ドイツの指標となる借入コストが、3月以来の最高水準に達しました。何がこれを引き起こしているのでしょうか？最近、ECBの上級幹部が、市場が次の動きとして利上げを織り込んでいることについて、全く問題ないと示唆しました。

これは注目すべきトーンの変化です。市場は明らかに金融引き締めを織り込んでおり、こうした期待に対する公式な支持は、中央銀行がタカ派的な見方に対して反論していないことを示しています。マクロ動向を注視している人にとって、これはリスク資産—暗号資産も含む—に波及する可能性があります。なぜなら、金利の上昇は通常、流動性の引き締まりを意味するからです。

今後数週間でこの動きがどう展開するか、注視する価値があります。