Perbandingan kinerja L1 yang populer: Selain Solana, rantai publik mana yang masih memiliki ruang untuk pertumbuhan?

OLEH THOR HARTVIGSEN

Kompilasi: Deep Tide TechFlow

Di pasar bull terakhir, L1 seperti Solana, Avalanche, Fantom, dan Polygon berkinerja sangat baik dalam hal tarikan harga. Orang mungkin berpendapat bahwa dominasi infrastruktur ini adalah karakteristik dari industri yang masih dalam masa pertumbuhan.

Jadi, apakah situasinya berubah secara signifikan dari tahun 2021 hingga hari ini?

L1s + L2s + DeFi Kinerja 30 hari

Ini menimbulkan pertanyaan: apakah kinerja harga saat ini terkait dengan peningkatan fundamental, atau apakah itu hanya rutinitas lama yang sama yang kita lihat dalam siklus pasar terakhir?

Solana (SOL)

Solana berbeda dari kebanyakan L1 karena menggunakan pemrosesan paralel untuk memvalidasi dan mengeksekusi transaksi tanpa memerlukan lapisan penskalaan tambahan. Ini menjadikannya platform berbiaya rendah dan hemat modal untuk interaksi pengguna.

Alamat Aktif Harian di Solana

Dalam hal aktivitas pengguna, Solana saat ini adalah salah satu blockchain paling populer di ruang angkasa, sebagian besar karena protokol yang muncul mengirimkan token ke pengguna awal. Ada minat yang berkembang dalam memanfaatkan kemampuan Solana Virtual Machine, seperti Eclipse, untuk memperluas kemampuan ETH Workshop saat ini. Salah satu faktor kenaikan Solana adalah penurunan tahun-ke-tahun dalam penerbitan token aslinya, karena tingkat inflasi SOL menurun.

Berikut adalah beberapa ekosistem di Solana, dan jika ekosistem terus berkembang, harus ada kenaikan harga token yang layak:

Jito ($JTO: $3 miliar FDV): Jito, protokol liquid staking utama Solana, telah mendapatkan banyak popularitas di komunitas crypto setelah airdrop ke lebih dari 10.000 pengguna.

Bonk ($BONK: $1.4 miliar FDV): $BONK Sebagai koin komunitas paling populer di blockchain Solana, kapitalisasi pasarnya sangat besar, dan harganya telah meningkat sekitar 400% dalam 30 hari terakhir karena semakin banyak orang menggunakan jaringan dan berpartisipasi di dalamnya.

Marginfi ($MRGN: Koin Tidak Dicetak): Marginfi adalah protokol pinjaman terdesentralisasi yang saat ini memiliki total nilai terkunci (TVL) lebih dari $ 240 juta, dan saat ini memberi penghargaan kepada pengguna dengan poin melalui interaksi mereka dengan platform. Poin-poin ini akan digunakan untuk airdrop token mereka yang akan datang kepada pengguna di kemudian hari. Jika Anda tertarik dengan airdrop, Anda dapat melihat aturan perhitungan airdrop yang baru-baru ini diterbitkan.

Longsor (AVAX)

Avalanche adalah platform cepat dan terukur yang memungkinkan pengembang untuk membangun blockchain khusus atau menggunakan subnet yang ada (bagian yang dipartisi dari blockchain). Jaringan utama Avalanche secara aktif menggunakan tiga blockchain, seperti yang ditunjukkan pada diagram di bawah ini.

Sebagian besar dari kita akrab dengan C-chain karena di situlah aplikasi DeFi berada. Jaringan utama Avalanche sendiri adalah subnet khusus. Saat ini, ada berbagai proyek yang menyebarkan subnet mereka sendiri pada sistem, dan beberapa proyek penting meliputi:

• Beam (Gaming): Bertujuan untuk menyediakan platform bagi pengembang melalui pendekatan berbasis komunitas UPTN (Web3): Diujicobakan di Korea Selatan untuk mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam bisnis dunia nyata
• DFK (Game): platform gameFi, Kerajaan Defi

TVL oleh Avalanche

Ketika AVAX menembus kisaran harga berosilasi jangka panjang dan TVL meningkat secara signifikan, ekosistem di AVAX secara bertahap mendapatkan lebih banyak panas. Yang penting, pertumbuhan ini disebabkan oleh apresiasi AVAX dan bukan masuknya token tambahan.

Kasus pasar bull untuk Avalanche adalah meningkatnya jumlah platform yang menggunakan subnet yang telah memilih pendekatan ini daripada solusi L2 yang saat ini tersedia di pasar untuk memenuhi kebutuhan aplikasi spesifik mereka.

