Tại hội nghị thường niên lần thứ mười của những người đam mê Blockchain vào ngày 9/2, đồng chủ tịch Hiệp hội Tài sản số Danny Chong, cố vấn điều hành của Bay Valley Technology (BSOS) Ethan Yang, người phụ trách tăng trưởng tổ chức của Ethena Labs Jane Liu, và người sáng lập kiêm giám đốc điều hành của sàn giao dịch tài sản số RWA DigiFT Henry Zhang đã tụ họp lại, tập trung vào cơ hội phát triển mới của "tài sản thế giới thực lên chuỗi". Trong diễn đàn, không chỉ thảo luận về việc liệu Đài Loan có thể chuyển từ "quốc gia nhập khẩu sản phẩm tài chính" sang "nhà xuất khẩu sản phẩm tài chính" hay không, mà còn phân tích sâu sắc sự khác biệt giữa định vị ngành, tư duy quản lý và tâm lý thị trường.
Đài Loan có tiềm năng rất lớn, nhưng cần từ bỏ tư duy bảo thủ.
Yang đã đề cập rằng Đài Loan từ lâu đã là "quốc gia nhập khẩu sản phẩm tài chính", mua số lượng lớn sản phẩm tài chính từ nước ngoài để tích lũy tài sản, nhưng rất ít khi xuất khẩu sản phẩm của chính mình ra quốc tế.
Việc đưa tài sản lên blockchain có thể trực tiếp kết nối với tính thanh khoản toàn cầu, vì vậy, Đài Loan có cơ hội và tiềm năng để trở thành người đặt ra sản phẩm. Tuy nhiên, thách thức là các cơ quan quản lý và các tổ chức tài chính ở Đài Loan quen với tâm lý "bảo vệ nhà đầu tư" và "ngăn chặn gian lận", thiếu sự sẵn sàng chủ động. Nếu không điều chỉnh tư duy, sẽ khó có thể thâm nhập vào thị trường quốc tế.
(Đài Loan khởi động nền tảng thử nghiệm token hóa RWA! Ủy ban quản lý tài chính hợp tác với ngành tài chính mở ra một kỷ nguyên mới cho tài sản trên Blockchain)
Không có động lực, người dùng truyền thống sẽ không chi tiền.
Liu chỉ ra rằng, người dùng trên chuỗi ưa thích "rủi ro cao, lợi nhuận cao", ít quan tâm đến trái phiếu hoặc quỹ với tỷ suất sinh lợi truyền thống 4-5%. Do đó, nếu muốn tài sản truyền thống được chấp nhận trên chuỗi, không chỉ cần mã hóa tài sản, mà còn phải thiết kế các động lực và ứng dụng bổ sung.
Sự phổ biến của RWA chỉ là vấn đề thời gian, thách thức ngắn hạn vẫn còn.
Zhang nhắc nhở, từ RWA này không đủ chính xác. Bitcoin (BTC) cũng có "giá trị thực", cũng có thể được coi là RWA. Cốt lõi không phải là "có đến từ thế giới thực hay không", mà là tài sản có thực sự có giá trị hay không.
Zhang chỉ ra rằng blockchain hiện tại giống như "mạng Internet thế hệ tiếp theo" ngày xưa. Trong vòng 3 đến 5 năm tới, hầu như tất cả các tài sản "có giá trị" sẽ được đưa lên blockchain. Nhưng trong ngắn hạn, việc tìm ra "các tình huống ứng dụng đã được triển khai" vẫn là điều quan trọng, giống như Amazon (Amazon) đã bắt đầu từ việc bán sách.
「Chuỗi kín」 là một con đường chết, Đài Loan phải tấn công trực tiếp vào chuỗi công khai.
