ハイパーリキッドのクジラによる1500万ドルのXPLトークン取引がプラットフォームの脆弱性を再び露呈

ハイパーリキッドは、あるクジラトレーダーがXPLトークンの先物契約の価値を200%引き上げ、1500万ドルを得たことで批判に直面し、水曜日には他のトレーダーに数百万ドルの損失を与えた。

そのトレーダーたちは、ハイパーリキッドが価格を歪めることに成功した大口トレーダーから彼らを守るためにもっと行動を起こさなかった理由について、明確な回答を求めています。

「これは単にクジラの行動についてだけではなく、他の取引所が安定している間に、どのようにしてHyperliquidの価格を押し上げることが可能だったのかというメカニズムについてのものでした」と、クリプトヘッジファンドのMonolithはXの投稿で述べました。

モノリスや、事件中に損失を被った他のトレーダーたちは、ハイパーリキッドが裕福なユーザーが「市場を操作する」ことを防ぐ保護措置を提供しなかったと主張しています。

大口トレーダーは、Monolithが主張するように、保護措置が不足しているため、Binance、Bybit、または他の永続的な先物取引所の代わりに取引を実行するためにHyperliquidを選択しました。

‘市場前の先物価格操作が行われるのは時間の問題だった。’

Hyperliquidはコメントの要求に直ちに応じませんでした。

プロトコルは8月27日のインシデントに対して反応し、プラットフォームが意図した通りに機能していること、そしてそのようなプレランチマーケットは本質的に予測不可能であるとユーザーに伝えました。

よりリスクの高い市場

この事件は、近年のDeFiの際立った成功例の一つにとって後退を意味します。

2023年のローンチ以来、Hyperliquidはすべてのオンチェーンの永続的先物プラットフォームを凌駕しています。これは、Binanceのような中央集権型取引所のスピードと使いやすさを、DeFiの透明性と自己管理と組み合わせているため、トレーダーに人気があります。

過去1ヶ月間で、DefiLlamaのデータによると、3900億ドル以上の取引量を扱い、次に大きなプロトコルの851%に達しました。

しかし、批評家たちは、ハイパーリキッドがプラットフォームのユーザーベースを拡大するために熱心に新しい先物市場を追加したため、トレーダーにリスクをもたらしていると言います。

「プレマーケットのパーペスは非常に高リスクです」と、Hyperliquidブロックチェーン上のオプション取引プロトコルOpt.funの創設者ライアン・ガルバンカーはDLニュースに語った。

「プレマーケットのパープ価格操作が起こるのは時間の問題だった。」

1500万ドルの利益

クジラの取引は、Tetherの姉妹会社であるBitfinexによって支援される、まもなく立ち上がるブロックチェーンPlasmaのネイティブトークンであるXPLの新しく立ち上げられた永久先物市場に焦点を当てていました。

彼らは大量の資金を使って利用可能なすべての先物契約を買い占め、価格を約$0.60から$1.80に数分で押し上げました。

7月の初回コインオファリングでXPLを購入した多くのトレーダーは、トークンをヘッジするためにHyperliquidのXPL市場でショートポジションを取っていました。

ストーリーは続く価格が突然急騰したとき、これらのトレーダーは市場で契約を購入することによってショートを閉じることを余儀なくされ、火に油を注いだ。

大口トレーダーはその後、オンチェーンデータによると、より高い価格で契約を売却し、1500万ドルの利益を得ました。

謎のトレーダーの正体は不明のままです。多くの観察者は、取引を指揮したウォレットがトロンの創設者ジャスティン・サンに属していると主張しています。サンはコメントの要請には応じませんでした。

‘最も露出した会場’

ハイパーリキッドのXPL市場のオープンインタレストは2億5700万ドルに膨れ上がり、世界最大の暗号通貨取引所バイナンスのほぼ2倍になったと、ブロックチェーンリスク管理会社Chaos Labsの創設者オマー・ゴールドバーグがXで述べた。

「流動性のない市場において最も露出の高い場所になることは、関連するリスクを扱う際にさらなる慎重さが求められる」とゴールドバーグは述べた。

他の取引所、例えばバイナンスやバイビットのXPL先物市場は、同じようなボラティリティを経験しませんでした。

これらの取引所は、流動性の低い資産の価格を人工的に押し上げることを防ぐために、オープンインタレストに上限を設けています。

彼らはまた、取引所の資産価格が他の場所で引用された価格から意味のある程度で逸脱しないように、外部の価格データを参照します。

この事件以来、Hyperliquidは、利用可能であれば外部のプレローンチの永久先物価格を取り入れ始めると述べました。

Hyperliquidのトレーダーがプラットフォームで市場を操作したのは初めてではありません。

3月に、トレーダーはJELLYというメモコインの先物市場を狙いました。トレーダーはHyperliquidでショートトレードを実行し、オンチェーンでトークンを購入し、プラットフォームのマーケットメーカー・ボールトによって行われたトレードを清算し、1350万ドルの損失を出しました。

リスクを理解する

確かに、流動性の低い市場でトレーダーが価格を歪める事例は、Hyperliquidに特有のものではありません。

「このような不具合は、オープン・インタレストが急速に増加し、大口の取引が薄い流動性を通過する際に、どのデリバティブプラットフォームでも発生する可能性があります」と、暗号インフラ企業Blueprint Financeの共同創設者であるニコラス・ロバーツ・ハントリーはDL Newsに語った。

2022年、トレーダーたちは、破綻した貸付プラットフォームCelsiusのCELトークンの永久先物に殺到し、大勢のトレーダーがそのトークンをショートしていることを狙って65%上昇させました。

一部の人にとって、その責任はそのような市場に参加するトレーダーが、飛び込む前にそれらがどのように機能するかを完全に理解することにあります。

「各会場は異なるデザインの選択をします。いくつかはオープンインタレストを上限設定したり、外部価格フィードを参照したりしますが、他のものはスピードや自己完結型マッチングエンジンを強調します。」ロバーツ・ハントリーは言いました。「各アプローチにはトレードオフがあります。」

「最も重要なのは、ユーザーがリスクを負う前にそれらの違いを理解することです。」

ティム・クレイグはDLニュースのエディンバラ拠点のDeFi特派員です。ヒントがあれば、 tim@dlnews.com に連絡してください。*

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