Chainlinkはウォール街の3.4兆USDのプライバシー問題を解決します

銀行は自らのリスクポジションを公表せず、投資ファンドも顧客のポートフォリオを開示しません。しかし、両者は取引の内容や関係者の身分証明を明らかにすることなく、プログラム可能な取引を実行し、確認できる能力を持ちたいと考えています。

この矛盾が、機関投資家がパブリックブロックチェーンの外に留まる原因となり、セキュリティ技術がコンプライアンス要件を満たすまで待機させています。もし銀行がセキュリティメカニズムなしにブロックチェーン市場に参加できないのであれば、3.4兆ドルの暗号市場全体は彼らにとって依然として「閉ざされたまま」になるでしょう。

Chainlinkは、この問題を最初に「Confidential Compute」によって解決できると考えています。これは、Chainlink Runtime Environment (CRE)内に統合されたデータセキュリティの層です。この技術は、センシティブなデータをオフチェーンで処理し、入力データや処理ロジックを開示することなく、検証済みの結果をオンチェーンに送信します。

サービスはCREと共に11月4日に発表され、2026年に予定されている早期アクセスの段階とその後の広範な展開があります。最初は、Trusted Execution Environments (TEE)でタスクが実行されます。これは、データをホストシステムにさらすことなくコードを実行できる隔離されたハードウェア環境です。

Chainlinkの発展のロードマップには、これらの技術が完成した際に、ゼロ知識証明(ZK)、マルチパーティ計算(MPC)、完全同型暗号(FHE)の追加統合も含まれています。

Chainlinkは、組織のニーズに応えるための2つのサブシステムを同時に発表しました：

• Distributed Key Generation (DKG) – 分散された短期セッションキーを生成します。
• Vault DON –分散型の方法で長期的に安全なデータを保存します。

会社は、これはトークン化された資産が、チェーン間で「デリバリー対支払い」の取引を行い、コンプライアンスの確認が行われるソリューションであり、ポジション、身分証明、またはAPI情報を公開メンプールに漏らすことなく行うことができると説明しています。

銀行データと透明性確認能力の組み合わせ

ソリューションの短期的な価値は非常に明確です：組織は、元の情報を公開することなく、ブロックチェーン上の独占データまたは外部データソースを使用できます。

Chainlinkの例には、プライベートな実資産トークン(RWA)、料金を支払うサブスクライバーへの機密データの配信、パブリックおよびプライベートチェーン間のDvP取引、またはKYCプロセスが含まれ、ブロックチェーン上で「はい/いいえ」の結果のみを返しつつ、規制当局のための監査証跡を保持します。

CRE内の各プロセスは、実行されたロジックと実行時点に関する(暗号的証明)を生成し、データやビジネスルールを明らかにすることなく行われます。このアプローチには、2つの主要な利点があります:

1. 確認層をデータ層から分離し、監査人が機密データにアクセスすることなく整合性を確認できるようにします。
2. 公開チェーン、プライベートネットワーク、Web2 API上でのシームレスな活動は、単一のコーディネーションポイントを介してのみ行われます。

これにより、トレジャリー取引所やトークン化プラットフォームは、各環境ごとに独自のブリッジを構築する必要がなく、1回の統合で済むようになります。

TEEと暗号セキュリティの哲学

現在、セキュリティ技術は主に3つの方向に発展しており、それぞれの方向には独自の利点と欠点があります:

• プライバシーロールアップ (のような Aztec): ZK プルーフを使用して取引の秘密を保持しますが、コストが高く、チェーン間の相互作用が悪いです。
• 機密EVMとFHE (のようなFhenix、Inco、Zama): 暗号化されたデータ上で直接計算を可能にしますが、コストが非常に高く、ツールは未完成です。
• TEEベースのEVM (のようなOasis Sapphire): 専用ハードウェアで動作するため高速ですが、物理チップの信頼性に依存します。

Chainlinkは、現在の組織にとって最も実行可能な選択肢であるため、TEEを出発点として選びました。Microsoftの定義によれば、TEEはコードとデータを隔離された環境で実行することを可能にし、高いセキュリティを維持しながら、ほぼネイティブの速度を提供し、重い暗号コストを負担することなく実現します。

それでも、ChainlinkはTEEの信頼モデルに関する懸念を認識しており、CREは自社のオラクルネットワークに非中央集権的検証と秘密共有のレイヤーを追加しました。長期的なロードマップは、技術が十分に成熟する際にZK、MPC、FHEの統合を目指しています。

セキュリティと流動性のバランス

Chainlinkの違いは、専用のブロックチェーンを作成するのではなく、オフチェーンサービスとしてセキュリティレイヤーを構築することです。そのおかげで、実際の資産トークンやプライベートデータストリームは、流動性が利用可能なEthereumやレイヤー2 Baseなどのパブリックチェーン上で取引され、決済されます。

プライベートロールアップはより強固なセキュリティを提供しますが、流動性を孤立させ、DeFiと相互作用するためにはブリッジが必要です。したがって、問題は次のとおりです：組織は絶対的なセキュリティを優先するのか、それとも相互運用性と速度を優先するのか？

Chainlinkは、取引プロセス内でKYC、法的要件、ポジション制限をチェックするためのツールであるConfidential ComputeとAutomated Compliance Engineを統合しています。この2つは、「銀行標準」のソリューションパッケージになることが期待されており、プライバシーを守った実行、確認可能なコンプライアンス、単一のサービスレイヤーからのクロスチェーン決済を提供します。

もし初期の試験プロジェクトが、監視された財務送金やトークン化された信用の発行などのプロセスにこの完全なパッケージを活用するなら、それはChainlinkが全プロセスの統合能力によって勝利を収めていることを示しており、単にセキュリティ技術のためだけではありません。

時間と信仰との戦い

Confidential Computeは、2026年に最初のユーザー向けにのみ利用可能になる予定です。その間、Aztec (ZK rollup)やAleo (のprivate-by-defaultアプリケーション)は公開テストネットを持っており、FHEプラットフォームは利用可能な段階に迅速に進んでいます。

もし組織が速度、監査能力、Web2インフラとの互換性を優先するなら、ChainlinkのTEEに基づくアプローチが短期的な利点を持つ可能性があります。しかし、長期的には、Chainlinkの「マルチセキュリティテクノロジーモデル」が、ZKやFHEソリューションがより安価で迅速になる前に完成するかどうかに依存します。

最後の質問は依然として次のとおりです: 誰が先に行くのか - 取引のプライバシーを必要とする銀行か、ハードウェアに対する信頼を完全に排除したい暗号学者たちか？Chainlinkは、彼らが最初のグループにサービスを提供できると賭けており、第二のグループが追いつくのを待っています。

ワン・ティエン