إثيريوم有望取代华尔街 تسوية 系统？高层警告：投资人严重低估

قال جوزيف شالوم، الرئيس التنفيذي لشركة شارب لينك، ومؤسس إيغن لير، سريرام كانان، مؤخرًا إن السوق لم تعكس بعد قدرة إثيريوم (ETH) على استبدال البنية التحتية القديمة للتسوية في وول ستريت في الأسعار. ويعتقدون أنه مع تسريع اعتماد المؤسسات، وظهور ETF لإيثريوم، واعتماد المزيد من شركات إدارة الأموال للتكديس وعوائد التمويل اللامركزي، قد تكون القيمة طويلة الأجل لـ ETH مقدرة بشكل خاطئ.

كفاءة التمويل التقليدي المنخفضة ومزايا إثيريوم

أشار شالوم في بودكاست ميلك رود بتاريخ 15 سبتمبر إلى أن نظام التسوية الحالي في وول ستريت يتضمن العديد من الاحتكاكات: تستغرق المعاملات يومًا كاملًا للتسوية، مما ينتج عنه مخاطر الائتمان، ويحتاج إلى ضمانات تمويل ليلية، بينما تتقاضى المؤسسات الوسيطة رسومًا مرتفعة.

بالمقارنة، يمكن أن تتم التسوية الذرية لإثيريوم في غضون ثوانٍ، مما يقضي على مخاطر الائتمان، ويعمل بطريقة مركزية. وقد شبه إثيريوم بـ "البنية التحتية العامة الجديدة"، مشابهة للإنترنت في عصر Web1، وتصبح تدريجياً طبقة التسوية العالمية في المالية والاقتصاد.

المالية القابلة للبرمجة: "رخصة الفوز" للمؤسسات

تتيح وظيفة العقود الذكية في إثيريوم تقصير توزيع الأصول، دفع الأرباح وإعادة توازن محفظة الاستثمار من عدة أيام إلى عدة دقائق، وتدعم التداول القابل للتجميع عبر الأصول.

يعتقد شالوم أن هذا التحسين في الكفاءة قد خلق "رخصة الفوز" للمؤسسات، مما يمكنها من التميز في المنافسة. بينما وصف كانان إيثريوم بأنه "منصة الثقة القابلة للتحقق"، التي تستبدل الضمانات التقليدية للمؤسسات بالتحقق المشفر، ويمكن أن تمتد إلى مجالات غير مالية مثل التحقق من الوكلاء الذكاء الاصطناعي، وأسواق التنبؤ، والأنظمة الذاتية.

EigenLayer ودعم الشبكات المتعددة

أضاف كانان أن تقنية EigenLayer يمكن أن تتيح لإثيريوم تقديم الأمان ودعم التسوية لشبكات أخرى، مما يوسع تأثيرها إلى ما وراء البروتوكولات الأساسية. وأكد أن "التحقق هو أساس المجتمع"، وأن هيكل إثيريوم يمكن أن يصبح بالضبط جوهر هذه الطبقة من الثقة.

نقطة تحول في اعتماد المؤسسات وتدفق الأموال

أشار شالوم إلى أن القيمة المقترحة للإيثريوم تحتاج إلى مزيد من الشرح على مستوى البنية التحتية مقارنةً بالبيتكوين (BTC)، ولكن بمجرد أن تفهم المؤسسات إمكانياته، ستصبح القناعة أقوى.

أصبح ETF إثيريوم الذي سيتم إطلاقه في يوليو 2024 نقطة تحول في الاعتماد، حيث بلغ حجم ETH الذي تحتفظ به شركات إدارة الأموال 14 إلى 15 مليار دولار. ويتوقع أن يتجاوز معدل زيادة إثيريوم مع إدراك المؤسسات لخصائص ETH كأصل إنتاجي (عائدات التكديس، عائدات التمويل اللامركزي) نمو حيازات البيتكوين في الاستراتيجية.

الخاتمة

إثيريوم تتحول من "أصول التشفير" إلى "البنية التحتية العالمية للتسوية"، حيث أن نطاق تطبيقاتها يتجاوز بكثير الفهم الحالي للمستثمرين حول التسعير. مع وضوح التنظيم، وإطلاق ETF، وتسريع اعتماد المؤسسات، قد تشهد ETH فترة إعادة تقييم للقيمة. بالنسبة للمستثمرين، قد تكون هذه فرصة ذهبية للتخطيط المسبق.