Jika ada tren kenaikan berkelanjutan dalam ekosistem, beberapa ekosistem Longsor mungkin berkinerja baik:

• Trader Joe (JOE: $ 307,81 juta FDV): DEX teratas rantai dan komponen utama dalam ekosistem, telah secara agresif meluncurkan pembaruan dan menimbulkan biaya yang signifikan di tengah lonjakan volume perdagangan.
• Benqi (QI - FDV $182,74 juta): Benqi menawarkan berbagai produk DeFi seperti pinjaman, liquid staking, dan validator leaning. Dengan pertumbuhan luar biasa dari lengan taruhan likuidnya, TVL, harga QI telah meningkat sekitar 250% dalam dua minggu terakhir.

Dekat (NEAR)

Near adalah blockchain, juga dikenal sebagai sistem operasi, yang menyediakan interoperabilitas di semua blockchain. Fokus utama mereka adalah skalabilitas, diimplementasikan melalui “sharding”, yang membagi jaringan menjadi potongan-potongan kecil untuk memproses transaksi secara lebih efisien, sambil mempertahankan kecepatan, biaya rendah, dan desentralisasi.

Dekat Alamat Aktif Harian

Dengan bermitra dengan EigenLayer, “Fast Final Tier” Near yang akan datang akan memberikan transaksi yang lebih cepat dan lebih murah untuk rollup ETH. Testnet diharapkan akan diluncurkan pada kuartal pertama tahun 2024. Selain itu, penyedia data pasar real-time Pyth juga telah memasuki Near untuk menawarkan solusi oracle mereka. Ini membuat data saham, komoditas, dan pasar mudah tersedia untuk aplikasi on-chain.

Jika ekosistem terus tumbuh, beberapa aplikasi ekosistem Near cenderung berkinerja baik:

Meta Pool (META: $2.27 juta FDV): Ekosistem berbasis likuiditas multi-rantai yang menawarkan berbagai produk termasuk: LST, penyediaan likuiditas, launchpad, dan obligasi. TVL kumulatif Meta Pool adalah $42.56 juta, dengan 97% dari nilai di Near;

Ref Finance (REF: $9.39 juta FDV): Ref dengan TVL $16.87 juta adalah AMM terbesar di Near, di mana pengguna dapat berdagang spot atau terisolasi dengan biaya transaksi rendah.

Injektif (INJ)

Dibangun di atas Cosmos SDK, Injective adalah blockchain untuk aplikasi keuangan yang menawarkan pemrosesan transaksi cepat dan biaya gas rendah, bersama dengan interoperabilitas yang kuat dengan berbagai rantai lain (misalnya, ETH, Solana).

Aksi harga INJ year-to-date

INJ Volume

Proyek ini telah menerima dana dari sejumlah investor terkenal di sektor teknologi dan kripto. Meskipun kapitalisasi pasarnya besar, tidak ada banyak aktivitas on-chain selain staking, tetapi ada beberapa upaya signifikan untuk menarik pembangun ke platform. Awal tahun ini, dana ekosistem senilai $150 juta diciptakan untuk mempercepat infrastruktur yang dapat dioperasikan dan adopsi DeFi. Meskipun tren kenaikan volume transaksi selama beberapa bulan terakhir, $ 5 juta hingga $ 7 juta per hari tidak banyak untuk proyek $ 3 miliar.

Poligon (MATIC)

Polygon (PoS) adalah sidechain yang kompatibel dengan EVM yang dirancang untuk memungkinkan transaksi berbiaya rendah dan cepat.

Volume DEX Poligon

Polygon DEX telah mengalami sedikit peningkatan volume perdagangan dalam beberapa bulan terakhir, tetapi tidak secepat Solana atau Avalanche.

Dalam posting blog yang diterbitkan pada bulan Juli tahun ini, Polygon mengumumkan peningkatan 2.0 mereka. Polygon sedang membangun tumpukan modular yang mencakup komponen seperti “Supernet” (rantai khusus aplikasi), agregasi privasi, dan Polygon zkEVM yang baru diluncurkan.

Poin penting dari pembaruan ini meliputi:

• Arsitektur protokol didesain ulang;
• Token berganti nama dari MATIC ke POL;
• Optimalkan manfaat ekosistem:
• Peningkatan keamanan;
• Peningkatan skalabilitas;

Ini bisa menjadi faktor terbalik untuk token MATIC pada tahun 2024. Jika MATIC memantul kembali, aplikasi berikut yang harus diperhatikan adalah:

• Quickswap (QUICK: $45.02 juta FDV) digunakan pada beberapa lapisan Polygon, dengan sebagian besar TVL $125.65 juta terletak di rantai PoS, di mana pengguna dapat menukar token dan memperdagangkan kontrak abadi sambil menikmati berbagai macam produk dan layanan di luar DeFi. QuickSwap telah menghasilkan biaya $10,3 juta dan volume perdagangan kumulatif sekitar $11,1 miliar tahun ini.

THORChain (RUNE)

THORChain beroperasi sebagai AMM lintas rantai L1 mandiri, memungkinkan pengguna untuk menukar aset asli di beberapa rantai tanpa perlu menggunakan pembungkus atau aset jangkar.

