# 仮想通貨業界は収益価値の時代に突入:Pump.Fun、Hyperliquid、そして新しい投資ロジック最近、暗号化市場はパラダイムシフトを経験しています。純粋なMemeトークンは徐々に衰退し、実際の収入を捉えることができるトークンモデルに取って代わられています。6th Man VenturesのパートナーであるMike Dudasは、最新のポッドキャストでこのトレンドについての見解を共有しました。## Pump.Funの成功とトークン発行の新しいモデルPump.Funの台頭は、トークン化された資産に対する市場の強い需要を証明しています。それはSolanaエコシステムに新しいオリジナル資産構造をもたらし、ビットコインやイーサリアムの初期の暗号エコシステムへの貢献に似ています。模倣者が次々と現れる中、Pump.Funは依然として先頭を維持しています。いくつかの新興プラットフォームは、トークンを企業の収益に結びつけようとしていますが、この方法にはリスクがあります。Mikeは、免責事項にトークンが企業と無関係であることが明記されていても、ユーザーがトークンを保有することが企業の収益権を持つことと同等であると誤解する可能性があると警告しています。それに対して、Pump.Funはそのトークンが"無価値のMemeコイン"であることを明確に強調しており、このような潜在的な法的および倫理的リスクを回避しています。## 純粋なMemeトークンの衰退マイクは、純粋に合意とコミュニティ主導のMemeトークンの時代が終わろうとしていると考えています。市場のノイズが増加し、ユーザーは実際の価値の裏付けがないトークンに対してますます疑念を抱いています。今後、際立つプロジェクトは収益捕獲メカニズムを提供しなければなりません。規制の枠組みが徐々に明確になるにつれて、市場の変化に適応できないチームは投資家の支持を失うでしょう。現在、暗号市場で最も一般的な2つの価値還元モデルは、買い戻しと手数料の分配です。## Hyperliquidの買い戻しメカニズムのケーススタディHyperliquidは、買い戻しメカニズムを通じて、ビジネス収入を直接トークンホルダーに還元し、強力な市場信頼を築いています。高値での買い戻しが資本の無駄を招く可能性があると疑問を持つ人もいますが、実際の効果はまったく逆です。収入が持続的に安定している限り、買い戻しはトークンの価格に強力な支えを提供し、正の循環を形成することができます。このモデルは暗号化分野で特に効果的であり、単なる配当方式であるだけでなく、強力なトークン経済のシグナルでもあります。これは市場にプロジェクトチームがコミュニティに還元することにコミットしているというメッセージを伝え、投資家の信頼を高めます。## 暗号化投資新ロジック暗号化業界は"Easy Mode"から"Hard Mode"へと移行しました。プロジェクトは真の製品、収入、ユーザーベースを必要とし、トークンの価値を構築します。市場資金が増加し、全体のエコシステムは高品質な発展周期に入ります。初期投資はより慎重になり、資金は明らかな成長トレンドを持つ中後期プロジェクトに向かう傾向があります。しかし、これは長期的な発展に真剣に取り組んでいる初期の創業者にとっての機会も提供します。マイクは、彼らがFootball.funやWormなどのプロジェクトのような消費者向けアプリケーションに再び焦点を当てていると述べました。これらのアプリケーションは、ユーザーがオンチェーンで長期的に活発に活動し、短期的な利益のためだけでなく、自己資産の主権を構築できるようにします。## "基盤施設にのみ投資する"戦略への批判マイクは、一部のインフラプロジェクトにのみ投資するファンドに対して厳しい批判を行いました。彼は、これらのファンドがしばしばインフラプロジェクトをアービトラージの手段として扱い、トークンの上場前に退出を求めることが、長期的には業界にとって破壊的であると考えています。彼は業界にこの行動について再考を促し、この戦略は経済的には合理的に見えるが、実際には資本の誤った配分であり、長期的な価値を生み出さず、むしろ価値を破壊する可能性があることを指摘した。## ベンチャーキャピタルの教訓多年にわたるリスク投資の経験を通じて、マイクは重要な認識をいくつかまとめました：1. 暗号化分野では、個人とチームの役割が他のどの分野よりも重要です。プロジェクトの成功は、しばしばチームの実行力と適応能力に依存します。2. 暗号化創始者の契約精神に対する尊重の程度は、伝統的な業界よりも一般的に低く、投資家は突発的な状況に備える必要があります。3. 暗号化市場の高いボラティリティと予測不可能性は極端な利益の道筋をもたらす可能性がありますが、高いリスクも伴います。4. 投資家は市場の激しい変動や頻繁な失敗に対処するために、感情調整と長期的な思考を学ぶ必要があります。暗号化業界が徐々に成熟するにつれて、投資の論理も進化しています。純粋なMemeトークンから収入捕獲モデルへの移行は、業界がより持続可能で価値のある方向に向かっていることを示しています。しかし、このプロセスは依然として挑戦と不確実性に満ちており、投資家は警戒し、適応能力を維持する必要があります。! [純粋なミームコインの衰退から収益獲得まで:Pump.Fun ブーム、ハイパーリキッドバイバックモデル、新しい暗号投資ロジックの要約](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9e35ca491784ced716dee0b78b72e719)
暗号化業界は収入価値時代に突入し、Pump.FunとHyperliquidが新しい投資ロジックをリードしています。
