DeFi生态2024年展望：行业趋势与发展方向

近年来，去中心化金融(DeFi)经历了快速发展和变革。从早期的试验性项目，DeFi已经成长为加密货币领域的重要基石。虽然像Uniswap、Curve、Aave等项目已经脱颖而出，但这个领域的竞争也越来越激烈。各个项目都在积极开发新产品，争取更大的市场份额。那么，2024年DeFi会呈现哪些新趋势呢？以下是对DeFi领域关键趋势的一些预测和分析。

协议平台化趋势

随着DeFi的发展成熟，主要协议不再满足于单一功能，而是向提供综合服务的平台转变。过去一年，我们看到多个知名DeFi协议扩展了业务范围：

• 某借贷协议的子DAO在以太坊上线后，其TVL迅速达到16.5亿美元，成为主要借贷平台之一。
• 某DEX和某借贷平台分别推出了自己的稳定币。
• 另一个DEX推出了钱包应用，并收购了NFT平台。
• 新公链上的一个项目几乎囊括了除借贷外的所有常见DeFi业务。

这种平台化趋势反映了DeFi的成熟和竞争加剧，预计未来还会继续深化。

头部协议优势持续

像某些DEX和借贷协议等头部DeFi项目，大多是在上一轮牛市前就已存在。它们在市场中不断强化自身地位，展现出强大的网络效应和品牌影响力。这些项目持续更新升级，短期内很难被取代，预计将继续占据主要市场份额。

例如，某头部DEX宣布了新版本，允许通过"钩子"增加自定义功能；另一个版本提出了链外签署订单、链上结算的新方案。某头部借贷协议的新版本提高了资本效率，并在多链上扩张。据数据平台显示，某DEX在主要EVM链上仍占据约55%的市场份额。

流动性挖矿式微，资金流向更高效项目

在成熟生态的公链中，流动性挖矿逐渐成为过去。项目更依赖"真实收益"吸引资金，资金也更倾向于流向效率更高的地方。

近期，某公链生态的发展引发了对以太坊生态的担忧。在MEME币交易频繁的背景下，该链上的DEX展现了很强的资本效率。目前的流动性提供者主要依靠真实的交易手续费收入，这些项目可能在短期内吸引更多资金。

相比之下，以太坊上主要ETH/稳定币交易对的流动性收益率要低得多。在盈利能力差距巨大的情况下，专业的流动性提供者可能会转向盈利能力强、资本效率更高的项目。

流动性质押代币引领新公链TVL增长

虽然流动性质押类项目早已存在于多个权益证明链上，但流动性质押代币(LST)在以太坊上海升级前才开始受到广泛关注。如今，某流动性质押项目已成为TVL最高的DeFi项目。

这一趋势也出现在其他公链上。例如，某公链上两个流动性质押项目占据了该生态TVL的前两名，并推动了整体TVL的增长。其他想提升TVL的公链也发现了LST对生态发展的促进作用，纷纷通过各种激励措施来推动LST的使用。

永续合约DEX可能出现有竞争力新项目

去中心化永续合约交易所(Perp DEX)一直被看好，已经诞生了几个知名项目。但现有项目在使用上仍各有优缺点，如流动性失衡、交易成本高、滑点问题等。

最近出现的一些新Perp DEX项目展现出了吸引人的特点，如某项目的流动性池提供了惊人的回报率，尽管风险也相应较高。另外还有一些项目提出了资金效率更高的解决方案。这个领域仍有创新空间，可能会出现更具竞争力的新项目。

现实世界资产的探索

现实世界资产(RWA)项目虽然存在争议，但仍是DeFi领域的一个探索方向。目前，美债似乎是唯一能得到大规模应用的RWA方向。其他资产如房地产、艺术品等，虽然可以代币化，但流动性问题仍未解决。

随着美国加息预期变化，RWA产品的吸引力可能会受到影响。但这并不妨碍创业者们对这一领域的持续探索。未来可能会有更多传统金融机构参与其中，为RWA项目带来新的发展机遇。