今夜、世界中の注目が一つの会議室に集まっています。

ほんの数時間前、ウォール街が突然一斉に態度を変えました。普段は堅実なトップ投資銀行――JPモルガンやモルガン・スタンレーといったお馴染みの顔ぶれも、数日前のレポートでは「現状維持の可能性が高い」としていましたが、昨夜は揃って見解を変更しました。現在、市場は今週の利下げ確率を90％近くと見込んでいます。この数字は、ほぼ事前にネタバレされたようなものです。

ここまで急な転換が起きた理由は、一つのシグナルが隠しきれなくなったからです。11月の民間雇用データが大幅に落ち込み、半年以上ぶりの最悪記録を更新しました。景気の減速は予想以上に明らかです。今回、FRBもようやく動く余地ができました。

しかし、物事はそんなに単純ではありません。

内部では実は暗闘が渦巻いています。4人のタカ派委員が反対票を投じる準備をしているとの話もあり、さらに急進的なウォラー理事は「50ベーシスポイントの利下げが必要だ」とまで公言しています。ブレーキを踏みたい派とアクセルを踏みたい派がせめぎ合い、この会議は穏やかには進まないでしょう。

本当に注目すべきは、むしろ来年のシナリオです。ゴールドマン・サックスはすでに賭けています――来年3月と6月に追加利下げ、最終的な金利は3％近くまで下がる可能性があると。もしこの道筋が現実になれば、それこそ本当の意味で「扉が開く」ことになります。

暗号資産市場にとっては？一言でまとめると「資金流入の波が来る」ということです。

過去の経験が物語っています――FRBが利下げサイクルに入るたび、世界中の資金は出口を求める洪水のように高リターン商品を探し回ります。BTCやETHといった中核資産は、いつも最初に影響を受けるターゲットです。ましてや、FRB高官のハセット氏も「今後も良いニュースがある」と示唆し、米国債利回りも下落傾向……環境は確実に変化しています。

もちろん、昔からの「噂で買って事実で売る」パターンには警戒が必要です。もし今夜の声明が十分ハト派でなければ、短期的な調整は避けられません。しかし長期的に見れば、金融引き締めによる高圧時代は本当に終わりを迎えつつあるかもしれません。

今夜は眠れそうにありません。あなたは今回の会議が新しいサイクルの始まりになると思いますか？