuk bersih dan rata-rata harian >$10 juta, maka konfirmasi rebalancing akhir kuartal akan terjadi, dan jendela rebound akan terbuka. Sebaliknya, jika terjadi arus keluar bersih selama 5 hari berturut-turut, dukungan di USD 60.000 akan diuji.
Pemicu pengamatan: Arah arus satu hari IBIT.