# 株式トークン化プラットフォーム：コンプライアンスとイノベーションの間でバランスを見つける方法## はじめに株式トークン化は、Web3分野で徐々に人気のある話題となっており、成熟した基盤資産、比較的制御可能な技術的ハードル、そしてますます明確になる規制の道筋を備えています。特に、ヨーロッパや一部のオフショア地域では実際のプロジェクトが進行しています。しかし、多くの人々は株式トークン化のコンプライアンスについて疑問を持っており、証券法に関与するのか、小口投資家に向けられるのか、特定のライセンスが必要なのかなどの問題を心配しています。本稿は、1つの核心的な問題に焦点を当てます：どのようにして、小口投資家の参加を引き付けつつ、コンプライアンスリスクを効果的に管理できる株式トークン化プラットフォームを構築するか？私たちは、2つの典型的なケースを分析することでこの問題を探ります。## ケース分析### モード1：極致製品化の個人投資家向け証券取引プラットフォームあるアメリカの人気の小口投資家向け証券プラットフォームは、以下の戦略を採用しました：1. コア特性： - シンプルで直感的なユーザーインターフェース - ゼロ手数料、低いハードルの入金ポリシー - 証券の清算と保管は協力機関によって行われます2. 登録地とコンプライアンス構造： - 親会社はアメリカのカリフォルニア州に登録されています - 子会社はアメリカの証券取引関連ライセンスを保有しています。 - SECとFINRAの両方によって規制されています - 株式取引サービスはアメリカのユーザーのみを対象としています3. 地域制限の理由: - 他の地域の複雑な証券販売許可要件に直面するのを避ける - 各地の証券規制を回避するためのローカライズされた強力な規制の傾向! [ロビンフッドはxStocksでとても人気があるので、自分で作ってみてはいかがでしょうか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f3e4cacde2fc327eb7e8565ab3685bf0)### モード2：トークンマッピング実株と非証券ポジショニングの革新プラットフォームある革新的なプラットフォームは、以下の方法で株式トークン化を実現しました：1. コア構造： - トークンは株式と1:1でマッピングされ、第三者機関が実際の株式を保有します - トークンは投票権、配当権、またはガバナンス権を持ちません - プラットフォームはトークンを"証券"として定義することを避けます - 配当金は「自動再投資」ベースで処理されます - ユーザーに基本的なKYCを完了させ、トークンがブロックチェーン上で取引されることを許可します。2. エンティティ構造と登録地： - トークン発行者はジャージー島に登録されています - サービス主体はバミューダに登録されています - 意図的にアメリカの法律の適用範囲を避ける3. サービス制限地域： - 明確にアメリカ、EU、イギリス、カナダ、日本、オーストラリアなどにサービスを提供しないことを示しています - IP制限とKYC監査による地域制限の実施! [ロビンフッドはxStocksでとても人気があるので、自分で作ってみてはいかがでしょうか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0360ffd7b223a50341a0820120336acf)## 2つのモードの違いと示唆この二つのモードは異なるコンプライアンス戦略を示しています：- モード1：既存の規制フレームワーク内で証券業務を展開する- モード2：構造設計によって証券規制を回避する起業家は必ずしも二者択一である必要はなく、重要なのは法的構造、技術的アプローチ、コンプライアンスによる隔離を通じて、運営を開始でき、持続的に成長し、規制のレッドラインに触れないプラットフォームを構築する方法を学ぶことです。## 株式トークン化プラットフォームの重要な設計要素株式トークン化プラットフォームを構築するには、少なくとも以下の役割分担を考慮する必要があります：1. プラットフォーム責任： - 価格マッピング - トークン発行 - ユーザーインターフェース2. パートナーの責任： - 実際の株式ポジション - 関連レポート生成 - リスク隔離措置3. 両者は協定と情報同期メカニズムを通じて連携を維持するが、監督責任は明確に分離される必要がある。## 必要なパートナーと契約株式トークン化プラットフォームは、以下の機関と協力する必要があります：1. パートナー： - ライセンスを持つ証券会社 - ブロックチェーン発行技術提供者 -法律顧問 - KYC/AMLサービスプロバイダー - スマートコントラクト監査機関2. 