Đối với suy nghĩ của một số người trong ngành tài chính Đài Loan ưa chuộng "chuỗi liên minh" hoặc "chuỗi kín", Yang thẳng thắn cho rằng đây là một quan niệm sai lầm nghiêm trọng:
Không có dòng tiền: Nếu không có stablecoin hoặc vốn từ nước ngoài, tài sản lên chuỗi cũng không thể bán được.
Thiếu người mua trên thị trường: Liên minh chuỗi không thể thu hút người dùng, nhà đầu tư nước ngoài cũng khó tin tưởng vào hệ thống kín do một số nút kiểm soát.
Thiếu động lực đầu tư: Nếu token không thể mở rộng ra nhiều ứng dụng hơn, chẳng hạn như thanh toán, cho vay, đầu tư tổ hợp, nhà đầu tư sẽ không chọn sản phẩm token hóa mà sẽ mua trực tiếp quỹ truyền thống.
Điều đó có nghĩa là chỉ có ôm lấy blockchain, các dự án RWA ở Đài Loan mới có thể thành công.
Đài Loan có thể học hỏi từ hộp cát quản lý của Singapore, thử nghiệm trước rồi tối ưu hóa.
Zhang chia sẻ, đổi mới tài chính và quản lý chắc chắn sẽ tác động lẫn nhau, tốc độ quản lý luôn chậm hơn đổi mới. Tuy nhiên, Singapore thông qua cách tiếp cận "hộp cát quản lý", cho phép các doanh nghiệp thử nghiệm quy mô nhỏ trước khi luật pháp được làm rõ, tránh việc đổi mới bị ngăn chặn quá sớm. Điều này đáng để Đài Loan học hỏi.
Liu bổ sung, ngay cả khi tài sản được mã hóa, cũng không có nghĩa là tự động có được tính thanh khoản. Trung Quốc đã đầu tư rất nhiều tiền vào việc phát triển chuỗi liên minh trong quá khứ, nhưng hiệu quả hạn chế, lý do là do thiếu "tính khả tổ hợp" trên chuỗi. Lợi thế thực sự nên là cho phép token tham gia vào hệ sinh thái tài chính, trở thành một trong những thành phần của cho vay, thanh toán và đầu tư.
Quỹ chứng khoán Đài Loan có cơ hội, nhưng phải ôm ấp tính thanh khoản DeFi.
Khi nói đến ứng dụng cụ thể, Yang cho rằng quỹ cổ phiếu Đài Loan rất có tính cạnh tranh, thể hiện ở chỗ đứng hàng đầu thế giới. Nhưng do cơ chế phát hành và giao dịch bị hạn chế, khó có thể thâm nhập vào thị trường nước ngoài. Nếu có thể thông qua việc mã hóa kết hợp với tính thanh khoản trên chuỗi, sẽ có cơ hội thu hút các nhà đầu tư quốc tế.
Yang nhắc rằng "bò kéo đến Bắc Kinh vẫn là bò", việc token hóa sẽ không tự động khiến sản phẩm thành công, cốt lõi là liệu có thể tạo ra động lực và thanh khoản hay không.
Ông đưa ra ví dụ về Fidelity (Fidelity) đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa đầu tiên vào năm 2021, nhưng điều thực sự nổi bật là BUIDL của BlackRock (BlackRock), vì nó gắn liền chặt chẽ với hệ sinh thái DeFi, khiến token không chỉ là quỹ đơn thuần, mà còn có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để mở vị thế trên sàn giao dịch, nhà đầu tư có thể sử dụng một nguồn vốn vừa nhận lãi vừa thực hiện các khoản đầu tư khác, sức mạnh này đã thu hút không ít nhà đầu tư tham gia.
Yang nhấn mạnh, nếu Đài Loan muốn phát triển RWA thì phải "ôm lấy tính thanh khoản trên chuỗi", kết hợp chặt chẽ với hệ sinh thái DeFi, nếu không sẽ không thể thu hút nhà đầu tư nước ngoài, thậm chí cả nhà đầu tư trong nước cũng sẽ không chi tiền.
