Les ETP Crypto seront inclus dans les comptes exonérés d'impôt et les fonds de pension au Royaume-Uni à partir de 2026.

Le gouvernement britannique a fait une annonce significative, permettant aux investisseurs d'inclure des ETP en cryptomonnaie dans des comptes d'épargne individuels avantageux sur le plan fiscal (ISAs) et des fonds de pension.

Cette décision intervient en même temps que la levée récente par l'Autorité de conduite financière de son interdiction aux investisseurs de détail d'acheter des ETP crypto, bien que l'accès des particuliers devrait rester limité pour le moment en raison des retards réglementaires.

De nouvelles réglementations permettent les ETP crypto dans l'ISA

À partir du 6 avril 2026, les notes négociées en bourse de cryptomonnaies (ETNs) seront classées comme investissements éligibles pour l'ISA de financement innovant, un type d'ISA qui a connu une adoption limitée par les consommateurs et qui n'est pas protégé par le régime de compensation des services financiers du Royaume-Uni.

Ce changement est une étape cruciale vers la normalisation des actifs numériques au sein des cadres d'investissement traditionnels, selon Dovile Silenskyte, directrice de la recherche sur les actifs numériques chez WisdomTree, émetteur de crypto ETN.

Silenskyte a souligné que ce développement permet aux investisseurs de s'engager avec des actifs numériques à travers des structures établies et fiscalement avantageuses qui sont généralement réservées aux investissements conventionnels.

Russell Barlow, PDG de 21Shares, le plus grand fournisseur d'ETP crypto en Europe, a souligné la demande croissante des investisseurs de détail pour une exposition aux cryptomonnaies.

Cependant, il a également exprimé son inquiétude quant au fait que le fait de reléguer les ETP crypto à l'ISA de Financement Innovant, moins connu, envoie un message défavorable sur leur risque perçu par rapport aux actifs traditionnels.

Les critiques remettent en question la politique crypto du gouvernement britannique

Les critiques de l'approche du gouvernement, y compris Jason Hollands, directeur général chez Evelyn Partners, ont souligné les "incohérences" de la politique.

Il a noté que bien qu'une personne puisse convertir un important ISA actions et parts en ETN crypto cette année, les conversions ultérieures seraient limitées à "un petit groupe" d'investisseurs déjà familiers avec les ISA de finance innovante.

Cela a suscité des interrogations, d'autant plus que seulement 10 000 individus se sont abonnés à ces comptes au cours de l'année fiscale 2023-24, une forte baisse par rapport à l'année précédente, et une simple fraction des 15 millions de PEA ouverts pendant la même période.

Le ministère des Finances et des Douanes de Sa Majesté (HMRC), le département du gouvernement britannique responsable de la collecte des impôts, a indiqué qu'il continuera à surveiller la situation. Cela pourrait potentiellement permettre aux ETF crypto d'être inclus dans les ISA actions et parts à mesure que le marché évolue et que la compréhension du public des actifs numériques augmente.

En plus des ISA, les investisseurs pourront également intégrer des ETN crypto dans des pensions personnelles auto-investies (SIPPs), bénéficiant d'allégements fiscaux sur les cotisations et la croissance des investissements.

Actuellement, il y a 17 ETP crypto cotés à la Bourse de Londres. Cependant, même si l'interdiction de la FCA a été levée, des plateformes comme Hargreaves Lansdown ont annoncé que les ETN crypto ne seront pas disponibles pendant plusieurs mois, en attendant le développement d'un parcours client et d'évaluations de convenance pour les investisseurs de détail.

Dans ce contexte, Hargreaves Lansdown a réitéré sa position prudente, suggérant que les cryptomonnaies comme Bitcoin (BTC) ne doivent pas être considérées comme une classe d'actifs fondamentale pour atteindre des objectifs financiers.

De même, AJ Bell, la deuxième plus grande plateforme d'investissement au Royaume-Uni, a indiqué un engagement à proposer des ETP crypto, bien que cela ne se fasse pas immédiatement après la levée de l'interdiction.

Image en vedette de DALL-E, graphique de TradingView.com