7 tahun menunggu aztec akhirnya bergerak. Kembalinya sebagai proyek yang berfokus pada privasi memang menarik perhatian, tetapi rencana penjualan token kali ini telah memicu banyak diskusi di pasar.

Bulan lalu, aztec secara resmi mengumumkan penerbitan token unik mereka, AZTEC. Jumlah pasokan genesis adalah 10,35 miliar token. Untuk investor adalah 27,26%, untuk tim 21,06%, untuk yayasan 11,71%, dan 21,96% sisanya adalah untuk penjualan token. Metode penjualan menggunakan fitur baru Uniswap "Lelang Penyetoran Berkelanjutan" yang pertama kali diterapkan, dengan tujuan menemukan harga secara transparan.

Namun, banyak masalah yang muncul. Pertama, tidak ada airdrop. Pengguna jangka panjang yang telah mendukung jaringan selama 7 tahun mengeluhkan hal ini. Selanjutnya, penilaian FDV. Kapitalisasi pasar saat peluncuran adalah 350 juta dolar, dengan diskon sekitar 75% dibandingkan putaran pendanaan terakhir, tetapi komunitas terus mengkritik bahwa "hasil proyek ini tidak sebanding."

Periode lock-up juga ketat. Baik penjualan Genesis Sequential maupun lelang publik mengenakan lock-up selama 12 bulan. Dalam kondisi pasar yang sedang lemah saat ini, risiko bagi peserta menjadi cukup besar. Selain itu, ada persyaratan KYC dan penerbitan NFT, yang dianggap bertentangan dengan sikap fokus pada privasi, dan memicu diskusi lain.

Mengapa desainnya begitu hati-hati? Ada latar belakang sejarah aztec yang penuh gejolak. Sejak peluncuran pada 2018, mereka fokus membangun solusi privasi di atas Ethereum, dan telah mengumpulkan lebih dari 119 juta dolar dari investor besar seperti Paradigm, a16z, dan Coinbase Ventures. Namun, setelah sanksi Tornado Cash pada 2022, risiko regulasi terhadap seluruh proyek privasi meningkat tajam. Pada Maret 2023, aztec menutup layanan utama mereka, "aztec Connect," dan mengalihkan pengembangan ke bahasa Zero-Knowledge "Noir" dan blockchain generasi berikutnya. Keputusan ini mengejutkan pasar.

TVL (Total Value Locked) dari puncaknya 21 juta dolar turun ke minimum 4 juta dolar. Minat pasar benar-benar memudar.

Namun, ada titik balik di bidang privasi. Pada November tahun lalu, pengadilan AS memutuskan bahwa sanksi terhadap Tornado Cash adalah ilegal. Pada Maret tahun ini, Tornado Cash dihapus dari daftar sanksi. Putusan ilegal ini membuka peluang baru bagi proyek privasi. Aztec memanfaatkan peluang ini dengan mengumumkan pendirian yayasan pada Februari lalu. Setelah peluncuran testnet publik, hanya dalam 4 minggu, lebih dari 30 aplikasi baru dikembangkan dan lebih dari 17.000 node terhubung.

Di tengah perhatian terhadap koin privasi seperti Zcash, peluncuran token aztec ini adalah waktu yang cukup baik. Tetapi, mengingat ketidakpastian pasar, apakah mereka dapat mempertahankan pertumbuhan ekosistem jangka panjang setelah mendapatkan likuiditas jangka pendek masih belum pasti. Harga saat ini adalah $0,02, dan FDV sekitar 250 juta dolar. Pemulihan di bidang privasi tampaknya akan menjadi faktor penentu keberhasilan aztec.