RWA có thể thay đổi hoàn toàn khả năng sử dụng tài sản tài chính truyền thống
Zhang bổ sung, việc token hóa tài sản có một số điều là "không thể thay đổi", chẳng hạn như lợi suất 4% của trái phiếu chính phủ Mỹ, sau khi lên chuỗi vẫn là 4%. Nhưng những điều có thể thay đổi là "tính khả dụng, tính tổng hợp và tính thanh khoản xuyên nền tảng."
Trong hệ thống tài chính truyền thống, sự phân khúc thị trường rất rõ ràng, chẳng hạn như sàn giao dịch Nasdaq (Nasdaq) chỉ có thể giao dịch cổ phiếu, không thể trực tiếp mua bán trái phiếu chính phủ hoặc vàng, cũng không thể mang tài sản đến sàn giao dịch khác. Nhưng trên chuỗi, tài sản có thể được thế chấp, chuyển nhượng và sử dụng đa nền tảng 24/7. Ví dụ, sau khi vàng được mã hóa, nhà đầu tư không cần phải bán vàng mà vẫn có thể thế chấp để vay vốn đi xuống giá Bitcoin (BTC), hiệu quả và tính linh hoạt này gần như không thể xảy ra trong thế giới thực.
Zhang cho rằng, những thay đổi này mới thực sự là những bước đột phá cách mạng, hiện tại vẫn chỉ là khởi đầu, trong tương lai khi công nghệ, trí tưởng tượng và chính sách dần được mở khóa, ảnh hưởng có thể vượt xa những gì hiện tại chúng ta tưởng tượng.
Stablecoin Đài Tệ là điều tất yếu, nếu không sẽ khó phổ biến ở phía bán lẻ.
Ngay sau đó, Yang nhấn mạnh rằng các tổ chức tài chính ở Đài Loan cuối cùng sẽ buộc phải chấp nhận stablecoin, vì nếu đối tác thương mại quốc tế yêu cầu sử dụng, các doanh nghiệp địa phương hoàn toàn "không có lựa chọn". Ông dự đoán rằng stablecoin Đài Tệ là điều tất yếu, nếu không sẽ khó duy trì việc định giá trên chuỗi. Nếu lâu dài chỉ phụ thuộc vào stablecoin USD, việc sử dụng ở phía bán lẻ sẽ trở nên quá phức tạp, cản trở sự phổ biến.
Quy định của Đài Loan cần có tính linh hoạt, tránh việc làm theo một cách mù quáng.
Cuối diễn đàn, người điều hành hỏi "Liệu Đài Loan có thể trở thành trung tâm RWA toàn cầu hay không?" Zhang và Liu đều cho rằng "quản lý" phải có tính linh hoạt, thị trường cần duy trì tư duy tiên phong và cởi mở.
Yang sau đó bổ sung, cần hiểu nguyên nhân đằng sau những trường hợp thành công ở nước ngoài, chứ không phải sao chép mô hình thất bại. Có các công ty tài chính lớn trực tiếp sao chép cách làm quỹ token hóa của các ngân hàng đầu tư ở Hồng Kông, nhưng đối phương còn chưa thể tạo ra quy mô ở Hồng Kông. Nếu Đài Loan chỉ biết theo phong trào, thì thật sự không có ý nghĩa.
