Aztecのオープンパブリックセール、7年待った後にまだ買う人はいるのか？

原文タイトル：《Aztec オープンパブリックセール、7 年の待機後にまだ誰かが支払う意志はあるのか？》

原著者: 1912212.eth

オリジナルソース:

転載:マーズファイナンス

11月13日、ゼロ知識プライバシー技術プロジェクトAztecは、AZTECトークンの販売を開始することを発表しました。この販売の総額は15.47億トークンで、総供給量の14.95%を占め、支払いトークンはETHです。販売メカニズムについて、プロジェクトはリアルタイムの価格発見と公平な参加機会を優先することを示しています。開始価格は3.5億ドルのFDVに設定されており、最新の株式資金調達に基づく暗黙のネットワーク評価より約75%低いです。参加者は、参加状態を確認するためにソウルバウンドNFTを鋳造することができます。

早期参加者の登録と入札は本日（11月13日）午後3時（CET）に開始され、早期参加者は1日の独占的な先行参加時間を享受し、その後一般に入札が開放されます。12月1日、AZTECは貢献者および創世入札者に配布され、12月2日、すべてのNFT保有者がオークション入札に参加できるようになります。

公開オークションは2025年12月2日から12月6日まで行われ、その時にトークンは引き出しおよびステーキングが可能です。

今回の販売にはエアドロップの段階はなく、特別な配分メカニズムも設定されていません。30万以上のアドレスがホワイトリストに登録されており、これらのアドレスは初日の入札資格を得ることができます。販売はアメリカ市民を含む全世界のユーザーを対象としています。

コントリビューター資格認証ルール

以下の1つ以上に参加したことがあります：

· Aztec テストネットのオーダラーと証明者

· 厳選されたStakeCat ETHオペレーター、Obol Silver、Rocketpool、LidoCSM、Stakers Unionを含む唯一のETHステーカー。

· zk.moneyユーザー

· 活発なコミュニティメンバー

· Uniswap トレーダー（過去 30 日間のアクティブトレーダーからランダムに 3000 名を選出）。

· ナンセンの氷、北、星のティア。

さらに、創世ソートノードも含まれており、Aztecテストネットで優れたパフォーマンスを示した前200名の高品質ノードオペレーターも参加資格があります。

オークション方式：連続清算オークション契約

Uniswapは「連続清算オークションプロトコル（Continuous Clearing Auction Protocol）」の導入を発表しました。CCAは、Uniswap v4上で流動性を開始し、トークンを発行するためのカスタマイズ可能なプロトコルです。このプロトコルはAztecと共同で設計されており、プライベートで検証可能な参加を実現するためにZK Passportモジュールを提供しています。

チームは一部のトークン供給をパブリックセールにコミットし、期間と最低価格を設定します。価格発見の入札者が注文を出し、これらの注文はオークションブロック内で分割され、それぞれの分割注文は決定された市場価格で清算されます。

長期流動性オークションが終了すると、トークンが配布され、発見された価格でUniswap V4ファンドプールが作成されます。

トークンエコノミクス

Aztecのホワイトペーパーによると、AZTECの創世総供給量は10,350,000,000枚で、割り当ては以下の通りです：27.26%は投資家と初期支援者に、21.06%はコアチームに、11.71%は財団に、10.73%はエコシステム助成に、14.95%はPhase 2 パブリックセールに、1.93%はPhase 1 創世ソーター販売に、2.44%はBilateral販売に、2.64%はUniswap V4流動性プールに、4.89%は将来のインセンティブに、2.41%はY1 Network Rewards報酬に割り当てられています。

トークンセール全体の割合は21.96%で、2,272,500,000枚のトークンに相当します。この部分のトークンは、開始時にトークン保有者と財団が所有します。

トークンの機能には

· ソートノードのステーキング：トークンは、Aztec バリデーター（つまり「ソートノード」）のステーキングを通じてネットワークのセキュリティを確保するために使用され、ソートノードは Aztec ネットワーク上でブロックを生成します。ソートノードを運営していないトークン保有者は、トークンをソートノードに委任することを選択できます。

· ガバナンス：トークン保有者は Aztec ネットワークのガバナンス（「Aztec ガバナンス」）に参加できます。

· 実行環境：将来的に Aztec ガバナンスによってネットワークがアップグレードされ、スマートコントラクトの実行環境をサポートする場合、トークンは Aztec ネットワーク上の取引手数料の支払いに使用されます。

トークンセール開始日(2025年11月13日)から12ヶ月後。

· Aztecのガバナンスは、毎年上限割合で増発することを含む、調整可能なトークンの総供給量を持っています。

· 実行環境が有効になっている場合、取引手数料はEthereum EIP-1559に類似した自律的なメカニズムによって調整される可能性があります。

トークン販売が完了した後、Uniswap v4 流動性プールは二次市場の流動性を提供する可能性があり、財団はこのプールに 2.73 億枚のトークンを注入する計画です。トークン販売契約は、購入者が支払った ETH の割合に応じて、自動的に流動性プールに対応するトークンを注入します。流動性プールは Aztec ガバナンスによって管理され、開始後少なくとも 90 日間は変更不可能なスマートコントラクトにロックされ、その後はガバナンス投票によって制限を解除できます。さらに、トークンは他の分散型取引プロトコルや中央集権型取引所で上場取引される可能性があります。

7年間待っています

Aztecは2018年末に210万ドルのシードラウンド資金調達を完了し、2019年9月に再度新しいラウンドの資金調達を行った。その後、2020年1月にAztec Networkはメインネットを立ち上げた。ZKゼロ知識やL2のブームの中で、2021年12月には1700万ドルのAラウンド資金調達を完了し、Paradigmが主導し、Vitalikなどの著名な機関が参加した。さらに、2022年12月には1億ドルのBラウンド資金調達を完了し、a16zが主導した。

しかし、豪華なベンチャーキャピタルの陣容は契約の成長をもたらしませんでした。

2023年3月、Aztec NetworkはDeFiプライバシーブリッジプロジェクトAztec Connectの段階的な停止を発表し、zk.moneyや他のフロントエンド（zkpay.financeなど）からAztec Connect契約への資金の入金を無効にし、1年後にはAztec Connect契約を完全に放棄し、すべてのRollup機能を停止します。責任者はこの決定を主にビジネス上の理由から行ったと応じています。

2025年5月に、パブリックテストネットが立ち上がり、一時は多くのエアドロッププレイヤーを引き付けましたが、今回発表されたトークンエコノミクスには、Aztecにエアドロップの割合がないことが示されています。

BTCは10万ドルを失い、市場にはすでに弱気の兆候が見られています。実際にどれだけのプレイヤーがこれに対して買いに出るかはまだ不明ですが、Aztecに対する真の試練はおそらく始まったばかりです。