The Federal Reserve's rate cut as scheduled, the market's originally high hopes for Bitcoin's response remained dull. This "big good news" did not push prices up as scripted, but instead revealed a more complex side of the market.

**Tanda-tanda pencitraan awal dari lembaga**

Pada malam sebelum pengumuman pemotongan suku bunga, muncul penjualan besar Bitcoin secara tiba-tiba. Menurut data statistik, volume perdagangan meningkat pesat dalam beberapa periode, melibatkan puluhan ribu Bitcoin. Metode operasi ini tidak seperti perilaku investor ritel—lembaga yang sudah mengetahui sebelumnya mungkin sudah mulai menyesuaikan posisi mereka sebelum berita resmi dirilis, mengubah kabar baik menjadi keuntungan nyata. Ketika investor biasa menyadari dan masuk ke pasar, biasanya mereka hanya bisa menelan pil pahit.

**Tatanan perlawanan internal pasar**

Sekarang pasar Bitcoin terjebak dalam tarik-menarik yang menarik: di satu sisi ada ETF spot dari bursa utama, yang terus mengalami arus keluar dana selama beberapa minggu, menunjukkan tekanan jual yang jelas; di sisi lain ada perusahaan pertambangan yang bertahan keras, tidak menjual Bitcoin yang mereka hasilkan, bahkan terus memperbesar cadangan mereka. Ini sangat mirip dengan perang posisi yang seimbang, hasilnya harga terjebak dalam kisaran tertentu, tidak bergerak.

**Performa relatif terhadap aset lain**

Jika meninjau kembali dari awal tahun ini, gambaran menjadi lebih jelas. Emas telah naik lebih dari 60 persen, pasar saham AS sering mencatat rekor tertinggi, sementara pertumbuhan Bitcoin jelas tertinggal. Ini membuat banyak investor mulai merenungkan: apakah aura "emas digital" yang pernah ada mulai pudar? Apakah perhatian dana sedang beralih ke tempat lain?

Pemotongan suku bunga sendiri bukanlah tombol otomatis untuk menaikkan harga. Pasar yang sesungguhnya selalu jauh lebih kompleks daripada yang kita bayangkan, dan realisasi dari kabar baik sering disertai oleh rekalibrasi struktural.