(Ủy ban chứng khoán và đầu tư Đài Loan - ông 彭金隆: Mô hình AI đạt trình độ đại học sẽ được sử dụng trong ngành tài chính vào năm tới, kế hoạch RWA đã được khởi động)
Bài viết này Hội nghị những người đam mê Blockchain｜Đài Loan RWA nếu muốn vươn ra quốc tế, ôm lấy blockchain công cộng, cung cấp đủ động lực là chìa khóa Xuất hiện lần đầu trên Tin tức chuỗi ABMedia.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Blockchain yêu thích hội nghị｜Đài Loan RWA nếu muốn bước ra quốc tế, ôm lấy chuỗi công cộng, cung cấp đủ động lực là chìa khóa
Tại hội nghị thường niên lần thứ mười của những người đam mê Blockchain vào ngày 9/2, đồng chủ tịch Hiệp hội Tài sản số Danny Chong, cố vấn điều hành của Bay Valley Technology (BSOS) Ethan Yang, người phụ trách tăng trưởng tổ chức của Ethena Labs Jane Liu, và người sáng lập kiêm giám đốc điều hành của sàn giao dịch tài sản số RWA DigiFT Henry Zhang đã tụ họp lại, tập trung vào cơ hội phát triển mới của "tài sản thế giới thực lên chuỗi". Trong diễn đàn, không chỉ thảo luận về việc liệu Đài Loan có thể chuyển từ "quốc gia nhập khẩu sản phẩm tài chính" sang "nhà xuất khẩu sản phẩm tài chính" hay không, mà còn phân tích sâu sắc sự khác biệt giữa định vị ngành, tư duy quản lý và tâm lý thị trường.
Đài Loan có tiềm năng rất lớn, nhưng cần từ bỏ tư duy bảo thủ.
Yang đã đề cập rằng Đài Loan từ lâu đã là "quốc gia nhập khẩu sản phẩm tài chính", mua số lượng lớn sản phẩm tài chính từ nước ngoài để tích lũy tài sản, nhưng rất ít khi xuất khẩu sản phẩm của chính mình ra quốc tế.
Việc đưa tài sản lên blockchain có thể trực tiếp kết nối với tính thanh khoản toàn cầu, vì vậy, Đài Loan có cơ hội và tiềm năng để trở thành người đặt ra sản phẩm. Tuy nhiên, thách thức là các cơ quan quản lý và các tổ chức tài chính ở Đài Loan quen với tâm lý "bảo vệ nhà đầu tư" và "ngăn chặn gian lận", thiếu sự sẵn sàng chủ động. Nếu không điều chỉnh tư duy, sẽ khó có thể thâm nhập vào thị trường quốc tế.
(Đài Loan khởi động nền tảng thử nghiệm token hóa RWA! Ủy ban quản lý tài chính hợp tác với ngành tài chính mở ra một kỷ nguyên mới cho tài sản trên Blockchain)
Không có động lực, người dùng truyền thống sẽ không chi tiền.
Liu chỉ ra rằng, người dùng trên chuỗi ưa thích "rủi ro cao, lợi nhuận cao", ít quan tâm đến trái phiếu hoặc quỹ với tỷ suất sinh lợi truyền thống 4-5%. Do đó, nếu muốn tài sản truyền thống được chấp nhận trên chuỗi, không chỉ cần mã hóa tài sản, mà còn phải thiết kế các động lực và ứng dụng bổ sung.
Sự phổ biến của RWA chỉ là vấn đề thời gian, thách thức ngắn hạn vẫn còn.
Zhang nhắc nhở, từ RWA này không đủ chính xác. Bitcoin (BTC) cũng có "giá trị thực", cũng có thể được coi là RWA. Cốt lõi không phải là "có đến từ thế giới thực hay không", mà là tài sản có thực sự có giá trị hay không.
Zhang chỉ ra rằng blockchain hiện tại giống như "mạng Internet thế hệ tiếp theo" ngày xưa. Trong vòng 3 đến 5 năm tới, hầu như tất cả các tài sản "có giá trị" sẽ được đưa lên blockchain. Nhưng trong ngắn hạn, việc tìm ra "các tình huống ứng dụng đã được triển khai" vẫn là điều quan trọng, giống như Amazon (Amazon) đã bắt đầu từ việc bán sách.
「Chuỗi kín」 là một con đường chết, Đài Loan phải tấn công trực tiếp vào chuỗi công khai.
