先週の新規失業保険申請件数が衝撃的な数字を記録—19万1,000件。これは2022年以来の最低水準で、アナリスト予想を大きく上回りました。

これが意味するのは何でしょうか？労働市場は一部の悲観論者が予測したようには崩壊していません。強い雇用統計は通常、経済が依然として好調であることを示しており、連邦準備制度理事会（FRB）が積極的に利下げする圧力を和らげます。来週にFRBの会合が控えている中、このデータは彼らに慌てて利下げをするのではなく、忍耐強くいる許可を与える形となります。

金利に敏感な資産を注視している人にとって(そして正直なところ、今やそれには仮想通貨も含まれます)、このデータが物語を変えます。利下げが少ないということは、タイトな流動性環境が長引く傾向があるということです。「FRBピボット」派は現実を突きつけられた形となりました。