原油は和平合意の楽観論により急落したが、供給リスクは残っている

原油は火曜日に5週間の安値を記録し、市場はロシア-ウクライナ戦争の終結の可能性を織り込んでいると報じられた。ABCニュースによれば、ウクライナは修正された平和条件を受け入れた。WTI1月は1.51%下落し、ガソリンは1.29%下落してマイナスで終了した。

本当の話：ロシアの精製製品輸出は、ウクライナの容赦ない精製所攻撃によってロシアの精製能力の13〜20%が失われ、1.7M bpd (の3年ぶりの低水準)に崩壊しました。しかし、ここで問題があります—世界の石油市場は不足から余剰に転じました。OPECは今、第3四半期に500K bpdの余剰を見込んでいます(。先月の予想では-400K bpdが予想されていました)。そして、IEAは2026年に記録的な4.0M bpdの余剰を予測しています。

弱い米国のデータも役に立たなかった：小売売上高は予想を下回り、消費者信頼感は7ヶ月の低水準に達し、民間雇用者数が減少した。一方、タンカーに貯蔵されている原油は114.31Mバレルで2.25年ぶりの高水準に達し、過剰供給の典型的な兆候である。

ワイルドカード？ベネズエラ周辺の地政学的リスクと潜在的な米国の軍事行動は、感情をすぐに変える可能性があります。しかし、今のところ、平和への希望は供給懸念を上回っています。