THORChain Volume

Jelas dari metrik volume bahwa teknologi yang mendasari protokol digunakan secara efektif untuk transaksi on-chain. Perjanjian pinjaman yang didukung THORChain secara aktif menghancurkan sebagian besar pasokan RUNE. Model pinjamannya memungkinkan pengguna untuk meminjam BTC atau ETH dengan beberapa opsi jaminan tanpa bunga dan tanpa likuidasi. Namun, tergantung pada kondisi pasar, pinjaman ini memerlukan rasio agunan minimum yang lebih tinggi, mulai dari 200% hingga 500%.

Jika ekosistem terus tumbuh, ekosistem yang cenderung berkinerja baik meliputi:

THORSwap (THOR: $ 129,54 juta FDV): Agregator DEX ini menawarkan pertukaran token sekali klik antara 10 rantai dan lebih dari 5.000 aset dan berbagi 75% dari pendapatan kepada pengguna yang mempertaruhkan token mereka. Protokol saat ini sedang melakukan pembakaran token bulanan berdasarkan volume perdagangan dan baru-baru ini mencapai $ 1 miliar di TVL.

Maya (CACAO: $ 73,03 juta FDV): Sebuah garpu THORChain, Maya adalah DEX lintas rantai yang dirancang untuk bersaing langsung dengan pertukaran terpusat dengan mengurangi risiko yang terkait dengan entitas tersebut sambil menyediakan likuiditas yang dalam dan biaya rendah.

Fantom (FTM)

Fantom adalah blockchain berkinerja tinggi dari siklus terakhir yang menjadi tuan rumah salah satu ekosistem DeFi terbesar. Sejak runtuhnya Terra, pemisahan Makam, dan insiden kerentanan menjembatani Multichain, aktivitas Fantom telah menurun secara signifikan.

FTM TVL

Meskipun melalui masa sulit, tim masih aktif berencana untuk meluncurkan teknologi blockchain baru segera agar tetap kompetitif. Dengan mesin virtual baru dan kemampuan penyimpanan yang ditingkatkan, versi mendatang mereka yang disebut “Sonic” diharapkan mencapai lebih dari 2.000 TPS. Upgrade diharapkan akan tersedia pada musim semi 2024.

Jika ekosistem terus berkembang, aplikasi yang dapat berkinerja baik meliputi:

• SpookySwap (BOO: $11.33 juta FDV); DEX terkemuka Fantom menawarkan pertukaran token asli dan lintas rantai dan mendistribusikan sebagian dari biaya transaksi kepada para pemangku kepentingan.
• BeethovenX (BIT: $4.43 juta FDV); BeethovenX, yang bercabang dari Balancer V2, adalah AMM yang memberi pengguna nilai tukar optimal, selip minimal, dan peluang pendapatan yang stabil. Pemegang token menerima bagian dari biaya pertukaran yang dihasilkan oleh platform.
• WigoSwap (WIGO: US$14,12 juta); Wigo, yang menawarkan berbagai produk, mulai dari perdagangan hingga game, berkomitmen untuk menjadi inti dari ekosistem Fantom.

Cardano (ADA)

Cardano adalah blockchain PoS yang muncul pada siklus terakhir dan disukai oleh investor biasa. Meskipun ADA telah menjadi meme penting di benak banyak orang, ekosistemnya terus berkembang, menunjukkan peningkatan adopsi.

TVL Cardano

Meskipun tidak dikenal karena adegan DeFi-nya, Cardano telah unggul dalam nilai on-chain dan pertumbuhan aktivitas, didorong oleh komunitas setianya. Untuk lebih merangsang penggunaan dan efisiensi jaringan, titik-titik nyeri di sekitar skalabilitas sedang ditangani dengan solusi L2 yang disebut “Hydra”. Hydra didefinisikan sebagai L2 isomorfik untuk pemrosesan off-chain, di mana setiap “kepala” Hydra dapat memproses 1000 TPS.

Beberapa aplikasi ekosistem di Cardano:

Indigo (INDY: $114.91 juta FDV) Platform CDP pilihan Cardano, memberi pengguna kemampuan untuk membuat aset sintetis dengan jaminan penuh seperti BTC, ETH, dan USD.

Minswap (MIN: $174.28 juta FDV) yang berfokus pada komunitas Protokol Minswap adalah pemimpin DEX dalam ekosistem dan tetap terdepan dalam hal TVL dan volume perdagangan meskipun ada insiden kerentanan awal tahun ini.

Di bawah ini adalah ringkasan dari masing-masing metrik L1 yang disajikan dalam laporan penelitian hari ini.

Kesimpulannya, jelas bahwa beberapa L1 ini telah melihat pertumbuhan metrik fundamental seperti pengguna harian, TVL, dan volume perdagangan. Lebih jelas lagi, bagaimanapun, apresiasi harga baru-baru ini dari banyak produk ini telah jauh melebihi pertumbuhan fundamental. Dalam pandangan kami, token ini harus dilihat lebih sebagai transaksi naratif daripada investasi fundamental jangka panjang.