Banyak orang berspekulasi tentang koin, dan selalu merasa bahwa "jika bulls panjang, mereka akan naik, dan jika short panjang, mereka akan jatuh", berpikir bahwa pasar adalah duel panjang-pendek. Tetapi jika Anda menggali sedikit lebih dalam, Anda akan melihat bahwa cara kerja pasar jauh lebih kompleks daripada yang Anda pikirkan.

Terkadang, Anda mungkin merasa bahwa harga naik karena kekuatan utama menarik pasar, dan harga turun karena kekuatan utamanya menghancurkan pasar. Tapi kenyataannya, pasar tidak hanya bekerja seperti itu. Banyak orang suka menggambar garis tren pada grafik candlestick, mencoba menemukan pola operasi pasar. Tetapi ketika Anda meninjaunya, Anda akan menemukan bahwa tidak peduli bagaimana Anda menggambarnya, Anda selalu dapat menemukan cara yang "masuk akal" untuk menjelaskannya, seolah-olah pasar harus mengikuti analisis Anda. Tidak ada yang salah dengan itu, tetapi inilah masalahnya – pasar tidak pernah mengikuti garis Anda.

Apakah pasar salah? Guru memberi tahu Anda bahwa ini adalah struktur jajaran genjang. Salah lagi? Jelaskan dengan cara prismatik. Salah lagi? Ubah menjadi persegi panjang. Mengapa ini gambar? Apakah naik turunnya pasar benar-benar tergantung pada kotak yang Anda gambar? Mereka yang membuat kesepakatan melakukan perdagangan, dan mereka yang menarik imbang.
Trading bukanlah gambar, yang benar-benar mendorong harga naik dan turun adalah aliran uang, bukan garis tertentu, pola tertentu atau teori tertentu.

Hanya ada dua jenis orang di pasar: penyedia likuiditas (pembuat pasar) dan pedagang biasa.
Peran pembuat pasar adalah memberikan kedalaman jual beli, sehingga pasar likuid, tidak hanya panjang atau pendek, tetapi untuk membuat perdagangan lancar dan menjaga stabilitas pasar.
Pedagang biasa adalah "pengembara" di pasar, yang akan berdagang dengan fluktuasi harga dalam upaya menghasilkan uang dari pasar.

Intinya adalah ketika pembuat pasar membatalkan pesanan, pasar akan jatuh ke dalam "kekosongan likuiditas".
Apa maksudnya? Ketika kedalaman pasar dangkal, pembeli dan penjual tidak dapat berhasil berdagang, dan harga berfluktuasi liar. Banyak orang secara keliru berpikir bahwa "terobosan" adalah pembelian aktif dana besar, tetapi pada kenyataannya, yang benar-benar mendorong pasar sering kali dipicu secara pasif stop-loss order dan order likuidasi.

Mari kita ambil contoh – katakanlah banyak orang membuka posisi short di posisi tertentu, dan level stop loss mereka biasanya ditempatkan di area tertentu. Setelah pasar menyentuh level stop loss ini, penutupan otomatis posisi akan dipicu, dan sistem akan membeli pada harga pasar, membentuk pesanan pembelian pasif. Pada saat ini, harga pasar akan dengan cepat didorong lebih tinggi, dan ini bukan karena kekuatan utamanya menarik, tetapi karena sejumlah besar short stop loss tersapu.

Itu sebabnya pasar sering "mencapai stop loss Anda terlebih dahulu, dan kemudian pergi ke arah yang Anda prediksi". Anda melihat pasar dengan benar, tetapi pasar pertama-tama membiarkan Anda meledak dan kemudian melanjutkan ke arah yang benar.

Bagaimana ketidakseimbangan likuiditas memengaruhi pasar?
Setiap kisaran harga pasar adalah titik keseimbangan kekuatan sisi panjang dan pendek. Tetapi begitu titik kunci tertentu dilanggar, sejumlah besar stop-loss dipicu, menyebabkan harga pasar berfluktuasi liar.
Ketika level stop loss bears dipicu, posisi mereka akan dipaksa untuk ditutup, dan sistem akan secara otomatis membeli, mendorong harga naik. Saat ini, bukan karena kekuatan utama sengaja menyapu barang, tetapi karena orang-orang yang menjual dalam jumlah besar dipaksa untuk menjadi pembeli, membentuk "pesanan pembelian pasif".

Lebih serius lagi, situasi ini dapat memiliki efek riak:
1. Stop loss dipicu, memicu sejumlah besar pesanan beli atau jual pasif.
2. Pembuat pasar membatalkan pesanan, kedalaman pasar menjadi dangkal, dan volatilitas harga meningkat.
3. Lebih banyak stop-loss tersapu, memperburuk volatilitas pasar.
4. Perdagangan terprogram dan intervensi strategi kuantitatif, ikuti perdagangan tren pasar, dan selanjutnya mempromosikan akselerasi pasar.
5. Akhirnya, efek penyerbuan terbentuk, dan pasar sangat berfluktuasi dalam waktu singkat.

Mengapa ada pergerakan pasar yang ekstrem?
Pasar naik, bukan karena kekuatan utama ingin menarik pasar, tetapi karena posisi short dilikuidasi, stop loss tersapu, dan likuiditas tidak mencukupi, dan tren akhirnya dipercepat.

Sebaliknya, pasar anjlok, bukan karena kekuatan utamanya hancur, tetapi karena pembuat pasar membatalkan pesanan dan likuiditas runtuh, sehingga perintah stop-loss dan perintah likuidasi long diledakkan satu demi satu, dan akhirnya membentuk penyerbuan.

Jika Anda terjebak dalam pertanyaan "Apakah pasar bullish long?" Celana pendek panjang? "Dalam pola pikir ini, Anda tidak akan pernah bisa benar-benar memahami logika pasar. Inti dari pasar bukanlah konfrontasi long-short yang sederhana, tetapi permainan likuiditas.

Berhentilah menatap candlestick dan menggambar grafik, likuiditaslah yang benar-benar menentukan naik turunnya pasar, bukan garis tren yang Anda gambar.