Analis Menyukai McDonald’s Dengan Target Harga yang Lebih Tinggi dan Perkiraan - Apakah Saham MCD adalah Beli di Sini?

McDonald’s Corp melengkung oleh- TonyBaggett via iStock

Mark R. Hake, CFA

Min, 15 Februari 2026 pukul 11:00 PM GMT+9 6 min read

Dalam artikel ini:

•                                       StockStory Top Pick 
  

  MSFT

  -0.13%

 MCD  

 -1.36%  

Analis telah meningkatkan target harga mereka untuk saham McDonald’s Corp. (MCD) setelah laporan pendapatan terbarunya yang sangat bagus. Namun, MCD sedang dalam tren naik selama sebulan terakhir. Salah satu strategi yang konservatif adalah menjual opsi put short dengan kedaluwarsa satu bulan.

MCD ditutup pada $327.58 pada Jumat, 13 Feb, turun dari puncaknya $332.08 pada 12 Feb setelah rilis pendapatan 11 Feb. Tapi, saham ini naik 9,2% dari titik terendah $299,86 pada 5 Jan dan kemudian turun lagi ke $302,84 pada 20 Jan. Bisakah terus naik? Artikel ini akan meninjau nilai MCD dan potensi kenaikannya.

Berita Lebih Lanjut dari Barchart

The Saturday Spread: Memaksimalkan Analitik Orde Pertama untuk Membantu Mengurangi Risiko

Bosan melewatkan pembalikan di tengah hari? Newsletter FREE Barchart Brief membuat Anda tetap mendapat informasi. Daftar sekarang!

Saham MCD - 3 bulan terakhir - Barchart - 13 Feb 2026

FCF yang Kuat, Meskipun Margin FCF Lebih Rendah

Bagian yang paling penting dari laporan pendapatan McDonald’s adalah arus kas operasi (OCF) dan arus kas bebas (FCF), serta margin OCF dan FCF terkait (yaitu persentase dari pendapatan).

Ini terlihat pada tabel di bawah dari laporan arus kas Microsoft, termasuk analisis saya. Tabel tersebut menunjukkan bahwa margin OCF dan FCF McDonald’s meningkat pada 2025, meskipun belanja capex lebih tinggi.

Sebagai contoh, arus kas operasi naik menjadi 39,2% dari pendapatan dari 36,5%, peningkatan +7,4%, setelah pendapatan hanya meningkat 3,7% menjadi $26,9 miliar pada 2024. Itu dua kali lipat kenaikan pendapatan.

Artinya, McDonald’s menjadi lebih efisien, mengeluarkan lebih banyak kas dari operasinya seiring penjualan meningkat.

Itu adalah tanda dari operating leverage yang kuat. Jadi, saat pendapatan naik tahun depan, harapkan margin OCF yang lebih tinggi juga.

Selain itu, ini memungkinkan perusahaan untuk menghabiskan lebih banyak untuk capex, sebagai persentase dari pendapatan. Capex naik menjadi 12,5% dari penjualan dari 10,7%. Namun, bahkan setelah kenaikan itu, arus kas bebas (FCF), sebagai persentase penjualan, naik menjadi 26,7% dari 25,7%.

Ini memungkinkan perusahaan untuk berkembang, berinvestasi, dan tetap menghasilkan FCF yang lebih tinggi. Ini akan mengarah pada target harga yang lebih tinggi. Inilah alasannya.

Proyeksi FCF yang Diperbarui

Saya membahas valuasi pra-pendapatan MCD dalam artikel Barchart 16 Jan, “McDonald’s Lebih Bernilai Lagi, Kata Analis - Saham MCD Terlihat Murah Menjelang Earnings,” serta artikel-artikel sebelumnya pada 17 Des 2025 dan 7 Nov 2025.

Saya menetapkan target harga (PT) sebesar $371,30 berdasarkan perkiraan FCF sebesar $9 miliar pada 2026. Itu berarti peningkatan 25% dibanding 2025. Ini didasarkan pada asumsi margin OCF 40% dan belanja capex sebesar $3,2 miliar.

Jadi, apakah ini realistis? Sebagai contoh, McDonald’s Corp sudah melampaui level capex tersebut. Mari kita hitung ulang model FCF berdasarkan hasil terbaru.

**Prakiraan Pendapatan**. Analis sekarang memproyeksikan pendapatan sebesar $28,61 miliar untuk 2026, naik dari prakiraan $28,51 miliar pada Nov. 2025. Selain itu, prakiraan 2027 ada di $30,26 miliar, yang berarti prakiraan 12 bulan berikutnya (NTM) adalah **$28,95 miliar** (menggunakan 3/4 dari prakiraan 2026 dan 1/4 dari prakiraan 2027). Itu 7,68% di atas 2025.

**Margin Arus Kas Operasi**. Mengingat margin OCF naik dua kali lipat kenaikan pendapatan pada 2025, mari kita asumsikan margin OCF 39,2% pada 2025 akan naik setidaknya 11,5% (yaitu 1,5x kenaikan pendapatan): 39,2% x 1,115 = 43,7%. Untuk lebih konservatif, kita tetapkan di **42%** untuk periode NTM.

