このブル・マーケットの天井信号を把握し、迅速に離脱して罠にかからないように！

1. 使用人
一般的に、ブル・マーケットの期間中、総合指数は2倍以上上昇し、ビットコインは2-3倍上昇します。
ビットコインが長時間横ばいで、アルトコインがほぼすべて上昇しているときは、特に注意が必要です。この時点で市場はすでに未来の価値を大きく超過し、使い果たしています。適度に止めることを学ぶべきです。
2.オンチェーン取引量
ブル・マーケット期間、オンチェーン取引量は通常大幅に増加し、資金が頻繁に流動しますが、価格が新高値を更新し、オンチェーン取引量が下降し始めるときは、天井を示す重要なシグナルです。
例えば、2021年のブル・マーケット後期には、オンチェーン取引量が短期的に急増したが、その後徐々に縮小した。これは市場の資金投入意欲が減少し始めたことを示している。
3.レバレッジと貸出データ
DeFi市場において、レバレッジと借入データは市場の感情を判断する重要な指標です。
借入需要が急増：投資家がステーブルコインを借り入れて主流資産を大量に購入し、市場の感情が高まっていることを示しています。
清算リスクが高まる：もし大部分の貸出資金の清算価格が市場価格に近づく場合、それは投資家が過度に楽観的であり、レバレッジリスクが増加していることを示している。
通常、レバレッジが高すぎると市場が少しでも波動すると連鎖的な清算を引き起こす可能性があり、ブル・マーケットの崩壊の起点となる。
4.新規ウォレット数
ブル・マーケット後期、新規ウォレットの数が著しく増加し、多くの初心者が参入します。特に、個人投資家が大量にウォレットアドレスを開設する際は特に注意が必要です。
例えば2021年のブル・マーケットのピーク時、MetaMaskのアクティブユーザーは一時1,000万人を突破しましたが、その後市場は迅速に弱気に転じました。
5. スチュワードシップ方針
仮想通貨市場は政策に敏感な市場であり、規制の動向がしばしば市場の行き先を決定します。
2017年に中国がICOを禁止し、2021年にマイニングファームを整理したことは、これらの政策がブル・マーケットの終焉を直接引き起こしました。アメリカのSECの動向や中国のマネーロンダリング対策など、世界の政策動向に注意を払ってください。
6.机构资金动向
機関の資金の出入りは、ブル・マーケットの重要な風向計です。例えば、グレースケール（Grayscale）のBTC保有高やETFファンドの純流入・流出状況です。もし機関資金が主流資産の減持を始めたり、他の分野に移行したりする場合、市場はすでにブル・マーケットの末期に入っていることを示しています。
市場の終端では、資金の流入速度が鈍化し、流入から流出に変わることもあり、つまり純売却となる時は、相場が終わりに近づいていることを意味します。これは重要な参考指標です。
7. 時価総額とバリュエーション
ブル・マーケットでは、多くのコインの時価総額と評価がファンダメンタルから乖離することがあります。
例えば2021年、DOGEの時価総額は一時的にトップ5に入り、あるNFTプロジェクトの評価額は数億ドルに達しました。このようなバブル現象が再び現れる場合、市場が過熱しており、いつでも調整が入る可能性があることを示しています。
8.市场总市值与全球经济对比
仮想通貨市場も「バフェット指標」を用いてバブルを測ることができます。暗号市場の総時価総額が世界のGDPの割合をある閾値（例えば15%）を超えると、市場の評価が過剰であることを意味します。
例えば2021年、市場の総時価総額は一時3兆米ドルを突破し、世界のGDPは約85兆米ドルで、約3.5%の比率に相当します。このような急速な膨張はリスク信号です。
9.メディアの世論
主流メディアが「ブル・マーケットに限界はない」「ビットコインが100万ドルに到達する」と大々的に宣伝し始めた時は、注意が必要です。メディアの過熱した報道は通常、市場の感情が過熱していることの表れであり、見込みの重要な信号でもあります。
10.大幅度の調整または振動
ブル・マーケット中、币价は持続的に上昇していますが、もし単日での暴落や長時間の横ばい震荡が発生した場合、それは資金の逃避の前兆かもしれません。
例えば2017年と2021年のブル・マーケット末期に、ビットコインは何度も大幅な調整があり、その後にベア・マーケットを迎えました。
11.身の回りの人々の議論
あなたの友人、同僚、さらには暗号通貨に触れたことのない家族がビットコインやアルトコインを買うことについて話しているときは、注意が必要です。個人投資家が集中して参入することは、通常、ブル・マーケットの終わりの兆しです。
2017年と2021年、この現象は非常に顕著であり、最後に買い支えたのはこれらの「後知後覚」の新しい投資家たちです。