橋水の情報担当者：暗号資産はすでに腐敗しており、未来をAIに賭けることを望む

ブリッジウォーター・アソシエイツの情報責任者グレッグ・ジェンセンは、最新のインタビューで、暗号資産の大部分の使用シーンは依然として投機、アービトラージ、そして規制の曖昧な領域にあり、すでに腐敗していると直接述べました。それに対して、AIこそが生産性と資本市場の構造的変化を推進する真の力であるとしています。

初期の研究では、AIと暗号資産について扱われたが、最終的にはAIに対してのみ好意的である。

Jensenは、自分が暗号資産を研究し始めたのは2012年、2013年頃であり、その背後にある暗号化と分散型アーキテクチャを学び理解するようになったと坦言している。その段階で、彼は同時にAIについても深く研究していたため、彼の目には両者が一時的に将来の潜在的な基盤インフラとして並列していた。

しかし、十年以上の技術、産業、市場の変化により、彼は徐々に確信を持つようになった。AIは実際に私たちの日常や産業に影響を与えているが、暗号資産の進展は期待には遠く及ばない。暗号資産の大部分の応用は、実際には市場の効率の問題を解決しておらず、むしろシステムの複雑性を高めたり、新たなリスクを生み出したりすることが多い。

そして、これが彼が後に資本、意思決定、研究の焦点を全面的にAIに押し向けた理由でもあります。

技術の本質に疑問があり、ブロックチェーンはただの効率の悪いデータベースに過ぎない

Jensenはブロックチェーンのコア構造に対して鋭い批判を提起しました。彼は、いわゆる分散型台帳は本質的に「一つのデータベースを無数に分割する」ことに過ぎず、大量のノードが繰り返し計算し、繰り返し検証することによって、単一の実体が制御権を取得するのを避けるためだけのものだと考えています。

信頼が極度に欠如した環境では、このような設計は実際に機能することができるが、その代償は非常に高い資源消費と非常に低い効率であると指摘している。このような構造は速度を向上させたりコストを削減するためではなく、信頼の問題を処理するために巨額のコストを強いられていると彼は言い切った。

「信頼のない世界に生きることは、本来非常に非効率的であり、暗号資産が代表するのはそのような世界です。」

彼にとって、ブロックチェーンは特定のシーンで存在することができるが、より良い技術的選択ではない。

ビットコインは有用ですが、神格化しないでください。ゴールドの一部代替品として位置付けられています。

すべての暗号資産の中で、Jensenはビットコインを取り出して単独で分析しました。彼は、世界的に政府や金融システムへの信頼感が低下している状況下で、ビットコインが確かに国境を越えた価値移転において重要な役割を果たすことができ、銀行や公式なインフラに依存する必要がないことを認めています。

この視点から見ると、それはある種の「デジタルゴールド」の特性を持っています。しかし、彼はまた、ビットコインとゴールドの間には歴史的深さ、物理的特性、そして世界的コンセンサスにおいて根本的な違いが存在することを強調し、過度に神聖視されるべきではないと述べています。特に、彼はある企業がビットコインを大量に資産負債表に取り込み、ビジネスモデルとしてパッケージ化する操作に疑問を呈し、これらの行動はしばしばストーリーが需要の前を走っていると考えています。ビットコインにはその価値があることを強調しつつ、全体の暗号資産産業の過大評価が合理的であるとは限らないと述べています。

暗号産業は依然として悪党を引き寄せており、規制の真空が最大の温床となっている。

Jensenによる暗号産業文化への批判は、すべての観点の中で最も鋭い部分です。彼は、暗号産業が長期にわたり金融界で規制のグレーゾーンや情報の非対称性を利用することに長けた人々を引き寄せてきたと指摘し、さらには暗号産業が最初から不法者を引き寄せるための最適な場所であると言えると述べています。

彼は、規制の遅れ、製品構造の複雑さ、そして「反体制」という物語の天然のパッケージが、全体の暗号資産エコシステムを特に投機家、アービトラージャー、詐欺行為の温床にしやすいと考えています。彼は、腐敗の問題は山寨通貨やミーム通貨だけでなく、暗号資産の準備企業(DAT)という名のモデルの中にも、基本的な面よりも物語性が強いパッケージが充満していると指摘しました。彼にとって、これは業界全体の構造的な問題であり、個別の事件ではありません。

AIの重要性は過小評価されており、その影響力は世界中に広がっている。

その後、話題はAIに移り、Jensenは、AIの重要性が過小評価されていると考えている。それは単なるテクノロジーのテーマではなく、地政学、金融市場、マクロ経済に影響を与える核心的な力である。

彼は2012年からAI推論、言語理解、少量データ能力の進化を研究してきたことを振り返り、その結果OpenAIとAnthropicに投資し、最終的に2022年に投資直感を生み出す「人工投資家」を構築し、2024年には実際に超過リターンを創出できるようになった。

資源競争が激化し、AI投資はJカーブ期に入った。

Jensen にとって、AI は資源奪取の時期に突入しており、電力、チップ、科学者が最も希少な戦略的資源となっている。テクノロジーの巨人たちは AI を生存の問題と見なし、資金投入は減速しないだろう。

彼は、AI投資が初期に強いJ曲線特性を持ち、大量の資源を消費した後にこそより高い生産性をもたらすと考えています。同時に、AI投資が労働力に極度に依存しないため、GDP成長と雇用市場が「二極化」することを引き起こすとも述べています。総じて、Jensenは確かにAIを現代の最も重要なコア技術と見なし、AIを理解しなければ未来のマクロ環境を理解できないと強調しています。

図はJensenが言ったAIがJ曲線成長に入ることです

この記事は、ブリッジウォーターの情報責任者が、暗号資産はすでに腐敗していると語り、未来をAIに賭ける意向を示したもので、最初に鏈新聞 ABMediaで報じられました。