Web3プロジェクト眼の上場の困難

最近、私たちはブランドとメインネットのアップグレードを行っており、同時にトークン交換も進めています。2017年から構築を始めたプロジェクトとして、これらの標準プロセスには相当精通しています。必要なコンプライアンス手続きやコード監査に加えて、市場予算、新しいユーザーを引き付ける方法、トラフィックの増加、既存ユーザーへの利益提供などの要素も考慮する必要があります。プロジェクトは流動性と新しい取引チャネルを必要とし、取引プラットフォームはユーザーと取引量を必要とします。これは相互に利益をもたらす関係です。

しかし、取引所との最初のコミュニケーションの中で、いくつかの興味深い状況に直面しました。研究部門は、私たちが上場できないか、予算を増やす必要がある可能性のあるいくつかの問題点を提起しました。その中で特に面白い意見をいくつか共有したいと思います：

まず、彼らは私たちのデータと注目度が不十分だと考えており、具体的にはソーシャルメディアやオンチェーンデータの面で表れています。彼らはまた、同業他社のプロジェクトデータの例を挙げました。これには困惑しました。専門の研究部門として、彼らはデータの真実性を見分けられないのでしょうか？例えば、数十万のフォロワーを持つソーシャルメディアアカウントが、各ツイートで数千の閲覧数と10件未満のコメントしか持っていないのは明らかに不合理です。さらに、オンチェーンデータは大量の取引記録が単一の取引ハッシュに集中していることを示しており、これは一般ユーザーの間では起こりにくい状況です。特にAIデータ注釈の分野では、その専門性とコスト要因により、大規模なユーザーが同時に同じデータセットに対して注釈を付けることはほとんど不可能です。

次に、彼らは投資機関の支持の重要性を強調しました。しかし、6年以上運営している老舗プロジェクトとして、私たちは常に自らの資金で成長してきており、外部からの資金調達は一切受けていません。私たちにとって、この純粋なコミュニティ主導で、ベンチャーキャピタルの管理がないモデルこそ、称賛に値するのではないでしょうか？残念ながら、研究部門の目には、これは機関の支持が不足している、不十分な正統性の表れとして映っているようです。

第三に、彼らは私たちのトークンの流通量と評価に懸念を示しています。私たちのトークンは2019年から現在まで全て解除されており、市場価値は完全希釈評価と等しく、約70%のトークンがバリデータノードにロックされています。リサーチ部門は、これが巨大な売却圧力をもたらす可能性があると考えています。しかし実際には、私たちは完全にコミュニティ主導のプロジェクトであり、大規模に売却する人は誰でしょうか？さらに、私たちの市場価値と完全希釈評価は1億ドル未満であり、実際のビジネス、製品、顧客、収入を持つAIデータレイヤープロジェクトとしては、この評価はかなり合理的です。それに対して、上場した途端に評価が10億ドルのプロジェクトの方が注目に値するのではないでしょうか？

まだ多くの議論の余地があるポイントがありますが、すべてを列挙することはありません。研究者は毎日大量のプロジェクトを評価する必要があり、それぞれの見解や評価基準を持っていることは理解しています。しかし、少なくとも真偽や是非を見分けることができるべきではありませんか？

残念ながら、今や上場はデータの偽造、プロジェクトのすり替え、スタジオへのエアドロップ、その後の現金化などのゲームのようになってしまったようです。これらの行為は最終的に一部の投機家に利益をもたらすだけであり、普通の投資家の利益、プロジェクト開発チームの集中力、そして業界全体の健全な発展が犠牲になっています。

この業界で長年にわたり深く取り組んできたチームとして、私たちはこれらのテクニックや手段を理解しています。私たちがこれらの方法を採用しない理由は、そうすることを望んでいないからです。これらの行動は最終的にグレーな産業チェーンや投機家に利益をもたらすだけであり、その代償は市場に新たに参入する一般投資家の資金の損失と、業界全体の衰退です。

2017/2018年のICO時期に出会った仲間たちを振り返ると（その中の多くはすでに成功して引退しています）、あの頃のコミュニティは資源が限られていましたが、毎回の議論のテーマは効率と安全性の向上、製品のプロモーション、ハッキング攻撃に遭ったときの団結など、まさに共に成長する精神を体現していました。その当時、ベンチャーキャピタルや取引プラットフォームでのトークン上場の機会は無償で紹介されていましたが、今では様々なリベート、紹介料、推薦報酬、管理手数料が当たり前になっています。

純粋な時代と当時の私たちを心から懐かしく思います。