Saya menemukan cerita yang cukup menarik di pasar. Dalam sebulan terakhir, saham Circle meningkat lebih dari dua kali lipat, dan ini bukan sekadar kenaikan - ini menjadi salah satu posisi yang paling banyak dibahas dalam komunitas investasi kripto. Jujur saja, ini terlihat seperti revolusi dalam cara orang melihat stablecoin.

Semua dimulai ketika para analis secara tiba-tiba mengubah penilaian mereka secara serentak. Clear Street meningkatkan peringkat dari Tahan ke Beli, menaikkan target harga dari $92 ke $136. Mizuho juga menggeser target harga dari $100 ke $120. Bahkan skeptis terkenal, Ed Engel dari Compass Point, menyerah dan mengubah posisi dari Jual ke Netral. Ini bukan sekadar pergerakan harga - ini adalah penilaian ulang seluruh sektor.

Mengapa ada perubahan seperti ini? Saya melihat beberapa faktor yang saling berkaitan. Pertama, makroekonomi. Jika suku bunga tetap tinggi dalam jangka panjang, ini sangat menguntungkan Circle. Perusahaan mendapatkan sebagian besar pendapatannya dari bunga atas cadangan yang mendukung USDC. Ketegangan geopolitik dan kenaikan harga minyak hanya memperkuat skenario ini - inflasi bisa tetap di atas, yang berarti suku bunga yang lebih tinggi.

Tapi yang utama - ini bukan sekadar bunga. Dalam sebulan terakhir, menjadi jelas bahwa USDC sudah bukan lagi sekadar stablecoin untuk spekulan. Ini menjadi infrastruktur. Aset tokenized tumbuh secara eksponensial - pasar meningkat dari sekitar 1,5 miliar dolar di awal 2023 menjadi sekitar 26,5 miliar dolar saat ini. Dana kas BlackRock BUIDL sudah melampaui $2 miliar dalam aset. Kebanyakan produk ini menggunakan USDC untuk transaksi.

Satu hal lagi yang sering diabaikan banyak orang - adalah pasar prediksi. Polymarket memproses lebih dari 22 miliar dolar volume pada tahun 2025, sebagian besar dalam USDC. Ini bukan sekadar penggunaan margin, ini sudah volume nyata.

Dan yang benar-benar menarik - kecerdasan buatan. Agen otonom mulai melakukan pembayaran, dan data menunjukkan bahwa sekitar 98% dari pembayaran ini dilakukan dalam USDC. Ini bukan hipotesis - ini sudah terjadi. Ketika agen AI membeli data, layanan, atau daya komputasi, mereka menggunakan stablecoin, dan sebagian besar adalah USDC.

Tambahkan lagi kemungkinan regulasi kripto di AS. Presiden menyatakan dukungan terhadap CLARITY Act, yang dapat memperjelas status hukum aset digital. Jika ini terjadi, investor institusional bisa masuk ke pasar dengan lebih aktif.

Yang membuat saya terkesan dari situasi ini: perusahaan yang dibangun di sekitar aset paling stabil di kripto, tiba-tiba menjadi salah satu saham yang paling cepat tumbuh. Ini adalah momen langka, ketika sektor konservatif berubah menjadi sektor yang berkembang pesat. Di tengah kapitalisasi pasar kripto yang turun 44% sejak Oktober 2025, kapitalisasi USDC tetap relatif stabil - ini menunjukkan bahwa orang benar-benar menggunakannya sebagai alat, bukan sebagai aset spekulatif.

Kesimpulan utama: pasar selama ini meremehkan pengaruh tokenisasi, pasar prediksi, dan kecerdasan buatan terhadap permintaan USDC. Dalam sebulan, semuanya berubah, dan sekarang semua orang melihat bahwa ini bukan sekadar stablecoin - ini adalah infrastruktur yang akan dibutuhkan terlepas dari volatilitas pasar kripto.