Pengalaman Bisnis Solana validator: Pendapatan validator terbesar mencapai $14 juta, juga ada ribuan Node mengalami kerugian

作者：Frank，PANews

Solana saat ini unggul secara menyeluruh dalam data di berbagai dimensi. Sebelumnya, PANews menulis tentang perkembangan cepat ekosistem Solana dalam mengembangkan liquid staking. Selain proyek-proyek ini, validator di balik Solana tampaknya selalu agak misterius. Berapa banyak keuntungan yang bisa didapat dengan menjadi validator di Solana? Berapa tingkat investasi yang diperlukan? PANews melakukan beberapa penelitian mengenai bisnis ini.

Solana yang digunakan Mekanisme Konsensus adalah kombinasi dari Proof of History (Proof of History, PoH) dan Proof of Stake (Proof of Stake, PoS). Tokenholder dapat melakukan staking Token mereka ke validator pilihan mereka sendiri, mendapatkan stake yang semakin lama semakin tinggi persentase dari Blok yang dihasilkan oleh validator, dan pengguna yang terlibat dalam staking juga dapat menerima Hadiah Blok sesuai dengan persentase tersebut.

Biasanya, validator dapat memutuskan untuk mengenakan komisi stake sebesar 8% hingga 10% kepada stake sendiri, sementara validator yang memilih untuk tidak mengenakan biaya dan lebih stabil di jaringan cenderung lebih disukai oleh pengguna stake.

Solana memiliki dua jenis Node validasi, satu adalah validatorNode yang berpartisipasi dalam pemungutan suara dan pencatatan, dan yang lainnya adalah RPCNode. RPCNode dapat menyediakan antarmuka akses data untuk pengembang dan aplikasi, sambil memiliki persyaratan konfigurasi yang lebih rendah. Namun, RPCNode tidak secara langsung berpartisipasi dalam validasi jaringan, sehingga tidak dapat memperoleh Hadiah Blok.

Dibandingkan, validatorNode memiliki persyaratan yang lebih tinggi terhadap kecepatan bandwidth, memori, penyimpanan, dan sebagainya, sehingga umumnya akan ditempatkan di pusat data di seluruh dunia, menjadi bisnis yang sulit diakses oleh pengguna biasa.

Biaya minimum $60,000 per tahun

Secara spesifik, biaya utama validator terdiri dari beberapa hal berikut.

Perangkat Keras:

Biaya perangkat keras adalah salah satu biaya terbesar menjadi validator Solana. Konfigurasi yang direkomendasikan oleh Solana adalah CPU 12 core/24 thread, RAM 256GB/512GB, dan HDD 1TB atau lebih. Konfigurasi ini jauh melebihi komputer rumahan biasa, terutama dalam hal RAM, di mana harganya mencapai puluhan juta Rupiah. Selain itu, diperlukan bandwidth transfer stabil sebesar 1GB. Oleh karena itu, sebagian besar validator memilih untuk menyewa server. Menurut artikel Helius, biaya sewa ini berkisar antara 370 hingga 470 dolar. Biaya selama setahun berkisar antara 4500 hingga 5600 dolar.

Biaya bandwidth biasanya ditentukan berdasarkan jumlah Blok yang dipimpin, semakin lama, maka biaya bandwidth juga semakin tinggi.

投票on-chain：

Solana perlu mencapai Konsensus melalui on-chain voting, biaya transaksi voting ini sama dengan transaksi lain di jaringan. Setiap validator perlu melakukan voting di setiap epoch (432.000 slot), dengan biaya 0,000005 SOL per transaksi voting (voting adalah hak istimewa dan tidak ada biaya prioritas terkait). Ini sekitar 2-3 SOL biaya total setiap epoch. Mengingat satu epoch biasanya berlangsung selama 2 hingga 3 hari (umumnya mendekati 2 hari), biaya tahunan transaksi voting sekitar 300-350 SOL, atau sekitar 1 SOL per hari. Dengan asumsi harga 182 dolar, biaya ini sekitar 54.600 hingga 63.700 dolar. Ketika harga SOL tinggi, biaya ini biasanya menjadi salah satu biaya terbesar.

Secara keseluruhan, biaya tahunan di Solana setidaknya sekitar 60000 dolar. Jumlah investasi ini bukanlah hal kecil bagi pengguna biasa, dan belum termasuk biaya operasional server dan biaya lainnya.

Penghasilan mungkin menjadi negatif

Meskipun berinvestasi cukup besar, bagaimana dengan pendapatan sebagai validator?

Pendapatan verifikator Solana berasal dari beberapa bagian, yaitu pendapatan inflasi, hadiah blok utuh, MEV.

Pendapatan Inflasi: Pendapatan inflasi adalah hadiah token SOL yang diperoleh oleh validator yang berpartisipasi. Tingkat inflasi awal token SOL telah ditetapkan sebesar 8%, kemudian dikurangi sebesar 15% setiap tahunnya. Pendapatan inflasi validator juga terkait dengan rasio stake keseluruhan jaringan. Semakin rendah rasio stake keseluruhan, semakin tinggi pendapatan stake validator. Pendapatan inflasi komprehensif saat ini adalah 5,52%. Berdasarkan perhitungan komisi umum sebesar 8% yang dikenakan pada validator, dengan memperoleh 10.000 SOL dalam porsi stake, pendapatan stake tahunan saat ini sekitar $8.000.

