#ETH走势分析 FRBの新政策が到来、暗号資産市場は「流動性反転」の転換点に直面

今週は利下げとバランスシート拡大の再開で、市場の重要なシグナルが現れた：

FRBが直接流動性を供給し、そのペースは2019年10月と全く同じ——当時、米国株式とビットコインはその後、長期的な上昇サイクルに入った。来年5月を展望すると、新政権への移行に伴い、歴史的な規則性から大規模な流動性供給の新たなラウンドが示唆される（2020年3月の政策対応サイクルを参照）、その時には暗号資産に新たなリスク解放のウィンドウが訪れる可能性がある。

オンチェーンデータは何を示しているか？

いくつか明確なシグナルが観察された：機関投資家の保有アドレス数が過去半年で最高を記録し、大口投資家が継続的にポジションを構築していることを示す。ステーブルコイン（USDT、USDC）の流通量は前月比約12%増加し、市場取引の活発化が見られる。取引所の現物在庫は明らかに減少しており、スマートマネーはすでにトークンを確保し始めている。これらはすべて市場参加者が積極的にポジションを取っている証拠だ。

短期的な注目点と長期的なロジック：

今週は米国株式、暗号資産市場、コモディティが同時に上昇する可能性があり（一部はすでにその兆しが見られる）、今月はより明確な上昇チャネルが開く可能性もある。来年、潤沢な流動性環境下では、ビットコインなどのリスク資産が新高値を更新する可能性がある。

コアとなるロジックは非常にシンプル——流動性が暗号資産市場のサイクル方向を決定し、FRBが今まさに明確な緩和シグナルを発している。これは市場参加者が見逃すべきではない重要なウィンドウ期である。