大卫·特珀的辉煌策略：他在中国的“简单”押注如何产生巨额利润

大卫·泰珀在简单性上的天才

大卫·泰珀，Appaloosa Management的创始人，是有史以来最成功的投资者之一。他的亿万财富基于一种反向投资的技巧，采取高度信念的头寸并进行大规模投资。与许多华尔街公司不同，泰珀并不是通过高频交易或复杂的量化策略来产生收益。相反，他使用一种“第一原则”的投资框架，集中精力于看似显而易见的事物，以寻找具有高概率和不对称风险回报的投资机会。

Tepper 的 “在中国购买一切” 声明

在二月份，特佩尔出于同样简单的原因购买了中国股票。他意识到北京的政府官员决心刺激市场，并表示：“当中国想要推动其股市时，政府不会停下脚步。”尽管这条路充满了波折和头条新闻，但iShares China Large-Cap ETF (FXI) 今年迄今为止已经上涨了35%，再次证明了直接思维和高信念押注的力量。

中国股票能否继续上涨？

政府刺激、放松监管和快速增长

在自全球金融危机以来的最大行动中，中国政府继续实施刺激措施，如降息、财政刺激和对房地产市场的支持。我们要记住，流动性是推动市场的最关键因素，而中国目前享有大量流动性。此外，中国政府对商业法规变得更加宽松。与此同时，中国正在快速增长，2025年上半年GDP增长率达到了强劲的5.3%。

中国家庭因 Covid-19 过度储蓄

严格的COVID-19封锁和政府对病毒的恐惧使中国公民比世界大多数人节省了更多的钱。这些过剩的储蓄应该会导致中国经济强劲和消费者强大。

IA： 中国在能源战中领先

虽然华尔街认为美国是炙手可热的人工智能行业的领导者，但中国正紧追其后，在一些关键领域领导着人工智能的竞赛。其中一个领域就是能源。人工智能的训练需要数百个耗能巨大的数据中心。如果没有足够的能源，人工智能的竞赛就会失利。从这个角度来看，中国在人工智能能源竞赛中显著领先。事实上，中国的能源生产量是美国的两倍多，预计这种差距会随着时间的推移而扩大。

中国：基本面改善，EPS 估计和经济估值

华尔街分析师预计，像**腾讯音乐(TME)、百度(BIDU)和蔚来(NIO)**这样的中国公司将在2026年前实现强劲的盈利增长。

尽管2025年价格有显著上涨，但像**阿里巴巴 (BABA)**这样的中国科技巨头依然便宜。

结论

大卫·泰珀在中国的最新成功证明了他基于“第一原则”的一致投资哲学：逆势而行，专注于简单而强大的基本面，并展现极端的信念。