Hadiah Blok keseluruhan: Setiap validator memiliki peluang tertentu untuk menjadi pemimpin Blok, dan jumlah pemilihan juga bergantung pada jumlah stake SOL. Misalnya, dengan stake 10000 SOL, jumlah pemilihan setiap epoch (biasanya 2 hari) adalah sekitar 11 kali. Pendapatan bagian ini sekitar 52 SOL per tahun (hadiah Blok rata-rata saat ini sekitar 0.0332 SOL), sekitar $9400.

Reward MEV: yaitu “Nilai Ekstraksi Maksimum”, mengacu pada keuntungan yang diperoleh validator melalui kemampuannya untuk menyertakan, mengabaikan, atau mengubah urutan transaksi secara acak dalam Blok yang dihasilkannya. Di Solana, validator yang ditunjuk sebagai pemimpin memiliki kendali penuh atas pemaketan dan penjadwalan Blok. Pencari dapat mengirimkan bundel secara off-chain kepada pemimpin melalui mekanisme lelang untuk dimasukkan ke dalam Blok, sambil membayar biaya tertentu. Jika validator menjalankan klien Jito-Solana, mereka dapat mengambil bagian dari keuntungan ini, tetapi keuntungan ini juga bergantung pada berapa kali mereka terpilih sebagai pemimpin. Saat ini, rata-rata hadiah MEV per Blok adalah sekitar 0,0427 SOL, dan dalam klien Jito, keuntungan ini biasanya dibagi dengan pengguna stake, dengan validator mengambil komisi 8%. Dengan perhitungan ini, keuntungan dari stake 10000 SOL per tahun sekitar $970.

Dengan perhitungan rasio ini, jika jumlah staking hanya 10000 SOL, biaya total tahunan setidaknya adalah 60000 dolar AS, sedangkan pendapatannya sekitar 18370 dolar AS, menghasilkan kerugian sebesar 41630 dolar AS. Sepertinya ini adalah transaksi yang hanya merugikan.

Namun, kerugian ini terutama disebabkan oleh jumlah staking SOL yang kurang. Jika jumlah token SOL yang distake ditingkatkan menjadi 32300 atau lebih, maka kerugian dapat dibalik menjadi keuntungan.

Saat ini ada 2724 Node verifikasi di Solana, di mana 857 validator telah mencapai jumlah staking sebesar 32300 SOL. Dengan perhitungan ini, lebih dari seribu validator yang tersisa berada dalam kondisi rugi. Namun, Solana Foundation juga memiliki program dukungan terkait. Untuk validator yang baru bergabung, jika total staking mereka kurang dari 100.000 SOL, mereka akan di-matching dengan staking SOL dalam perbandingan 1:1. Namun, berdasarkan ini, validator masih perlu menargetkan setidaknya 15.000 SOL untuk staking. Jika mereka menggunakan dana pribadi untuk staking, ini akan menghabiskan setidaknya 2,73 juta dolar.

Pendapatan validator maksimum mencapai 1400 juta dolar

Bagi validator yang sudah matang, pendapatan dari validator sudah cukup menguntungkan. Sebagai contoh, Helius yang baru saja menjadi validator terbesar saat ini memiliki 13 juta SOL token yang dipegang, Helius tidak mengenakan biaya inflasi dan biaya MEV, sehingga pendapatan ini sepenuhnya diberikan kepada pengguna stake. Dalam situasi ini, hadiah blok Helius akan mencapai 14,05 juta dolar AS per tahun. Jika Helius juga mengenakan biaya komisi sebesar 8%, pendapatan akan meningkat sebesar 14 juta dolar AS, namun mungkin dengan mengabaikan pendapatan ini, Helius dapat memilih untuk mempertahankan pengguna stake yang lebih lama dengan menstakekan token kepada Helius.

Selain itu, validator besar seperti Helius tidak hanya mengandalkan pendapatan dari Blok, tetapi juga mendapatkan pendapatan melalui layanan RPCNode dan akses API. Berlangganan saat ini dibagi menjadi berbagai paket, mulai dari $49 hingga $999 per bulan. Helius telah menjadi salah satu penyedia layanan RPC utama dalam ekosistem Solana.

Hanya dengan stake atau sulit untuk mendapatkan keuntungan

Bagi pengguna stake yang diberikan kepada validator, biasanya dapat memperoleh pengembalian tahunan antara 6% hingga 8%. Namun, ini bukanlah pengembalian tetap yang stabil, karena biasanya masih dihadapkan pada risiko penurunan harga token SOL, sanksi karena server validator tidak stabil, serta risiko tertentu di mana beberapa validator yang tidak baik dapat diam-diam meningkatkan persentase komisi hingga 100%. Namun, berdasarkan data, saat ini, rasio stake di atas Solana chain sekitar 65,7%, yang merupakan yang terdepan di antara public chain, tampaknya menjadi pilihan kolektif bagi Investor Luas pemegang SOL. Namun, strategi investasi semacam ini hanya dapat dilakukan dalam situasi pasar SOL yang mengharapkan pump, jika biaya pemegang SOL terlalu tinggi, maka sangat mudah untuk menghapus semua keuntungan dan berubah menjadi kerugian pada saat harga turun.

Secara keseluruhan, baik cadangan dana maupun kompleksitas teknologi, pendapatan validator Solana memiliki ambang batas tertentu. Namun, bagi kelompok yang memiliki pengaruh dalam ekosistem dan memiliki kekuatan finansial, menjadi validator memang merupakan sumber pendapatan yang relatif stabil. Namun, ambang batas yang terlalu tinggi juga membuat Solana dianggap semakin terpusat atau dikuasai oleh sekelompok kecil. Bagi pengguna biasa, mengandalkan partisipasi staking dan pembagian MEV reward sulit menjadi cara yang wajar untuk mengatasi risiko fluktuasi aset.