署名する主な契約: - トークン発行ホワイトペーパーおよび法的開示説明 - 資産保管サービス契約 - プラットフォームユーザー契約およびリスク開示声明 - コンプライアンスサービス統合契約 - トークンとプラットフォーム連動契約説明文書## 主な考慮事項規制のレッドラインを引き起こさないために、以下のポイントが重要です：- トークンは、いかなる利益の約束、ガバナンス権、または請求権を含むべきではありません。- 高感度な法域のユーザーのアクセスを厳しく制限する- 規制の関心を引く可能性のある用語を慎重に使用してください- ユーザーの地域と身元を制御するために、技術とプロトコルの二重措置を採用する- 検査のために整った法的文書を準備する## まとめ株式のトークン化は、機会に満ちているが、慎重に設計する必要がある分野です。成功の鍵は、特定のライセンスを保持しているかどうかではなく、合理的な構造をどのように構築するかにあります。起業家は次のようにすべきです：- 業務に適した場所を選択する- 明確なビジネス構造を設計する- トークンの属性を明確に定義する- ユーザー、市場、法律のボーダーラインに触れないようにする現在、この市場にはまだ大きな成長の余地があります。興味のある起業家にとって、今が戦略を立てる良い時期です。重要なのは、コンプライアンスを得て、ユーザーの参加を引き付け、技術的に実現可能なプラットフォームを設計することです。一気に完璧を目指す必要はありませんが、最初から正しい方向に進むことが重要です。
株式トークン化プラットフォームのコンプライアンス革新の道：ユーザー体験と規制リスクのバランス
株式トークン化プラットフォーム：コンプライアンスとイノベーションの間でバランスを見つける方法
はじめに
株式トークン化は、Web3分野で徐々に人気のある話題となっており、成熟した基盤資産、比較的制御可能な技術的ハードル、そしてますます明確になる規制の道筋を備えています。特に、ヨーロッパや一部のオフショア地域では実際のプロジェクトが進行しています。しかし、多くの人々は株式トークン化のコンプライアンスについて疑問を持っており、証券法に関与するのか、小口投資家に向けられるのか、特定のライセンスが必要なのかなどの問題を心配しています。
本稿は、1つの核心的な問題に焦点を当てます：どのようにして、小口投資家の参加を引き付けつつ、コンプライアンスリスクを効果的に管理できる株式トークン化プラットフォームを構築するか？私たちは、2つの典型的なケースを分析することでこの問題を探ります。
ケース分析
モード1：極致製品化の個人投資家向け証券取引プラットフォーム
あるアメリカの人気の小口投資家向け証券プラットフォームは、以下の戦略を採用しました：
コア特性：
登録地とコンプライアンス構造：
地域制限の理由:
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モード2：トークンマッピング実株と非証券ポジショニングの革新プラットフォーム
ある革新的なプラットフォームは、以下の方法で株式トークン化を実現しました：
コア構造：
エンティティ構造と登録地：
サービス制限地域：
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2つのモードの違いと示唆
この二つのモードは異なるコンプライアンス戦略を示しています：
起業家は必ずしも二者択一である必要はなく、重要なのは法的構造、技術的アプローチ、コンプライアンスによる隔離を通じて、運営を開始でき、持続的に成長し、規制のレッドラインに触れないプラットフォームを構築する方法を学ぶことです。
株式トークン化プラットフォームの重要な設計要素
株式トークン化プラットフォームを構築するには、少なくとも以下の役割分担を考慮する必要があります：
プラットフォーム責任：
パートナーの責任：
両者は協定と情報同期メカニズムを通じて連携を維持するが、監督責任は明確に分離される必要がある。
必要なパートナーと契約
株式トークン化プラットフォームは、以下の機関と協力する必要があります：
パートナー：
署名する主な契約:
主な考慮事項
規制のレッドラインを引き起こさないために、以下のポイントが重要です：
まとめ
株式のトークン化は、機会に満ちているが、慎重に設計する必要がある分野です。成功の鍵は、特定のライセンスを保持しているかどうかではなく、合理的な構造をどのように構築するかにあります。起業家は次のようにすべきです：
現在、この市場にはまだ大きな成長の余地があります。興味のある起業家にとって、今が戦略を立てる良い時期です。重要なのは、コンプライアンスを得て、ユーザーの参加を引き付け、技術的に実現可能なプラットフォームを設計することです。一気に完璧を目指す必要はありませんが、最初から正しい方向に進むことが重要です。