Setelah menunggu selama 43 hari, data Non-farm Payrolls (NFP) malam ini akhirnya akan diumumkan. Laporan yang terlambat ini kini secara langsung menentukan apakah The Federal Reserve (FED) akan menurunkan suku bunga di bulan Desember.

Sentimen pasar bulan ini benar-benar seperti naik roller coaster. Di awal Oktober, semua orang masih sangat percaya diri, merasa bahwa probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Desember melebihi 90%. Namun sekarang? Kurang dari 30%. Alasannya sangat sederhana—laporan Oktober dibatalkan, dan laporan November ditunda hingga setelah FOMC selesai baru akan dipublikasikan, sehingga data bulan September menjadi satu-satunya referensi resmi mengenai pekerjaan yang dapat dilihat oleh The Federal Reserve (FED).

Mengambil keputusan selama periode kekosongan data sudah cukup berisiko, jika data bulan September tidak baik, kemungkinan pengambil keputusan akan langsung menyimpulkan bahwa bulan Oktober juga tidak akan jauh berbeda. Saat ini, pasar memperkirakan penambahan pekerjaan sebanyak 50.000, dengan tingkat pengangguran sebesar 4,3%.

Situasi yang paling ideal? Jangan terlalu jauh dari ekspektasi. Penambahan yang terlalu sedikit akan membuat orang khawatir tentang resesi ekonomi, sementara terlalu banyak akan memadamkan harapan untuk penurunan suku bunga. Selain itu, sebaiknya data bulan Juli dan Agustus juga tidak mengalami penurunan yang signifikan - pasar saat ini sangat rentan, dan yang paling dibutuhkan adalah sinyal stabil.

Ada latar belakang yang perlu diperhatikan: karena penurunan imigrasi ditambah dengan AI mulai menggantikan beberapa pekerjaan, jumlah tambahan bulanan yang diperlukan untuk menjaga keseimbangan pekerjaan telah turun dari sebelumnya 150.000 menjadi 30.000-50.000. Ini berarti bahkan jika datanya hanya +40.000, pada masa lalu itu mungkin merupakan tanda peringatan resesi, tetapi sekarang mungkin hanya "kebiasaan baru".

Karena ekspektasi sudah sangat rendah (hanya 50 ribu), sedikit lebih tinggi (misalnya 80 ribu) mungkin justru dianggap sebagai kabar baik oleh pasar. Namun, tidak boleh terlalu baik sehingga membuat kemungkinan pemotongan suku bunga sepenuhnya tertutup. Jadi, jika data berada di kisaran 50-70 ribu, pasar mungkin akan mengalami rebound "berita buruk telah sepenuhnya keluar."

Penilaian saya adalah, untuk menjaga pasar tetap stabil, data idealnya adalah:
• Penambahan pekerjaan 30.000-70.000
• Tingkat pengangguran di bawah 4,4%

Jika penambahan pekerjaan <20 ribu, akan memicu kepanikan resesi terlebih dahulu, tetapi kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember dapat kembali menjadi 70%, probabilitas pasar turun terlebih dahulu kemudian naik tidak kecil.

Jika >80 ribu, pemotongan suku bunga pada bulan Desember hampir tidak mungkin, pasar mungkin akan menghadapi "penurunan terakhir".

Data ini juga sangat penting bagi pasar kripto. Bitcoin dan koin utama baru-baru ini sedang menunggu sinyal dari The Federal Reserve (FED).