Warren Buffett mengira dia menemukan mesin uang lain ketika dia membeli saham Occidental Petroleum pada tahun 2022. Berkshire Hathaway masuk dengan dalam, mengumpulkan cukup saham untuk memiliki 28% dari perusahaan minyak tersebut. Itu membuat Berkshire menjadi pemegang saham terbesar Occidental.
Namun, harga minyak di AS sekarang turun di bawah $60 per barel, dan saham Occidental telah merosot ke level terendah dalam lebih dari tiga tahun. Sebagian besar pembelian Warren dihargai di atas $50 per saham. Saham ditutup pada $39 pada hari Jumat.
Nilai posisi Berkshire telah turun sekitar $6,4 miliar sejak puncaknya tahun lalu, berdasarkan data FactSet. Seluruh situasi ini sekarang menguji seberapa jauh keyakinan Warren akan bertahan—dan seberapa lama perusahaannya bersedia untuk bertahan pada investasi yang merugi.
Greg Abel harus memutuskan apa yang harus dilakukan dengan saham yang jatuh
Menurut The Wall Street Journal, investor sedang memperhatikan Greg Abel, orang yang dipilih Warren untuk mengambil alih. Tidak ada yang benar-benar mengharapkan dia untuk membuang saham sepenuhnya. Berkshire biasanya tidak bertindak cepat di bawah tekanan. Tetapi pertanyaan mulai muncul: apakah Greg mengurangi posisi, menunggu pemulihan, atau membeli sisa perusahaan secara langsung saat harganya rendah?
Cole Smead, CEO di Smead Capital Management, yang memiliki saham di Berkshire dan Occidental, mengatakan, “Dia terlihat bodoh sekarang. Tapi saya tidak berpikir dia akan salah.” Cole percaya bahwa perusahaan masih memiliki prospek pengeboran yang kuat, dan banyak minyak yang tersisa untuk ditarik dari tanah.
Vicki Hollub, CEO Occidental, belum melihat ada perubahan dalam perilaku Berkshire. Dia masih melakukan perjalanan ke Omaha bersama timnya untuk berdiskusi. Dia mengatakan Warren tidak mencoba mengelola perusahaan, tetapi dia suka mendengar bagaimana bisnis itu berjalan. "Dia akan mengatakan hal-hal seperti, 'Anda tahu, saya mungkin tidak mengerti ini dan mungkin tidak akan memahaminya, tetapi saya ingin membicarakannya, mendengarnya,'" katanya kepada Journal.
Occidental mengatakan pada hari Rabu bahwa mereka berencana untuk mengurangi pengeluaran tahun ini sekitar 3%, berkat efisiensi yang lebih baik. Sehari kemudian, sahamnya melonjak 6,2%. Namun, suasana seputar investasi telah berubah.
Warren biasanya membahas Occidental selama setiap rapat tahunan Berkshire. Tahun ini, di rapat yang merupakan yang terakhir baginya sebagai CEO, dia tidak mengatakan sepatah kata pun tentang hal itu. Vicki sedang duduk di kerumunan.
Utang, harga minyak, dan pemotongan energi bersih semuanya mendekat.
Ini bukan kali pertama Warren terlibat dengan minyak. Pada tahun 2008, dia menginvestasikan miliaran ke ConocoPhillips—kemudian krisis keuangan melanda, dan harga minyak anjlok. Dia kemudian berinvestasi di Exxon Mobil tetapi keluar pada tahun 2014. Dia kembali selama pandemi, membeli 7% saham di Chevron dan sekitar 10% di Occidental—dan kemudian terus membeli lebih banyak.
Dia sudah mengenal Occidental dengan baik. Pada tahun 2019, selama pertarungan dengan Chevron tentang siapa yang akan membeli Anadarko Petroleum, Vicki mencapai kesepakatan dengan Warren: $10 miliar dalam saham preferen yang membayar 8% dalam dividen tahunan—itu adalah $800 juta setiap tahun. Warren mengatakan dia suka bagaimana Vicki menjelaskan strateginya kepada para analis: “Apa yang dikatakan Vicki Hollub sangat masuk akal.”
Tapi sejak saat itu, keadaan menjadi kacau. Vicki terjun sepenuhnya ke dalam penangkapan karbon meskipun teknologinya masih belum terbukti. Warren tidak keberatan. Occidental kemudian mengeluarkan $11 miliar untuk CrownRock, sebuah pengebor Permian. Kesepakatan itu menambah utang perusahaan, yang sekarang mencapai $24 miliar.
Sekarang, permintaan minyak diperkirakan akan terdampak. Tarif Presiden Trump meningkatkan kekhawatiran akan perlambatan global. Sementara itu, OPEC dan mitranya memompa lebih banyak minyak, menambah pasokan dan menarik harga semakin rendah.
Dan ada ancaman lain. Departemen Energi sedang mempersiapkan pemotongan besar-besaran untuk pendanaan energi bersih. Itu bisa menghalangi hampir $10 miliar dalam dukungan untuk proyek seperti fasilitas penangkapan karbon Occidental di Texas Selatan.
Bahkan dengan semua tekanan itu, beberapa investor tidak pergi begitu saja. Mereka mengatakan Occidental memiliki sesuatu yang tidak dimiliki pengebor lainnya: inventaris. Akuisisi terbaru perusahaan telah membangun pasokan sumur sementara pesaing kehabisan. Itu bisa membantunya bangkit kembali jika harga naik. "Mereka hanya memiliki banyak minyak untuk dikeluarkan dan diproduksi untuk waktu yang sangat lama," kata Cole.
KEY Difference Wire membantu merek crypto menerobos dan mendominasi berita dengan cepat
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Salah satu investasi terakhir Warren Buffett tidak berjalan dengan baik. Bagaimana itu akan mempengaruhi Berkshire?