Đối với suy nghĩ của một số người trong ngành tài chính Đài Loan ưa chuộng "chuỗi liên minh" hoặc "chuỗi kín", Yang thẳng thắn cho rằng đây là một quan niệm sai lầm nghiêm trọng:
Không có dòng tiền: Nếu không có stablecoin hoặc vốn từ nước ngoài, tài sản lên chuỗi cũng không thể bán được.
Thiếu người mua trên thị trường: Liên minh chuỗi không thể thu hút người dùng, nhà đầu tư nước ngoài cũng khó tin tưởng vào hệ thống kín do một số nút kiểm soát.
Thiếu động lực đầu tư: Nếu token không thể mở rộng ra nhiều ứng dụng hơn, chẳng hạn như thanh toán, cho vay, đầu tư tổ hợp, nhà đầu tư sẽ không chọn sản phẩm token hóa mà sẽ mua trực tiếp quỹ truyền thống.
Điều đó có nghĩa là chỉ có ôm lấy blockchain, các dự án RWA ở Đài Loan mới có thể thành công.
Đài Loan có thể học hỏi từ hộp cát quản lý của Singapore, thử nghiệm trước rồi tối ưu hóa.
Zhang chia sẻ, đổi mới tài chính và quản lý chắc chắn sẽ tác động lẫn nhau, tốc độ quản lý luôn chậm hơn đổi mới. Tuy nhiên, Singapore thông qua cách tiếp cận "hộp cát quản lý", cho phép các doanh nghiệp thử nghiệm quy mô nhỏ trước khi luật pháp được làm rõ, tránh việc đổi mới bị ngăn chặn quá sớm. Điều này đáng để Đài Loan học hỏi.
Liu bổ sung, ngay cả khi tài sản được mã hóa, cũng không có nghĩa là tự động có được tính thanh khoản. Trung Quốc đã đầu tư rất nhiều tiền vào việc phát triển chuỗi liên minh trong quá khứ, nhưng hiệu quả hạn chế, lý do là do thiếu "tính khả tổ hợp" trên chuỗi. Lợi thế thực sự nên là cho phép token tham gia vào hệ sinh thái tài chính, trở thành một trong những thành phần của cho vay, thanh toán và đầu tư.
Quỹ chứng khoán Đài Loan có cơ hội, nhưng phải ôm ấp tính thanh khoản DeFi.
Khi nói đến ứng dụng cụ thể, Yang cho rằng quỹ cổ phiếu Đài Loan rất có tính cạnh tranh, thể hiện ở chỗ đứng hàng đầu thế giới. Nhưng do cơ chế phát hành và giao dịch bị hạn chế, khó có thể thâm nhập vào thị trường nước ngoài. Nếu có thể thông qua việc mã hóa kết hợp với tính thanh khoản trên chuỗi, sẽ có cơ hội thu hút các nhà đầu tư quốc tế.
Yang nhắc rằng "bò kéo đến Bắc Kinh vẫn là bò", việc token hóa sẽ không tự động khiến sản phẩm thành công, cốt lõi là liệu có thể tạo ra động lực và thanh khoản hay không.
Ông đưa ra ví dụ về Fidelity (Fidelity) đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa đầu tiên vào năm 2021, nhưng điều thực sự nổi bật là BUIDL của BlackRock (BlackRock), vì nó gắn liền chặt chẽ với hệ sinh thái DeFi, khiến token không chỉ là quỹ đơn thuần, mà còn có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để mở vị thế trên sàn giao dịch, nhà đầu tư có thể sử dụng một nguồn vốn vừa nhận lãi vừa thực hiện các khoản đầu tư khác, sức mạnh này đã thu hút không ít nhà đầu tư tham gia.
Yang nhấn mạnh, nếu Đài Loan muốn phát triển RWA thì phải "ôm lấy tính thanh khoản trên chuỗi", kết hợp chặt chẽ với hệ sinh thái DeFi, nếu không sẽ không thể thu hút nhà đầu tư nước ngoài, thậm chí cả nhà đầu tư trong nước cũng sẽ không chi tiền.
