昨日の$SOL ETFの大暴落が話題になっていますが、実際に何が起きたのでしょうか。

全体で純流出額は3,290万ドルに達しました。TSOLが先頭を切って4,180万ドルの資金が流出した一方、BSOLは560万ドルの新規資金を獲得しました。フランクリン・テンプルトンの新鋭SOEZは、デビュー日の運用資産がわずか240万ドルにとどまりました。

ですが、これを「大惨事」と決めつける前に、視野を広げてみましょう。これは、市場が足場を固める中での資本回転を示しているのであって、集団的なパニックではありません。トレーダーがより良いポジションを求めて、初期の資金が商品間を移動しているのです。TSOLの保有者は利益確定し、BSOLは逆張り投資家を引き寄せ、SOEZは…新規上場には常に助走期間が必要です。

これは最近の上昇後の利益確定なのか、それとも賢い投資家が押し目買いしているのか？このばらつきが物語っています：一部商品で集中的な売り、他で選択的な買い。これは教科書通りのリバランス行動であり、パニック売りではありません。

市場は消化中であり、死にかけているわけではありません。