皆さんはよく言います、連邦準備制度（FED）が金利を下げると、米国株は大きな下落をする。歴史的なデータでは確かにそのような状況が見られますが、実際には多くの人が因果関係を誤解しています。なぜなら、ほとんどの場合、連邦準備制度（FED）が金利を下げるのは、経済に問題が発生したり、金融危機に直面したときに市場を救うためです。米国株を本当に下落させるのは、その背後にある経済の疲弊であり、金利の引き下げ自体ではありません。

利下げの効果は、本質的に資金調達コストを下げ、投資と消費を刺激することです。論理的には、株式市場にとっては好材料のはずですが、利下げの多くが悪環境で行われるため、「利下げは必ず下落する」という錯覚を与えてしまいます。
今回の9月の状況は非常に特別です。アメリカ経済は衰退に陥っておらず、むしろ拡張しています。同時に、人工知能関連の資本支出が大幅に増加し、企業の利益期待も上昇しています。このような背景の中で、利下げは市場を後押しする力となる可能性が高く、危機の信号ではありません。
歴史データを見ると、1990年以来、連邦準備制度（FED）がS&P指数の高値で利下げを行った際、翌年の市場リターンは通常正である。これは、利下げが成長段階で行われる場合、危機段階ではなく、市場が引き続き上昇する傾向があることを意味する。
したがって、私の判断は、今回の9月の利下げについて、皆さんが「米国株が下落する」と過度に心配する必要はなく、むしろ上昇の触媒になる可能性が高いということです。私たちは歴史の表面的な現象に惑わされず、真実の論理を理解することで、市場の機会を捉えることができます。