Belakangan ini saya melihat banyak proyek RWA di blockchain, halaman likuiditas terlihat cukup ramai, tapi reaksi pertama saya sekarang adalah: ini sebenarnya “bisa dijual”, atau “bisa dicairkan”. Singkatnya, ketentuan pencairan adalah patokan harga dasar, T+berapa, jumlah pencairan minimum, siapa yang bisa mencairkan, jika menghadapi risiko pengendalian bisa tidak dihentikan… hal-hal yang tidak dijelaskan dengan jelas ini, saya anggap sebagai ilusi likuiditas.

Lebih lucunya lagi, banyak yang juga dilengkapi dengan cerita Agen AI/Perdagangan otomatis, mengklaim bisa menjalankan strategi di chain sendiri, mengatur ulang posisi secara otomatis. Baiklah, siapa pun bisa berdebat tentang narasi ini, saya lebih ingin melihat bagaimana mereka menangani izin tanda tangan, upgrade kontrak, oracle, dan “stop loss otomatis” saat terjadi peristiwa tak terduga.

Yang paling saya takutkan adalah bukan kehilangan peluang, melainkan saat jendela pencairan tiba-tiba tertutup sementara saya masih bermimpi. Bagaimanapun, sekarang saya lebih memilih sedikit merugi daripada tidak menuliskan kondisi keluar di atas kertas.