マーク・ベニオフは、AI投資を擁護するというおなじみの立場に再び立たされている。一方でウォール街の忍耐力は薄れつつある。クラウドソフトウェア大手の最新の決算説明会は、まるでハイリスクな説得ゲームの様相を呈していた。数値自体は十分に堅調だったが、真の戦いはそこではない。AIが単なる流行語で利益率を削っているだけではないと、懐疑的な資産運用者たちを納得させることが課題だ。

投資家たちが求めているのは約束ではなく証拠だ。彼らはこれまでにもAIの説明を何度も聞いてきた。ベニオフの課題は、単に売上成長を報告することを超えて、その巨額AI投資から具体的なリターンを示す必要があるという点だ。この懐疑的な姿勢は驚くことではない。テック企業のCEOたちはここ数四半期、AIを称賛し続けてきたが、多くのポートフォリオではそれに見合ったリターンが得られていない。

興味深いのは、イノベーションのサイクルと四半期ごとの期待値との間のギャップだ。AIインフラには巨額の先行投資が求められ、リターンが出るのは後—時には数年先になる。しかし、市場は異なるタイムラインで動いている。ベニオフはその綱渡りをしている—長期的なビジョンと短期的な株主の要求とのバランスを取るということだ。未来を築くことと現在を満たすことの間の、古典的な緊張関係である。