**Pengeluaran Capex**. Manajemen McDonald's Corp mengatakan mereka mengharapkan belanja capex berada di antara $3,7 miliar dan $3,9 miliar tahun ini (lihat menit ke-22,36 ke panggilan earnings). Karena pada masa lalu mereka melampaui panduan capex tersebut, seperti yang saya proyeksikan bulan lalu dalam artikel Barchart saya pada Nov. 2025 (yaitu artikel tersebut memproyeksikan capex $3,2 miliar pada level tertinggi, tetapi hasilnya $3,365 miliar), dan karena McDonald's ingin mencapai 50.000 gerai pada 2027, mari kita tetapkan estimasi capex NTM sebesar **$4,0 miliar**.

 






Cerita berlanjut  

Akibatnya, ini cara hitungannya:

Pendapatan NTM $28,95 miliar x 0,42 = $12,159 miliar Arus Kas Operasi (OCF)

$12,159b OCF - $4,0b capex = $8,159 miliar Arus Kas Bebas (FCF)

Itu lebih rendah daripada target FCF saya sebelumnya. Namun, ini bisa menghasilkan target harga (PT) yang lebih tinggi. Inilah alasannya.

Target Harga untuk Saham MCD

Metrik FCF Yield. Di masa lalu, saya menggunakan metrik FCF yield 3,4% untuk menilai saham MCD, yang setara dengan pengali 29,4x dari FCF. Namun, saham McDonald’s sekarang memiliki kapitalisasi pasar sebesar $237,6 miliar, menurut Yahoo! Finance.

Itu berarti FCF-nya sebesar $7,2 miliar menghasilkan FCF yield sebesar 3,03%. Dengan kata lain, jika McDonald’s Corp membayarkan 100% FCF-nya kepada pemegang saham, saham tersebut akan memiliki yield dividen 3,0%.

Ini juga sama dengan menggunakan pengali yang lebih tinggi yaitu 33,33x (yaitu 1/0,03 = 33,33x).

Jadi, mengalikan FCF NTM $8,159 miliar x 33,33 = $271,94 miliar nilai pasar yang diharapkan.

Itu +14,45% lebih tinggi daripada kapitalisasi pasar $237,6 miliar saat ini. Jadi, target harga (PT) adalah:

$327,58 x 1,1445 = $374,92 per saham PT (potensi kenaikan: +14,5%)

Itu lebih tinggi daripada PT saya sebelumnya $371,30, meskipun FCF yang diproyeksikan lebih rendah. Ini karena pasar bersedia memberinya pengali FCF yang lebih tinggi.

PT Historical Dividend Yield. Cara lain untuk menilai saham MCD adalah berdasarkan rata-rata dividend yield 5 tahun. McDonald’s kini telah mengumumkan 2 dividen triwulanan dengan tingkat 5% lebih tinggi dibanding tahun lalu, yaitu $1,86 per kuartal.

Jadi, dengan memproyeksikan 12 bulan ke depan, dengan asumsi kenaikan dividen 5%, dividen forward dapat diprediksi sebagai:

$1,86 + $1,86 + $1,95 +$1,95 = $7,62 dividen tahunan per saham (DPS)

Selain itu, selama 5 tahun terakhir, MCD memiliki yield rata-rata 2,26% menurut Seeking Alpha, 2,21% menurut Yahoo! Finance, serta 2,27% di Morningstar. Rata-ratanya menjadi 2,25%. Berikut cara menghitung target harga:

$7,62 DPS / 0,0225 = $338,57 per saham PT (potensi kenaikan +3,35%)

Survei Analis. Berdasarkan tiga survei besar analis yang melacak analis, rata-rata PT mereka adalah $350,00 per saham:

Yahoo! Finance …. $340,03 per saham PT (37 analis disurvei)

Barchart ……………. $342,81 PT

AnaChart.com …… $367,16 PT (22 analis disurvei)

Rata-rata PT …………   **$350,00 **per saham PT

Itu menyiratkan potensi kenaikan 6,84% dari penutupan hari Jumat.

Ringkasan dan Kesimpulan

Berdasarkan ketiga metode valuasi ini, masih ada potensi kenaikan 8,0% pada saham MCD, bahkan setelah kenaikan terbarunya:

FCF Yield PT  ………… $372,92 per saham (+14,5% potensi kenaikan)

Historical DY PT …. $338,57 per saham (+3,35%)

PT Analis ………. $350,00 per saham (+6,84%)

Rata-rata PT ……………  $353,83 PT (+8,0% potensi kenaikan)

Namun, mungkin perlu waktu agar itu terwujud selama 12 bulan ke depan. Itulah mengapa saya menyarankan untuk melakukan short put out-of-the-money (OTM) pada periode kedaluwarsa satu bulan.

Bulan lalu, saya menyarankan short kontrak opsi put $295,00 yang akan berakhir pada Jumat, 20 Feb. Itu berjalan sejauh ini, dan setelah ditutup, saya akan memberikan pembaruan untuk strategi baru.

_ Pada tanggal publikasi, Mark R. Hake, CFA tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com _

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut