CleanSparkは11億5000万ドルの拡張を達成しました! 発行済み株式の10.9%を買い戻し、AIに参入

ナスダック上場のビットコインマイニング会社CleanSparkは、木曜日に11.5億ドルの無利息転換優先債券の発行を完了したと発表しました。プライベートセール方式で機関投資家に2032年満期の転換社債を販売しました。取引の一環として、CleanSparkは、今回の発行に参加した投資家から3,060万株の普通株を買い戻し、発行済株式の約10.9%を占め、総額は約4.6億ドルです。

CleanSparkが過去最高の11億5,000万ドルの転換社債の発行を完了

! CleanSparkは発行済み株式を買い戻します

(ソース: PRNewsWire)

CleanSparkは木曜日に、プライベートセールを通じて機関投資家に対して11.5億ドルのゼロクーポン転換社債の発行を完了したと発表しました。これらの債券は2032年に満期を迎えます。費用と支出を差し引いた後、CleanSparkは約11.3億ドルを純調達しました。これはCleanSparkの歴史の中で最大の単一資金調達であり、同社が純ビットコインマイニング業務から多様化したエネルギーおよびインフラ計算プラットフォームに転換する重要な瞬間を示しています。

転換社債は、投資家が債券の満期前に会社の株式に転換することを選択できる混合型金融商品です。転換価格は通常、発行時の株価よりも高く設定されています。ゼロクーポンは、これらの債券が満期前に利息を支払わないことを意味し、投資家のリターンは主に債券が株式に転換された後の潜在的な価値の増加に依存しています。この資金調達方法は、CleanSparkにとって二重の利点を持っています。すぐに大規模な資金を獲得して拡張に使用できる一方で、既存の株主の持分を直ちに希薄化することはありません。

CleanSparkの会長兼CEOであるMatt Schultzは、「今回の115億ドルの変革的な資金調達は、CleanSparkがエネルギーとインフラ計算プラットフォームとして成長する中での重要な瞬間を示しています。世界的な機関投資家の支援はCleanSparkの力をさらに強化しました。」と述べています。この声明は、経営陣がCleanSparkを従来のビットコインマイニングを超えた包括的なエネルギーインフラ企業として位置づけていることを示しています。

機関投資家の積極的な参加は、CleanSparkの転換戦略に対する市場の認知を反映しています。これらの機関投資家は通常、徹底的なデューデリジェンスを行い、彼らの投資決定は企業の将来のキャッシュフローと成長潜在能力の厳格な評価に基づいています。115億ドルの引受規模は、機関投資家がCleanSparkのエネルギーインフラおよびAIデータセンター分野での発展の見通しを楽観視していることを示しています。

4.6億米ドルの自社株買い 10.9%の流通株が経営陣の信頼を示す

取引の一環として、CleanSparkは今回の発行に参加した投資家から30,600,000株の普通株を買い戻し、約10.9％を占め、総額約4.6億ドルとなりました。この大規模な買い戻し行動は、CleanSparkの資金調達戦略の中で最も注目すべき部分であり、複数のメッセージを伝えています。

シュルツ氏は次のように補足しました。「私たちは約4.6億ドルを投資して、流通株の10%以上を買い戻しました。これは、私たちが構築しているビジネスへの信頼を強化し、長期的な価値創造へのコミットメントを示しています。」株価が過去1ヶ月で40.2%も暴落した背景において、この大規模な買い戻しは特に戦略的な意味を持ちます。経営陣は真金を持って市場に対し、現在の株価が深刻に過小評価されていると考えていることを示しています。

財務的な観点から見ると、流通株式の 10% を超える自社株買いは、EPS（1株当たり利益）を即座に向上させます。CleanSpark の純利益が変わらないと仮定すると、流通株数が 10.9% 減少することは、EPS が約 12.2% 向上することを意味します（1 ÷ 0.891）。この即時の1株あたりの価値の向上は、既存の株主にとって有利であり、将来の株価上昇の基盤を作ります。

CleanSparkの買い戻し戦略の4つの意味

価値シグナル：経営陣は4.6億ドルの実金で株価が過小評価されていることを示しています

1株あたりの価値向上：流通株が10.9%減少したことで、EPSが即座に約12.2%向上しました。

株主利益の一致：既存の株主の権益を保護するために株式の希薄化を減少させる

長期コミットメント：経営陣のビジネス変革に対する自信を示す

さらに、自己株式の買戻しは将来の転換社債の株式転換時における希薄化効果を軽減するのに役立ちます。2032年の債券保有者が債券を株式に転換する際、事前に買い戻された株式は新たに発行される株式が既存の株主に与える希薄化の影響を部分的に相殺することができます。

