L'investissement périodique en BTC avec effet de levier est-il vraiment plus rentable ?

Auteur : CryptoPunk

La simulation sur cinq ans vous montre : un levier de 3x n’a presque aucune rentabilité

Conclusion en avance :

Lors de la simulation des cinq dernières années, le rendement final d’un investissement en BTC avec un levier de 3x n’a dépassé celui d’un levier de 2x que de 3,5%, tout en impliquant un risque presque nul.

Si l’on considère le risque, le rendement et la faisabilité — l’investissement en spot, en dollar-cost averaging, reste la meilleure solution à long terme ; 2x est la limite ; 3x ne vaut pas le coup.

I｜Courbe de valeur nette sur cinq ans : le 3x ne “distancie” pas vraiment

| Indicateur clé | 1x Spot | 2x Levier | 3x Levier | | Valeur finale du compte (Final Value) | 42 717,35 $ | 66 474,13 $ | 68 832,55 $ | | Investissement total (Total Invested) | 18 250,00 $ | 18 250,00 $ | 18 250,00 $ | | Rendement total (Total Return) | 134,07 % | 264,24 % | 277,16 % | | Taux de croissance annuel composé (CAGR) | 18,54 % | 29,50 % | 30,41 % | | Perte maximale (Max Drawdown) | -49,94 % | -85,95 % | -95,95 % | | Ratio de Sortino (Sortino Ratio) | 0,47 | 0,37 | 0,26 | | Ratio de Calmar (Calmar Ratio) | 0,37 | 0,34 | 0,32 | | Indice d’ulcère (Ulcer Index) | 0,15 | 0,37 | 0,51 |

D’après l’évolution de la valeur nette, on peut voir directement :

• Spot (1x) : courbe lisse vers le haut, retracements contrôlés
• 2x Levier : amplifie nettement les gains en marché haussier
• 3x Levier : plusieurs “ramper au sol”, épuisé par la volatilité à long terme

Même si lors du rebond de 2025–2026, le 3x a fini par légèrement surpasser le 2x,

sur plusieurs années, la valeur nette du 3x est toujours inférieure à celle du 2x.

Note : dans cette simulation, la partie levier a été testée avec un rééquilibrage quotidien, ce qui entraîne une perte de volatilité.

Cela signifie :

La victoire finale du 3x dépend énormément “du dernier mouvement de marché”

II｜Comparaison des rendements finaux : la rentabilité marginale du levier s’épuise rapidement

Ce qui compte, ce n’est pas “qui rapporte le plus”, mais combien de plus :

• 1x → 2x : gain supplémentaire ≈ 23 700 $
• 2x → 3x : gain supplémentaire ≈ 2 300 $

Le rendement stagne presque, mais le risque explose exponentiellement

III｜Perte maximale : le 3x est presque “en faillite structurelle”

Voici une question cruciale :

• -50 % : acceptable psychologiquement
• -86 % : il faut +614 % pour revenir à l’équilibre
• -96 % : il faut +2400 % pour revenir à l’équilibre

Le levier 3x, lors du marché baissier de 2022, a en fait “fait faillite mathématiquement”,

Les gains ultérieurs proviennent presque entièrement de nouveaux investissements après le creux du marché.

IV｜Rendement ajusté au risque : l’investissement en spot reste le plus optimal

Ces données montrent trois choses :

1. Le risque-rendement en unité pour le spot est le plus élevé
2. Plus le levier est élevé, plus le “rapport qualité-prix” du risque à la baisse est mauvais
3. Le 3x reste en zone de forte retracement à long terme, avec une pression psychologique énorme

Que signifie un Ulcer Index de 0,51 ?

Le compte reste “longtemps sous l’eau”, avec peu de rétroaction positive

Pourquoi le levier 3x performe si mal sur le long terme ?

La seule raison :

Rééquilibrage quotidien + forte volatilité = perte continue

En marché volatile :

• Hausse → augmentation de position
• Baisse → réduction de position
• Pas de mouvement → dépréciation continue du compte

C’est le phénomène classique de volatilité comme “drag” (traînée).

Et sa force destructrice est proportionnelle au carré du levier.

Sur un actif très volatil comme le BTC,

le levier 3x subit une pénalité de 9 fois la volatilité.

Conclusion finale : le BTC est déjà un “actif à haut risque”

Ce test sur cinq ans donne une réponse très claire :

• Investissement en dollar-cost averaging : le meilleur rapport risque/rendement, réalisable à long terme
• Levier 2x : limite agressive, réservé à quelques-uns
• Levier 3x : rentabilité à long terme très faible, inadapté à l’investissement périodique

Si vous croyez en la valeur à long terme du BTC,

la décision la plus rationnelle n’est souvent pas “ajouter un levier”,

mais laisser le temps jouer en votre faveur, plutôt que de le laisser vous nuire.