BOJ金利決定間近：暗号資産市場に6億4,300万ドルの清算リスク

Source: TokocryptoBlog
Original Title: BOJ利上げ決定直前の12月18日、仮想通貨市場の反応は？
Original Link: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/

背景：BOJ利上げ決定前夜

日本銀行（BOJ）が12月18日〜19日に重要な利上げ決定会合を控える中、仮想通貨市場は再び大規模な清算の波に見舞われています。予測市場データによると、市場参加者は今回の会合でBOJが利上げを行う確率を57%と見積もっており、これは植田和男総裁による一連のタカ派的なシグナルの影響を反映しています。現在のBOJの基準金利は0.5%に据え置かれています。

大規模な強制清算イベント

CoinGlassのデータによれば、12月1日の強制清算規模は約6.43億ドル、218,844人のトレーダーが影響を受けました。その内訳は以下の通りです：

• ロングポジション（価格上昇に賭けていた）約5.67億ドル
• ショートポジション（価格下落に賭けていた）約6,900万ドル

ビットコインが最も大きな影響を受け、清算規模は約1.86億ドル、次いでイーサリアムが約1.38億ドルでした。この傾向は、市場参加者の多くが仮想通貨価格の上昇を見込んでいたものの、突発的な売り圧力によって大規模なロスカットが発生したことを示しています。

日本国債利回りが15年ぶりの高水準に

日本の10年国債利回りは12月1日に約1.86%まで急上昇し、2008年4月以来の最高水準となりました。この上昇は、BOJが長年続けてきた超緩和的政策から、より引き締め方向に舵を切るとの市場の懸念を反映しています。

植田和男総裁は12月1日、名古屋の経済界関係者に対し「BOJは企業の賃上げ姿勢を積極的に調査している」と述べ、12月18日〜19日の会合に向けた準備を示唆しました。これは、賃金やインフレ圧力が強まれば、さらなる金融引き締めに踏み切る余地があるとのシグナルと広く受け止められています。

BOJは1月に基準金利を0.25%から0.5%に引き上げており、12月の追加利上げが実現すれば今年2回目となります。

円キャリートレードへの脅威

BOJの利上げの可能性は、長年人気だった投資戦略「円キャリートレード」にも圧力をかけています。世界の投資家は長らく超低金利で円を借り入れ、米国株や欧州債券、仮想通貨など、より高いリターンが見込める資産に投資してきました。

もし日本の金利が上昇し円高が進めば、この戦略の魅力は大きく低下します。投資家は円建ての借入ポジションを解消せざるを得なくなり、複数の資産クラスで売りが波及しやすくなります。仮想通貨も例外ではありません。

ドル/円相場は11月21日に156.58円で取引されていました。歴史的に、為替が160円近辺に達すると、日本当局は円安阻止の介入を検討することが多いです。もしBOJの利上げが円高をさらに加速させれば、円キャリートレードの巻き戻し圧力が一段と高まり、リスク資産や高レバレッジ市場（仮想通貨など）で新たな清算の波を引き起こす可能性があります。

市場によるBOJ利上げ確率評価

デリバティブ市場や予測市場では、現在、市場参加者はBOJが12月に25ベーシスポイントの利上げを実施する可能性を、据え置きよりもやや高いと見ています。

植田和男総裁の12月1日の発言を受け、Polymarket上の利上げ確率は約50%から57%に上昇しました。一方、BOJが金利を0.5%で据え置く確率は約40%と見積もられています。

12月18日〜19日のBOJ会合直前の展開は、世界の市場参加者にとって注目の焦点となっています。日本の金利政策に関する新たなシグナルは、債券・為替市場のみならず、レバレッジが多用される仮想通貨市場にもさらなる変動をもたらす可能性があります。