Warren Buffett mengira dia menemukan mesin uang lain ketika dia membeli saham Occidental Petroleum pada tahun 2022. Berkshire Hathaway masuk dengan dalam, mengumpulkan cukup saham untuk memiliki 28% dari perusahaan minyak tersebut. Itu membuat Berkshire menjadi pemegang saham terbesar Occidental.
Namun, harga minyak di AS sekarang turun di bawah $60 per barel, dan saham Occidental telah merosot ke level terendah dalam lebih dari tiga tahun. Sebagian besar pembelian Warren dihargai di atas $50 per saham. Saham ditutup pada $39 pada hari Jumat.
Nilai posisi Berkshire telah turun sekitar $6,4 miliar sejak puncaknya tahun lalu, berdasarkan data FactSet. Seluruh situasi ini sekarang menguji seberapa jauh keyakinan Warren akan bertahan—dan seberapa lama perusahaannya bersedia untuk bertahan pada investasi yang merugi.
Greg Abel harus memutuskan apa yang harus dilakukan dengan saham yang jatuh
Menurut The Wall Street Journal, investor sedang memperhatikan Greg Abel, orang yang dipilih Warren untuk mengambil alih. Tidak ada yang benar-benar mengharapkan dia untuk membuang saham sepenuhnya. Berkshire biasanya tidak bertindak cepat di bawah tekanan. Tetapi pertanyaan mulai muncul: apakah Greg mengurangi posisi, menunggu pemulihan, atau membeli sisa perusahaan secara langsung saat harganya rendah?
Cole Smead, CEO di Smead Capital Management, yang memiliki saham di Berkshire dan Occidental, mengatakan, “Dia terlihat bodoh sekarang. Tapi saya tidak berpikir dia akan salah.” Cole percaya bahwa perusahaan masih memiliki prospek pengeboran yang kuat, dan banyak minyak yang tersisa untuk ditarik dari tanah.
Vicki Hollub, CEO Occidental, belum melihat ada perubahan dalam perilaku Berkshire. Dia masih melakukan perjalanan ke Omaha bersama timnya untuk berdiskusi. Dia mengatakan Warren tidak mencoba mengelola perusahaan, tetapi dia suka mendengar bagaimana bisnis itu berjalan. "Dia akan mengatakan hal-hal seperti, 'Anda tahu, saya mungkin tidak mengerti ini dan mungkin tidak akan memahaminya, tetapi saya ingin membicarakannya, mendengarnya,'" katanya kepada Journal.
Occidental mengatakan pada hari Rabu bahwa mereka berencana untuk mengurangi pengeluaran tahun ini sekitar 3%, berkat efisiensi yang lebih baik. Sehari kemudian, sahamnya melonjak 6,2%. Namun, suasana seputar investasi telah berubah.
Warren biasanya membahas Occidental selama setiap rapat tahunan Berkshire. Tahun ini, di rapat yang merupakan yang terakhir baginya sebagai CEO, dia tidak mengatakan sepatah kata pun tentang hal itu. Vicki sedang duduk di kerumunan.
Utang, harga minyak, dan pemotongan energi bersih semuanya mendekat.
Ini bukan kali pertama Warren terlibat dengan minyak. Pada tahun 2008, dia menginvestasikan miliaran ke ConocoPhillips—kemudian krisis keuangan melanda, dan harga minyak anjlok. Dia kemudian berinvestasi di Exxon Mobil tetapi keluar pada tahun 2014. Dia kembali selama pandemi, membeli 7% saham di Chevron dan sekitar 10% di Occidental—dan kemudian terus membeli lebih banyak.
Dia sudah mengenal Occidental dengan baik. Pada tahun 2019, selama pertarungan dengan Chevron tentang siapa yang akan membeli Anadarko Petroleum, Vicki mencapai kesepakatan dengan Warren: $10 miliar dalam saham preferen yang membayar 8% dalam dividen tahunan—itu adalah $800 juta setiap tahun. Warren mengatakan dia suka bagaimana Vicki menjelaskan strateginya kepada para analis: “Apa yang dikatakan Vicki Hollub sangat masuk akal.”
Tapi sejak saat itu, keadaan menjadi kacau. Vicki terjun sepenuhnya ke dalam penangkapan karbon meskipun teknologinya masih belum terbukti. Warren tidak keberatan. Occidental kemudian mengeluarkan $11 miliar untuk CrownRock, sebuah pengebor Permian. Kesepakatan itu menambah utang perusahaan, yang sekarang mencapai $24 miliar.
Sekarang, permintaan minyak diperkirakan akan terdampak. Tarif Presiden Trump meningkatkan kekhawatiran akan perlambatan global. Sementara itu, OPEC dan mitranya memompa lebih banyak minyak, menambah pasokan dan menarik harga semakin rendah.
Dan ada ancaman lain. Departemen Energi sedang mempersiapkan pemotongan besar-besaran untuk pendanaan energi bersih. Itu bisa menghalangi hampir $10 miliar dalam dukungan untuk proyek seperti fasilitas penangkapan karbon Occidental di Texas Selatan.
Bahkan dengan semua tekanan itu, beberapa investor tidak pergi begitu saja. Mereka mengatakan Occidental memiliki sesuatu yang tidak dimiliki pengebor lainnya: inventaris. Akuisisi terbaru perusahaan telah membangun pasokan sumur sementara pesaing kehabisan. Itu bisa membantunya bangkit kembali jika harga naik. "Mereka hanya memiliki banyak minyak untuk dikeluarkan dan diproduksi untuk waktu yang sangat lama," kata Cole.
KEY Difference Wire membantu merek crypto menerobos dan mendominasi berita dengan cepat