RWA có thể thay đổi hoàn toàn khả năng sử dụng tài sản tài chính truyền thống
Zhang bổ sung, việc token hóa tài sản có một số điều là "không thể thay đổi", chẳng hạn như lợi suất 4% của trái phiếu chính phủ Mỹ, sau khi lên chuỗi vẫn là 4%. Nhưng những điều có thể thay đổi là "tính khả dụng, tính tổng hợp và tính thanh khoản xuyên nền tảng."
Trong hệ thống tài chính truyền thống, sự phân khúc thị trường rất rõ ràng, chẳng hạn như sàn giao dịch Nasdaq (Nasdaq) chỉ có thể giao dịch cổ phiếu, không thể trực tiếp mua bán trái phiếu chính phủ hoặc vàng, cũng không thể mang tài sản đến sàn giao dịch khác. Nhưng trên chuỗi, tài sản có thể được thế chấp, chuyển nhượng và sử dụng đa nền tảng 24/7. Ví dụ, sau khi vàng được mã hóa, nhà đầu tư không cần phải bán vàng mà vẫn có thể thế chấp để vay vốn đi xuống giá Bitcoin (BTC), hiệu quả và tính linh hoạt này gần như không thể xảy ra trong thế giới thực.
Zhang cho rằng, những thay đổi này mới thực sự là những bước đột phá cách mạng, hiện tại vẫn chỉ là khởi đầu, trong tương lai khi công nghệ, trí tưởng tượng và chính sách dần được mở khóa, ảnh hưởng có thể vượt xa những gì hiện tại chúng ta tưởng tượng.
Stablecoin Đài Tệ là điều tất yếu, nếu không sẽ khó phổ biến ở phía bán lẻ.
Ngay sau đó, Yang nhấn mạnh rằng các tổ chức tài chính ở Đài Loan cuối cùng sẽ buộc phải chấp nhận stablecoin, vì nếu đối tác thương mại quốc tế yêu cầu sử dụng, các doanh nghiệp địa phương hoàn toàn "không có lựa chọn". Ông dự đoán rằng stablecoin Đài Tệ là điều tất yếu, nếu không sẽ khó duy trì việc định giá trên chuỗi. Nếu lâu dài chỉ phụ thuộc vào stablecoin USD, việc sử dụng ở phía bán lẻ sẽ trở nên quá phức tạp, cản trở sự phổ biến.
Quy định của Đài Loan cần có tính linh hoạt, tránh việc làm theo một cách mù quáng.
Cuối diễn đàn, người điều hành hỏi "Liệu Đài Loan có thể trở thành trung tâm RWA toàn cầu hay không?" Zhang và Liu đều cho rằng "quản lý" phải có tính linh hoạt, thị trường cần duy trì tư duy tiên phong và cởi mở.
Yang sau đó bổ sung, cần hiểu nguyên nhân đằng sau những trường hợp thành công ở nước ngoài, chứ không phải sao chép mô hình thất bại. Có các công ty tài chính lớn trực tiếp sao chép cách làm quỹ token hóa của các ngân hàng đầu tư ở Hồng Kông, nhưng đối phương còn chưa thể tạo ra quy mô ở Hồng Kông. Nếu Đài Loan chỉ biết theo phong trào, thì thật sự không có ý nghĩa.
(Ủy ban chứng khoán và đầu tư Đài Loan - ông 彭金隆: Mô hình AI đạt trình độ đại học sẽ được sử dụng trong ngành tài chính vào năm tới, kế hoạch RWA đã được khởi động)
Bài viết này Hội nghị những người đam mê Blockchain｜Đài Loan RWA nếu muốn vươn ra quốc tế, ôm lấy blockchain công cộng, cung cấp đủ động lực là chìa khóa Xuất hiện lần đầu trên Tin tức chuỗi ABMedia.