クリーンスパークがビットコインマイニングからAIデータセンターに転換

CleanSparkは、資金調達の収益を電力と土地の購入、データセンターの開発、ビットコイン支援のクレジットラインの返済、一般的な企業用途に使用する計画を立てています。これらの資金の用途は、CleanSparkの戦略的な転換の方向性を示しています。先月、このビットコインマイニング会社は、人工知能データセンターインフラストラクチャの分野に進出する計画を発表し、テキサス州オースティン郡の271エーカーの土地の使用権を取得し、ビジネスの拡大に使用する予定です。

この転換戦略は非常に先見の明があります。ビットコインマイニング事業はビットコインの価格とマイニングの難易度に大きく依存し、収入の変動が大きいです。それに対して、AIデータセンターはクラウドコンピューティング企業、AIモデルのトレーニング企業、大手テクノロジー企業に計算リソースを提供し、収入がより安定していて成長の可能性が大きいです。市場調査によると、世界のAIデータセンター市場は今後5年間で年平均成長率30％を超える成長が見込まれています。

CleanSparkのエネルギー管理に関する専門知識は、この変革に独自の利点を提供します。ビットコインマイニングとAI計算はどちらもエネルギー集約型のビジネスであり、高効率の電力調達と管理が運営コスト削減の鍵となります。CleanSparkがビットコインマイニング分野で蓄積した電力インフラ、冷却システム、データセンター運営の経験は、AIデータセンター事業に直接応用できます。

テキサス州オースティン郡の271エーカーの土地の取得は、この戦略の具体的な体現です。テキサスは豊富な再生可能エネルギー（風力と太陽光）と比較的緩い規制環境で知られており、データセンターの建設の人気のある場所となっています。この土地は大規模なデータセンターのクラスターを収容するのに十分で、CleanSparkの今後10年間の拡張に物理的なスペースを提供します。

株価が月間で40%下落し、市場が転換社債の希薄化を懸念していることを反映

The Blockの株価ページによると、CleanSparkの株は木曜日に10.13%下落し、11.98ドルで取引を終えました。過去1ヶ月で、この株は累計で40.2%下落しています。この急激な株価の下落は、会社が発表した積極的な拡張計画と対照的であり、転換社債融資に対する市場の複雑な態度を浮き彫りにしています。

株価下落の主な原因は、投資家が将来の株式希薄化を懸念しているためです。11.5億ドルの転換社債は2032年に満期を迎え、債券保有者はこれをCleanSparkの株式に転換することを選択できます。転換価格が現在の株価より30%高いと仮定すると（これは転換社債の典型的なプレミアムです）、約7400万株の新株が生じます（11.5億 ÷ 15.57ドル）。CleanSparkの現在の流通株が約2.8億株であることを考慮すると、約26%の株式希薄化が生じることになります。

しかし、この懸念は過剰かもしれません。まず、転換社債の転換価格は通常、現在の株価の125%から150%の間に設定されており、CleanSparkの株価が大幅に上昇した場合にのみ、投資家は転換を選択します。次に、転換は2032年に発生し、現在から7年の間に企業の業務が大幅に成長する可能性があり、その際には新たな株式の割合が現在の計算よりもはるかに低くなる可能性があります。第三に、4.6億ドルの買戻しがすでに10.9%の流通株を提前で減少させており、将来の希薄化効果を部分的に相殺しています。

市場の短期的な反応はしばしば希薄化リスクに過度に焦点を当て、資金調達がもたらす成長の可能性を無視します。もし CleanSpark が 113 億ドルの資金を高リターンの AI データセンター事業に投資することに成功すれば、企業価値の増加は株式の希薄化による負の影響をはるかに上回る可能性があります。

転換社債融資は暗号企業の新たなトレンドとなる

CleanSparkの資金調達は、暗号通貨会社が転換社債に向かう潮流をさらに推進しました。TeraWulfは先月、10億ドルのゼロクーポン転換社債の発行を完了し、Galaxy Digitalも11.5億ドルの交換可能債券の発行を発表しました。このような資金調達方法は、暗号マイニングや関連企業の中でますます人気を集めており、その背後には複数の理由があります。

まず、転換社債は柔軟な資金調達構造を提供します。従来の債券と比較して、転換社債の金利は低く、場合によってはゼロで、企業の利子負担を軽減します。直接株式を発行するのと比較して、転換社債は株式の希薄化を遅らせ、企業に成長の潜在能力を証明する時間を与えます。変革や拡張を進めている企業にとって、この柔軟性は特に貴重です。

次に、現在の低金利環境と機関による暗号関連資産への関心の高まりが、転換社債の発行に有利な条件を生み出しています。機関投資家は、債券の安全性を享受しつつ、株式の価値増加を共有できる投資機会を求めており、転換社債はまさにそのニーズを満たしています。