# AAVEエコシステムの重大な変革：UmbrellaモジュールがSafety Moduleに取って代わるAAVEエコシステムは最近、重要な提案を通過させ、長い間温められてきたAAVE Umbrellaモジュールがコミュニティの承認を得て、2025年6月5日に正式に実施されることになりました。Umbrellaモジュールは従来のSafety Moduleに代わり、AAVEエコシステムの不良債権保証機能を担います。この変革はAAVEエコシステムの収益モデルに重大な影響を与えるでしょう。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295)## Umbrellaモジュールのコア改善Umbrellaモジュールは、Safety Moduleに存在する2つの大きな問題、すなわち高い維持コストと低い資金効率を解決することを目的としています。主な改善点は次のとおりです:1.資金カテゴリの最適化:借入により関連するaTokenが保証基金として使用され、各aTokenは対応する基礎となるトークンの保証のみを担当します。 stkwaUSDC、stkwaUSDT、stkwaETHの3つの新しい資産が追加されました。2. インセンティブ配分の調整：リリースカーブモデルを導入し、各資産のステーキング収益率を決定します。これは、目標流動性、現在のステーキング総量、および最大リリース量の3つのパラメータに影響されます。金利調整を通じて、安全資金の量を合理的な範囲に制御し、過剰な補助を避けます。3. スラッシングメカニズムの最適化：DAOガバナンスによる手動トリガーから、スマートコントラクトによる自動実行に置き換えられました。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d)## GHOステーキング者への影響stkGHOのステーキング者への影響が最も顕著です。新しいモデルに基づいて計算すると、すべてのstkGHOステーキング者がUmbrellaモジュールに切り替えた場合、利回りは現在の約13％から約7.7％に低下します。これにより、GHOの発行量が大幅に縮小する可能性があります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c)現在、GHOの総量は238Mで、そのうち約71%がstkGHOにステーキングされています。利回りの低下はGHOの需要を失わせ、供給と需要が再びバランスを取るまで続くでしょう。しかし、現在GHOの担保率は245%を超えており、健全な水準にあるため、短期的な取り付け騒ぎのリスクは低いです。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2)## AAVEエコシステムへの影響この調整は、AAVEチームがGHOの発展モデルについて再考したことを反映しています。以前はGHOの需要が主にガバナンストークンの補助に依存しており、持続可能性に欠けていました。更新後、AAVEは支払い手段、検閲耐性、貸出プロトコルの資金効率向上などの実際の需要シーンからGHOの競争力を再構築することにより、より注力する可能性があります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074)全体として、Umbrellaモジュールの導入はAAVEのトークノミクスの供給側の圧力を最適化し、資金効率を向上させました。しかし、既存のインセンティブシーンの参加者の移行プロセスは、プロトコルに衝撃を与える可能性があり、特にstkGHOの参加者は他の収益シーンを探す必要があるかもしれません。これは高収益時代の終わりを示しており、AAVEエコシステムはより持続可能な発展段階に入ります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54)
AAVEの重大なアップグレード：Umbrellaモジュールが2025年にSafety Moduleに取って代わります
AAVEエコシステムの重大な変革：UmbrellaモジュールがSafety Moduleに取って代わる
AAVEエコシステムは最近、重要な提案を通過させ、長い間温められてきたAAVE Umbrellaモジュールがコミュニティの承認を得て、2025年6月5日に正式に実施されることになりました。Umbrellaモジュールは従来のSafety Moduleに代わり、AAVEエコシステムの不良債権保証機能を担います。この変革はAAVEエコシステムの収益モデルに重大な影響を与えるでしょう。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
Umbrellaモジュールのコア改善
Umbrellaモジュールは、Safety Moduleに存在する2つの大きな問題、すなわち高い維持コストと低い資金効率を解決することを目的としています。主な改善点は次のとおりです:
1.資金カテゴリの最適化:借入により関連するaTokenが保証基金として使用され、各aTokenは対応する基礎となるトークンの保証のみを担当します。 stkwaUSDC、stkwaUSDT、stkwaETHの3つの新しい資産が追加されました。
インセンティブ配分の調整：リリースカーブモデルを導入し、各資産のステーキング収益率を決定します。これは、目標流動性、現在のステーキング総量、および最大リリース量の3つのパラメータに影響されます。金利調整を通じて、安全資金の量を合理的な範囲に制御し、過剰な補助を避けます。
スラッシングメカニズムの最適化：DAOガバナンスによる手動トリガーから、スマートコントラクトによる自動実行に置き換えられました。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
GHOステーキング者への影響
stkGHOのステーキング者への影響が最も顕著です。新しいモデルに基づいて計算すると、すべてのstkGHOステーキング者がUmbrellaモジュールに切り替えた場合、利回りは現在の約13％から約7.7％に低下します。これにより、GHOの発行量が大幅に縮小する可能性があります。
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現在、GHOの総量は238Mで、そのうち約71%がstkGHOにステーキングされています。利回りの低下はGHOの需要を失わせ、供給と需要が再びバランスを取るまで続くでしょう。しかし、現在GHOの担保率は245%を超えており、健全な水準にあるため、短期的な取り付け騒ぎのリスクは低いです。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2.webp)
AAVEエコシステムへの影響
この調整は、AAVEチームがGHOの発展モデルについて再考したことを反映しています。以前はGHOの需要が主にガバナンストークンの補助に依存しており、持続可能性に欠けていました。更新後、AAVEは支払い手段、検閲耐性、貸出プロトコルの資金効率向上などの実際の需要シーンからGHOの競争力を再構築することにより、より注力する可能性があります。
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全体として、Umbrellaモジュールの導入はAAVEのトークノミクスの供給側の圧力を最適化し、資金効率を向上させました。しかし、既存のインセンティブシーンの参加者の移行プロセスは、プロトコルに衝撃を与える可能性があり、特にstkGHOの参加者は他の収益シーンを探す必要があるかもしれません。これは高収益時代の終わりを示しており、AAVEエコシステムはより持続可能な発展段階に入ります。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)