暗号化ヘッジファンド運用資産が急速に上昇し、ファミリーオフィスと高純資産者が主な投資者である

最近の調査報告は、暗号通貨市場におけるファミリーオフィスと高純資産層の投資状況を明らかにしました。データによると、暗号通貨を中心としたヘッジファンドの運用資産（AUM）は2019年に顕著な上昇を遂げ、2018年末の10億ドルから20億ドルに倍増しました。

2019年の年間パフォーマンスの中で、全権委託のロングファンドが最も際立ったパフォーマンスを示し、平均収益率は42%に達しました。注目すべきは、ファミリーオフィスと高所得者個人がこれらのヘッジファンド投資者の大部分を占めており、それぞれ48%と42%を占めていることです。

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業界の専門家がインタビューに応じて次のように述べました："新型コロナウイルスのパンデミックが発生して以来、私たちは人々の暗号通貨への関心がより普遍的な傾向を示していることを観察しています。"

調査によると、現在約150の活発な暗号ヘッジファンドがあり、そのうち約3分の2（63%）は2018年または2019年に設立された。暗号通貨ファンドの設立活発度はビットコインの価格動向に高度に関連している。2018年のビットコイン価格の急騰は、暗号通貨ファンド設立の触媒となったようだ。しかし、2019年末に暗号通貨市場が下降傾向を示すにつれて、新たに設立された暗号通貨ファンドの数も明らかな減少を見せた。

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報告は暗号化通貨ヘッジファンドを4つの大きなカテゴリーに分けています：全権委託のロング、全権委託のロング/ショート、量子ファンド、そしてマルチストラテジーファンド。その中で、量子ファンドが最も一般的で、現在のヘッジファンド市場のほぼ半分のシェアを占めています。それに対して、他の3つの戦略の市場シェアは比較的小さく、共同で暗号ヘッジファンド市場のもう半分を構成しています。

投資者の構成から見ると、家族投資機関と高純資産個人投資者がほぼ全ての投資者の90%を占めています。意外なことに、年金基金、財団、寄付基金の暗号化投資への参加度は非常に低いです。同時に、従来のベンチャーキャピタルファンドとファンド・オブ・ファンズのこの分野への投資比率も相対的に小さいです。

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これらの暗号ヘッジファンドの投資者数は多くなく、中位数は27.5、平均は58.5です。平均投資規模の中位数は30万ドルで、平均は310万ドルに達します。約3分の2の暗号ヘッジファンドの投資規模は50万ドル未満です。

運用資産の分布は明らかなマタイ効果を示しており、少数のヘッジファンドが大部分の資産を管理しています。この現象は伝統的なヘッジファンド業界に似ています。2018年と比較して、2019年には運用資産が顕著に上昇し、運用資産が2000万ドルを超える暗号ヘッジファンドの割合は19%から35%に上昇しました。

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業績の面では、2019年の暗号ヘッジファンドの業績中央値は74%の上昇を達成し、2018年のマイナス46%と対照的です。投資戦略別に見ると、全権委託ロングファンドが2019年に最も良いパフォーマンスを示し、業績中央値は40%でした。

注目すべきは、ビットコインが2019年に92%の上昇を記録し、すべての暗号ヘッジファンドのパフォーマンスを上回ったことです。これらのファンドは、パフォーマンスのカタリストというよりも、市場のボラティリティを低下させる役割を果たしているようです。

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派生商品市場の多様化と流動性の向上に伴い、暗号化ヘッジファンドはより多くの投資ツールと戦略の選択肢を得ました。約48％の調査対象ヘッジファンドが空売りポジションを持ち、56％が派生商品を使用しています。オプションと先物市場では、約3分の1の暗号化ヘッジファンドが取引に参加しています。

レバレッジ取引については、2019年の36%から2020年の56%に上昇しましたが、実際にレバレッジ取引を活発に利用しているファンドの割合はわずか19%です。今後、より多くの規制された暗号先物商品が登場するにつれて、より多くの暗号ヘッジファンドがこの分野に参入することが期待されています。

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全体として、暗号化ヘッジファンド市場は急速に成長しており、多くのファミリーオフィスや高純資産個人投資家の注目を集めています。市場の成熟とツールの豊富化に伴い、この分野は影響力と規模をさらに拡大することが期待されています。