股票的杠杆交易是什么？融资与挂空的完全指南

股票投资有很多种方式，但小白们往往只想到“买股票成为企业的老板”。但市场每天都在波动，如果能在找到好企业后“在股价上涨时获得更大的利润，或者在下跌时也能赚钱”，那就太好了吧？

所以出现的就是**「信用买入」和「信用卖出」**这两种武器。如果能够熟练使用的话，股票投资的可能性将会大大拓展。不过由于其强大，若使用不当会很危险，因此这次将从机制到风险进行详细解说。

融资买入（信用买入）的基本

融资买入是将自己的资金与证券公司的资金结合起来购买股票的机制。简单来说，就像买房时申请贷款一样。那只股票就成为了担保。

例如，当苹果的股票价格为100美元时，假设你只有40美元。如果使用融资，证券公司会借给你剩下的60美元，这样你就可以获得价值100美元的股票。

数日后，苹果公司宣布新款iPhone的预订意外火爆，股价急剧上涨至150美元。在这里卖出，扣除利息后获利约90美元。股价上涨了50%，而你的利润却达到了125%。 这就是融资买入的魅力所在。

利息是怎么计算的？

借钱是会产生利息的。台湾股市的融资年利率通常在4.5～6.65%左右。计算方法是基于天数。例如借120万元为期20天的融资：

利息 = 120万元 × 6.65% × 20日 ÷ 365日 = 約4,372元

因为在一年内会吸收相当的利息，所以融资购买适合“短期波段投资”。而仅仅静静持有的“配息族”则不适合。

融资买入的好处与风险

优势

1. 回报的扩大 您可以用少量资金参与大动作。如果正确使用，资金效率将大幅提高。

2. 交易选择增多 资金变得更容易使用，因此可以分散投资于多个品种，或在机会来临时追加投资。

风险①：止损（断头）

股票价格下跌时，证券公司会担心地想：“我的钱能还回来吗？”于是设置的就是**“维持率”**。当这个维持率低于一定线（通常是130%以上）时，会要求追加保证金。如果不应对，证券公司就会毫不留情地强制卖出你的股票（止损）。

实例：

• 台积电的股票在500元时进行融资买入（自己20万元，借款30万元）
• 维持率是166.7%（50÷30），非常充裕
• 但是俄罗斯-乌克兰战争、利率上升、疫病……黑天鹅事件接连发生→股价急跌至380元
• 维持率下降至126.7%（38÷30）→证券公司开始愤怒
• 「在两天内存入保证金，否则就会把所有的股票卖掉」的通知

这种局面被称为“融资追保”，在金融新闻中经常听到，对吧。

风险②：利息侵蚀

如果股票一直没有波动，普通持有并不会损失，但如果是融资的话，每天都会被利息侵蚀。因此，融资买入是一种仅在有具体触发事件时，比如"○○的财报发布前"的战术。

风险管理的技巧

1. 认真选择币种 如果可能的话，选择市值大、流动性好的股票。对于小盘股来说，在止损之前无法卖出是个噩梦。

2. 确定止损和获利线 一旦跌破支撑位就立即止损。如果在阻力位没有反弹就获利了结。纪律是一切。

3. 分割买入以平均化 底部的完美预测是不可能的，因此可以分几个阶段购买。最初即使不是最低价，也可以在下一个分期中增加。

也有信用卖空（空头交易）

融资买入是“借钱买股票”，信用卖出是“借股票卖出”。如果股价下跌，就买回并归还，获取差价。

上级交易者在下跌市场中也能获利。不过同样存在止损风险（这次如果股价上涨就糟糕了），此外还有**「嘎空」**这种机制。故意买入融券余额较多的股票，迫使做空者强制平仓。

最后

融资和信用卖出，若能运用自如，便是强大的武器，但也如刀刃一样可能造成伤害。重要的是**「理解市场，适时使用适当的工具」**。停止不理智的投机，带着纪律的投资才是成为市场赢家的道路。