仮想通貨業界は収益価値の時代に突入:Pump.Fun、Hyperliquid、そして新しい投資ロジック
最近、暗号化市場はパラダイムシフトを経験しています。純粋なMemeトークンは徐々に衰退し、実際の収入を捉えることができるトークンモデルに取って代わられています。6th Man VenturesのパートナーであるMike Dudasは、最新のポッドキャストでこのトレンドについての見解を共有しました。
Pump.Funの成功とトークン発行の新しいモデル
Pump.Funの台頭は、トークン化された資産に対する市場の強い需要を証明しています。それはSolanaエコシステムに新しいオリジナル資産構造をもたらし、ビットコインやイーサリアムの初期の暗号エコシステムへの貢献に似ています。模倣者が次々と現れる中、Pump.Funは依然として先頭を維持しています。
いくつかの新興プラットフォームは、トークンを企業の収益に結びつけようとしていますが、この方法にはリスクがあります。Mikeは、免責事項にトークンが企業と無関係であることが明記されていても、ユーザーがトークンを保有することが企業の収益権を持つことと同等であると誤解する可能性があると警告しています。それに対して、Pump.Funはそのトークンが"無価値のMemeコイン"であることを明確に強調しており、このような潜在的な法的および倫理的リスクを回避しています。
純粋なMemeトークンの衰退
マイクは、純粋に合意とコミュニティ主導のMemeトークンの時代が終わろうとしていると考えています。市場のノイズが増加し、ユーザーは実際の価値の裏付けがないトークンに対してますます疑念を抱いています。今後、際立つプロジェクトは収益捕獲メカニズムを提供しなければなりません。
規制の枠組みが徐々に明確になるにつれて、市場の変化に適応できないチームは投資家の支持を失うでしょう。現在、暗号市場で最も一般的な2つの価値還元モデルは、買い戻しと手数料の分配です。
Hyperliquidの買い戻しメカニズムのケーススタディ
Hyperliquidは、買い戻しメカニズムを通じて、ビジネス収入を直接トークンホルダーに還元し、強力な市場信頼を築いています。高値での買い戻しが資本の無駄を招く可能性があると疑問を持つ人もいますが、実際の効果はまったく逆です。収入が持続的に安定している限り、買い戻しはトークンの価格に強力な支えを提供し、正の循環を形成することができます。
このモデルは暗号化分野で特に効果的であり、単なる配当方式であるだけでなく、強力なトークン経済のシグナルでもあります。これは市場にプロジェクトチームがコミュニティに還元することにコミットしているというメッセージを伝え、投資家の信頼を高めます。
暗号化投資新ロジック
暗号化業界は"Easy Mode"から"Hard Mode"へと移行しました。プロジェクトは真の製品、収入、ユーザーベースを必要とし、トークンの価値を構築します。市場資金が増加し、全体のエコシステムは高品質な発展周期に入ります。
初期投資はより慎重になり、資金は明らかな成長トレンドを持つ中後期プロジェクトに向かう傾向があります。しかし、これは長期的な発展に真剣に取り組んでいる初期の創業者にとっての機会も提供します。
マイクは、彼らがFootball.funやWormなどのプロジェクトのような消費者向けアプリケーションに再び焦点を当てていると述べました。これらのアプリケーションは、ユーザーがオンチェーンで長期的に活発に活動し、短期的な利益のためだけでなく、自己資産の主権を構築できるようにします。
"基盤施設にのみ投資する"戦略への批判
マイクは、一部のインフラプロジェクトにのみ投資するファンドに対して厳しい批判を行いました。彼は、これらのファンドがしばしばインフラプロジェクトをアービトラージの手段として扱い、トークンの上場前に退出を求めることが、長期的には業界にとって破壊的であると考えています。
彼は業界にこの行動について再考を促し、この戦略は経済的には合理的に見えるが、実際には資本の誤った配分であり、長期的な価値を生み出さず、むしろ価値を破壊する可能性があることを指摘した。
ベンチャーキャピタルの教訓
多年にわたるリスク投資の経験を通じて、マイクは重要な認識をいくつかまとめました：
暗号化分野では、個人とチームの役割が他のどの分野よりも重要です。プロジェクトの成功は、しばしばチームの実行力と適応能力に依存します。
暗号化創始者の契約精神に対する尊重の程度は、伝統的な業界よりも一般的に低く、投資家は突発的な状況に備える必要があります。
暗号化市場の高いボラティリティと予測不可能性は極端な利益の道筋をもたらす可能性がありますが、高いリスクも伴います。
投資家は市場の激しい変動や頻繁な失敗に対処するために、感情調整と長期的な思考を学ぶ必要があります。
暗号化業界が徐々に成熟するにつれて、投資の論理も進化しています。純粋なMemeトークンから収入捕獲モデルへの移行は、業界がより持続可能で価値のある方向に向かっていることを示しています。しかし、このプロセスは依然として挑戦と不確実性に満ちており、投資家は警戒し、適応能力を維持する必要があります。
! 純粋なミームコインの衰退から収益獲得まで:Pump.Fun ブーム、ハイパーリキッドバイバックモデル、新しい暗号投資ロジックの要約