5.9 Analisis Real-Time ETH

Saat ini Ethereum (ETH) kembali menunjukkan tren penguatan, tetapi pola pasar yang sebenarnya jauh lebih kompleks daripada tampilan di permukaan.

Dari sisi positif, aliran dana yang terus-menerus ditambah dengan tekanan jual sementara yang secara signifikan menyusut, benar-benar membangun dukungan jangka pendek yang kokoh untuk ETH; namun risiko utama tetap jelas: garis utama permintaan pasar kripto secara keseluruhan selalu didominasi oleh Bitcoin (BTC), dan pergerakan Bitcoin sendiri juga menyimpan potensi fluktuasi dan perbedaan, belum menunjukkan tren stabil yang pasti.

Apakah Ethereum benar-benar stabil dan memulai tren independen? Jawabannya tidak semudah itu.

Data on-chain dari Alphractal menunjukkan bahwa ETH telah mencapai indikator pulsa kapitalisasi pasar, yang pertama kali positif kembali setelah delapan minggu, sinyal ini berarti bahwa dana tambahan sedang menilai ulang nilai jaringan Ethereum.

Indikator ini sangat bernilai referensi, karena mengukur posisi biaya terakhir dari transfer on-chain token kapitalisasi pasar yang terikat, mampu membedakan secara akurat apakah pasar sedang didorong oleh pembelian nyata yang baru masuk, atau oleh pemain yang menahan posisi lama dan secara pasif mengatur ulang portofolio, sehingga mudah dikenali.

Saat ini, harga ETH stabil di sekitar 2314 dolar AS, volume posisi derivatif juga meningkat ke level tertinggi dalam beberapa minggu, struktur chip dan kekuatan dana dari rebound ini lebih stabil dibandingkan beberapa upaya serangan sebelumnya.

Namun, harus diingatkan dengan jernih: belum waktunya menyimpulkan bahwa tren telah berbalik dan berjalan secara satu arah.

Sinyal permintaan menunjukkan perbedaan: rebound ETH masih bersifat pasif

Meskipun kapitalisasi pasar ETH telah positif kembali, yang merupakan berita baik utama secara marginal, kekuatan pembelian aktif di pasar secara keseluruhan masih terkonsentrasi pada Bitcoin. Indeks premi Coinbase secara jelas menunjukkan bahwa Bitcoin telah kembali memasuki zona permintaan yang kuat sejak April, dan sejak rebound dari titik terendah, telah beberapa kali mencatat nilai premi positif.

Premi positif secara esensial menunjukkan bahwa pembelian spot di platform Coinbase sedang kuat, mewakili kebutuhan aktif dari institusi di Amerika Utara dan dana utama; sementara itu, kenaikan ETH kali ini lebih merupakan pemulihan pasif setelah tekanan jual yang berkurang, bukan didorong oleh pembelian aktif dari dana tambahan, sehingga fondasi kenaikan ini tidak cukup kokoh.

Perbedaan besar antara paus besar BTC semakin memperburuk kekhawatiran pasar

Pergerakan paus besar di on-chain bahkan secara langsung mengungkapkan ketidakpastian pasar: dalam waktu singkat 92 jam, operasi dari para pemegang posisi besar BTC dengan periode berbeda menunjukkan perbedaan yang serius—menjual 11300 BTC secara total, sekaligus mengakumulasi 7000 BTC, dan 12849 BTC yang telah tidur selama tiga tahun terakhir mengalami pergerakan besar yang tidak biasa.

Kepemilikan paus yang lama tidur ini tidak akan bergerak tanpa alasan. Ketika dana utama melakukan operasi yang bertentangan seperti menjual, mengakumulasi, dan memindahkan dalam jumlah besar secara bersamaan, ini menunjukkan bahwa meskipun tampaknya pasar sedang membaik, sebenarnya ada perbedaan besar di antara dana, dan risiko fluktuasi pasar tetap tinggi.

Ringkasan sederhana: kekuatan pasar secara keseluruhan saat ini memang meningkat dibandingkan beberapa minggu lalu, tetapi belum mencapai tahap stabilitas tren dan kenaikan satu arah, dan fluktuasi tetap menjadi tema utama.

Kesimpulan utama

Ethereum telah mencapai kapitalisasi pasar positif kembali setelah delapan minggu, dan kondisi fundamental on-chain menunjukkan perbaikan marginal;
Namun, permintaan utama pasar kripto masih didominasi oleh Bitcoin, rebound ETH kali ini kurang didukung oleh pembelian aktif, sehingga keberlanjutan kenaikan masih diragukan;
Ditambah lagi dengan pergerakan paus besar BTC dan perbedaan dana yang semakin besar, seluruh pasar masih penuh ketidakpastian, jangan terburu-buru mengejar kenaikan. #ETH #BTC